海外粮价大起大落 国内期货市场多措并举保障粮食安全

    粮食期货作为我国粮食市场体系的重要组成部分，在保障粮食安全、防范农业风险方面发挥着积极作用。期货交易所、期货经营机构近年来持续通过创新，逐渐形成覆盖农业生产、流通、储备、贸易的全产业链服务，走出了一条中国特色粮食安全之路。

    海外粮食市场持续动荡

    今年以来，海外粮食价格呈现大起大落态势。联合国粮农组织发布的数据显示，受乌克兰危机影响，今年2月、3月全球食品价格指数连续飙升，创出1990年指数编制以来的最高值，谷物价格大涨是推升一季度食品价格的重要原因。

    但是，从4月开始，随着海外经济增长显著放缓，受制于需求疲软，包括食品在内的大宗商品价格连续回落，全球食品价格指数已连续6个月下跌；同时，为抑制日趋严重的通胀问题，以美联储为代表的各大经济体货币当局开启激进加息，致使加息风险外溢，不断削弱着国际贸易商品的美元价格。

    此外，全球新冠疫情持续、极端天气频发、农业投入成本高企等问题均加剧粮食市场动荡，海外粮食安全处在高风险之中。

    在海外不确定因素叠加的影响下，我国今年的粮食生产经受住了考验。国家发展改革委农村经济司司长吴晓日前表示，当前我国粮食连年丰收、供应充裕、市场稳定，与国际粮食市场大起大落形成鲜明对比。“我们坚守谷物基本自给、口粮绝对安全的底线，下大气力调整农业结构，千方百计扩种大豆和油料，今年粮食丰收在望。”

    粮食期货提供全产业链风险管控

    近年来，通过不断摸索创新，我国粮食期货市场走出了一条中国特色的发展之路，在保障粮食安全的各个环节中都发挥着重要作用。

    在农业生产与加工环节，农户与生产加工企业利用期货市场开展套期保值业务，降低市场价格波动带来的风险，从而达到提高种粮积极性、减少经营风险的目的。

    据了解，今年上半年，大连商品交易所黄大豆1号期货市场功能发挥良好，期现货相关性达0.99，套期保值效率达96.79%，参与黄大豆1号期货的企业的大豆蛋白粉加工量约占全国的80%；玉米期现货相关性达0.94，套期保值效率达93.97%，目前行业前50大龙头企业有90%以上参与大商所玉米期货市场。

    在农业流通环节，期货市场通过设立交割仓库，不仅降低出库交割成本，扩大流通半径，而且有效破解了粮食产区与销区流通不畅等问题，极大提升了粮食市场流通效率。

    目前，郑州商品交易所设置的交割库包括普麦期货10家、强麦19家、早籼稻9家、晚籼稻7家、粳稻6家，涉及多个重要粮食生产与消费地区。上述交割库的设置，有效满足了当地产业客户的仓单注册需求，助力农业企业管理市场风险敞口、提高企业风险管理效率、推动农业产业振兴。

    在农业储备环节，期货市场可以为储备粮的轮换提供价格参照系数。当期货市场显示粮食价格非正常波动、偏离合理市场价格水平时，粮食承储企业可对轮换频率和数量进行调整，从而平抑粮食现货价格。

    在今年玉米价格波动率大幅增加、储备粮轮换操作难度明显提高的背景下，中粮期货风险管理子公司——中粮祈德丰商贸为某省储量身定制了“轮储+基差”风险管理方案，在合适时机借助风险管理工具进行套保操作，同时依托中粮背景在玉米产业链中的优势，保障了某省储的玉米储备轮换工作。

    作为针对国家商储物资的产业支持项目，郑州商品交易所自2020年起创新推出尿素“商储无忧”项目。近两年来，郑州商品交易所“商储无忧”项目已累计为60万吨尿素提供风险管理支持，为我国化肥行业保供稳价作出了贡献。

    “保险+期货”让惠农助农落到实处

    近年来，我国期货市场创新了多种具有中国特色的业务模式，其中以“保险+期货”模式最具代表性。

    “‘保险+期货’是一种跨界融合模式，保险主体在对粮食价格承保的同时，将积聚的粮食价格风险通过衍生品工具进行风险转移操作，构建与粮食现货市场价格波动联动的风险控制机制，从而为投保农户实现有效规避粮食价格波动风险的目的。”新湖期货副总经理李强向记者介绍。

    在地方政府、交易所、期货公司、保险公司的多方努力下，“保险+期货”模式已经得到了广泛认可，在帮助农户规避市场价格风险、稳定种植收入方面持续发挥积极作用。

    2021年，河南省开展了花生“保险+期货”试点项目，项目由中原农业保险股份有限公司携手8家期货公司共同承做，总承保面积近19.3万亩，承保总量约4.25万吨，承保货值接近3.7亿元，参保农户1.9万余户。

    据悉，上述项目最终支付赔款1529万元，每亩赔款79.23元。假设某农户投保6.4亩，在财政部门和交易所的支持下，只需投入59.78元便可购买此项目的保险产品，最终预计可得到507.07元的赔付。

    “此项目的实施为参保农户提供了稳定的价格保障，极大增强了农户后期继续参与项目的积极性。”郑州商品交易所相关负责人表示。不久之前，2022年河南省花生“保险+期货”项目启动，预计承保种植面积有望较2021年大幅提高。

    李强说，期货经营机构采用“保险+期货”模式，可改变原有的粮食价格风险转移方式和粮食补贴方式，将农产品价格波动风险通过“保险+期货”的方式进行有效管理，既能极大地缓解政府部门的财政压力，又可放大财政资金的使用效能。“保险+期货”最终通过“保价格”实现“稳供粮”，客观上起到了保障国家粮食安全的作用。