以最优政策组合保持经济平稳运行

    从过往经验看，中央经济工作会议将于近期召开。在2019年经济下行压力较大的情况下，宏观调控将聚焦“六稳”，打造最优政策组合，提升政策组合的前瞻性、灵活性和协调性。

    经济面临的外部环境发生明显变化，国内发展不平衡、不充分问题和各种周期性、结构性、体制性因素交织叠加。因此，应辩证看待国内外环境变化，保持战略定力，注重稳扎稳打。明年经济工作重点在于“稳”。为保持经济平稳增长，需要结合国内外形势，围绕提振消费、基建补短板、支持民营经济发展、加快改革开放等方面，打造最优政策组合。

    可以预见，明年积极财政政策和稳健货币政策组合有望延续，并在实际执行中趋向于边际宽松。不过，边际宽松并不意味“大水漫灌”。考虑到明年经济下行压力仍然较大，财政政策应更加积极，重点支持基建补短板，深入开展减税降费，减轻市场主体税负，激发经济增长活力。地方政府专项债规模可适度扩大，财政赤字率可适度上调。货币政策应保持“中性偏松”，打造相对宽松的货币政策环境，支撑实体经济发展。央行可继续通过定向降准、MLF续作、支持商业银行购买信用债等方式，疏通货币传导机制，引导资金流向民营企业和中小微企业。同时，加快利率市场化进程，给予银行合适的风险补偿。

    政策组合的前瞻性应进一步提高。明年经济运行面临新问题、新挑战，如外部环境明显变化态势下出口承压、信用收缩下固定资产投资资金来源受限、企业家真实投资意愿低迷、消费者消费基础被削弱等。应对诸多潜在风险因素，监管部门需及时评估现行政策效果，提前做好各类风险应对预案。一方面，要关注外部最新动向，及时采取有效应对措施；另一方面，要深入推进供给侧结构性改革，继续做好“六稳”尤其是“稳预期”工作，根据市场主体需要及时完善政策，精准预调微调，引导市场形成稳定预期。

    政策组合的协调性应继续加强。明年出口对经济增长的拉动作用料降低，经济平稳运行将更加依靠强大的国内市场。要形成强大的国内市场，需要在协调好国际、国内市场关系的同时，协同推进各领域改革，注重结果导向，避免政策“碰头”叠加。

    在稳增长重要性抬升背景下，政策组合的前瞻性、灵活性和协调性将进一步提高，这将有利于从供求两端稳定实体经济融资需求及增长预期。可以期待的是，一些保持经济平稳运行的具体政策会陆续出台。