“小巨人”迈得医疗昨日登陆科创板 凭研发实力抢占千亿元高值医用耗材市场

    本报见习记者 吴文婧

    深耕专一领域、持续研发创新，这是迈得医疗成为国内医用耗材智能装备领域领先者的秘诀。

    12月3日，迈得医疗正式在科创板挂牌上市。公司不仅是行业的领头羊，同样更是技术研发的“小巨人”，此次登陆科创板，也将为迈得医疗的持续创新注入源源不断的资本活力。

    持续研发投入 打造科创硬实力

    记者了解到，被认定为浙江省“隐形冠军”企业、2019年工信部首批专精特新“小巨人企业”的迈得医疗，曾参与到科技部“国家重点新产品”计划项目，产品荣获国内、省内首台套称号。

    迈得医疗相关负责人告诉《证券日报》记者，正是对市场趋势的敏锐判断、对抢占产业高地的追求促使公司更加专注于细分市场的耕耘、企业创新能力的打造和对产品关键核心技术的掌握。

    有业内人士向记者表示：“虽然并不是受到焦点关注的企业‘大象’，但‘小巨人’敢于投入研发与追赶高标准，精准定位核心业务，在其细分市场中同样掌握着不小的话语权。”

    据迈得医疗招股书显示，公司既是国内首家采用医用软导管定型技术开发出输液器全自动化卷绕包装设备的厂商，同时也是国内首家成功将全自动化的透析器湿水测试干燥技术应用于实际生产的厂商，这两项技术均填补了国内的空白。

    截至2019年6月末，迈得医疗共拥有150项发明专利，11项软件著作权，研发实力在国内同行业中处于领先地位。在技术不断取得突破性进展的背后，是持续增长的研发投入。数据显示，迈得医疗2016年至2018年及2019年上半年的研发支出占同期营业收入的比重依次达9.82%、7.97%、9.04%、12.78%，研发投入比重大且均不存在资本化情形。

    迈得医疗方面称，在前期技术基础上，公司后续仍将继续投入研发力量开发其他相关技术，以期尽快实现产业化；目前，公司正在加快布局骨科和药械组合类耗材自动化设备的研发。

    技术积淀驱动了业绩的增长，赋予了企业产品较高的附加值和市场竞争力。2016年、2017年、2018年及2019年上半年，迈得医疗分别实现营业收入1.39亿元、1.73亿元、2.15亿元、0.79亿元；归母净利润2339.69万元、5584.04万元、5601.01万元、1564.35万元。上述期间，公司主营业务毛利率分别为51.05%、52.05%、48.57%及46.56%，一直维持在较高水平。

    探索高值医用耗材 智能装备市场

    随着医疗需求的增加及医疗技术的进步，我国医用耗材市场正持续快速增长。其中值得注意的是，根据《中国医疗器械蓝皮书（2019版）》，2018年我国高值医用耗材市场规模约为1046亿元，低值医用耗材市场规模为641亿元，而我国血液净化类高值医用耗材市场的进口产品占据了70%以上的市场份额，以强生、美敦力等为代表的国外厂商集中于中高端产品领域，抢占了大部分份额。

    “主要原因还是在于高值医用耗材例如血液透析器等，其生产工艺要求较高，需要采用专业化的设备进行生产，长期以来国内血透器的生产都是严重依赖进口设备。”迈得医疗相关负责人告诉《证券日报》记者，“公司研制出用来生产血透器等耗材的智能装备已经在国内投入使用，打破了国外厂商的垄断，这些设备未来国产化趋势将进一步加快。”

    对此，也有业内人士向记者分析称，随着国内一批优秀的医用耗材厂商，包括山东威高、江西洪达等，近几年开始逐步介入或加大对血液净化类耗材的投入，未来耗材装备的国产替代速度将进一步加快，为行业的快速发展和头部企业的壮大奠定了基础。

    事实上，迈得医疗已经为下游大量知名的医用耗材生产商提供了数量众多、性能优良的智能装备。据悉，迈得医疗曾为三鑫医疗研制了第一台国产留置针全自动组装机和第一台国产透析器自动生产线，为江西洪达、山东威高、康德莱等提供了大部分输注类自动化组装设备。而上述几家行业知名厂商作为迈得医疗的前五大客户，一直保持着紧密良好的合作。

    此外，《证券日报》记者还注意到，迈得医疗主要采取“以销定产”的订单式生产模式，合同签署时会收取一定比例的预收款项，所以以公司的预收款项金额可以有效预测未来一定期间内公司的产销规模。

    招股书显示，2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，迈得医疗预收款项金额分别为1082.57万元、1363.29万元、2891.87万元与2492.01万元，其中2017年、2018年的增长率分别为25.93%和112.12%。此外，上述各期末迈得医疗在手订单金额分别为5338.92万元、1.10亿元、2.02亿元、1.94亿元，其中2017年、2018年的增长率高达105.17%和84.24%，订单呈快速增长趋势。

    此次迈得医疗拟募集资金3.39亿元，将投资于医用耗材智能装备建设项目与技术中心建设项目。迈得医疗方面表示，公司将在巩固现有业务的基础上，持续积极探索骨科类、药械组合类等其他细分领域高值医用耗材的智能装备市场。