年内ESG主题理财产品发行量已达去年七成 业绩比较基准整体平均值为4.47%

    本报记者 彭妍

    近年来ESG主题理财产品逐渐升温。越来越多的银行及理财子公司加入ESG投资阵营，相关产品数量及规模不断上升。据普益标准数据统计，截至2022年10月26日，理财市场共发行ESG主题理财产品84只，已达到2021年发行总量的七成。

    中国银行研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示，ESG主题理财产品的推出是提升金融服务实体经济质效水平的重要手段，与“绿色金融”“双碳目标”以及“可持续发展”等相关政策高度契合。当前，绿色金融等领域存在巨大的融资需求，仅依靠传统信贷方式难以满足需求，金融支持的可持续性也有待提升，需要依靠更加多元化的融资方式助力相关行业发展。

    ESG主题理财产品发行提速

    据普益标准数据统计，截至2022年10月26日，理财市场共发行ESG主题理财产品84只。2021年同期发行25款ESG主题产品，规模为219.45亿元，今年的产品数量相较去年同比上升236%、规模同比上升23.95%。

    具体来看，ESG主题理财产品相较于非ESG主题理财产品，一般其投资起点比较低，大多为1元起购。就产品类型而言，今年以来，固定收益类产品和混合类产品分别占69.05%、30.95%，产品主要投资于货币市场工具、债券、非标准化债权等资产。另外，该产品优先投资于绿色环保产业，旨在为投资者提供投资回报的同时，充分践行ESG可持续发展投资理念。

    普益标准研究员王杰表示，目前，ESG主题理财产品仍处于起步探索阶段，理财公司资产配置风格整体偏保守，在推出权益类ESG主题理财产品上还比较谨慎。在权益市场震荡的背景下，投资者风险偏好下行，策略稳健、严控回撤的产品不仅顺应市场需求，也有利于理财公司加速布局ESG理财市场，抢占ESG投资风口。

    此外，在业绩基准方面，据普益标准数据统计，今年发行的ESG产品业绩比较基准整体平均在4.47%，稍微高出理财市场整体水平。就产品费率而言，ESG主题产品销售费率、固定管理费率分别在0.25%、0.21%左右，较非ESG主题产品稍低；托管费率两者相差甚微。

    谈及ESG主题理财产品发行数量和规模逐渐上升的原因，普益标准研究员李霞认为，一方面，ESG主题理财产品库精选、优选资产投资标的，可有效控制产品的风险，也可以获得优质投资标的资产增值带来的投资绩效提升。另一方面，近年来不少金融机构积极挖掘推出了ESG新主题的理财品种，以期挖掘新业务增长点，推动银行绿色金融转型和差异化发展。

    ESG主题理财产品投资领域将呈现多元化

    杜阳认为，目前ESG主题理财产品面临的问题主要集中于产品设计和风险管理两个方面。首先是在产品设计方面，部分ESG主题理财产品投研体系建设不健全，产品研发能力相对欠缺。其次是在风险管理方面，ESG主题理财产品的投资领域相对集中，普适的风控模型难以对其风险水平进行有效监测。

    星图金融研究院副院长薛洪言对记者表示，ESG本身涉及的范围比较杂，ESG主题理财产品在实际落地阶段仍缺乏统一的标准和规范，现阶段仍处于概念驱动期，存在银行将相关性不强的产品通过ESG概念进行包装炒作的现象。从实际运作上看，主题理财产品很难在产品收益层面与普通理财产品拉开差距。在产品宣传时过度凸显主题属性，容易抬高投资者的收益预期，影响投资者体验，甚至影响理财子公司口碑。

    在杜阳看来，银行业需要在以下两个方面发力，一是要注重ESG主题理财的投研体系建设，加强针对相关行业的研究深度，并且形成差异化的投资策略，积极与同业进行沟通交流，借鉴相关基金产品的投研模式，提升产品收益水平。二是要构建与ESG投资相匹配的风控模型，通过金融科技等技术手段，解决风险管理过程中存在的信息不对称等难题，有效压降相关产品的风险水平。

    业内专家表示，ESG理念与我国的持续健康发展理念相契合，随着可持续发展、绿色发展理念的逐步深入，ESG投资在我国将迎来快速发展，投资领域将呈现多元化。

    “ESG主题理财产品更加注重将资金积极投向符合国家战略和产业政策的领域，提升金融服务的战略定位，在满足居民资产保值增值需求的同时，助力碳达峰碳中和积极稳妥推进。”杜阳指出。

（编辑 张钰鹏 白宝玉）