今年券商私募资管新设规模已超2400亿元 集合资管计划占比逾七成

    本报记者 周尚伃

    大资管时代，金融机构群雄逐鹿，竞争愈发激烈，券商正持续优化资管业务结构，提升主动管理能力。虽然目前券商的私募资管规模已持续下降至5.45万亿元，但降幅正逐步收窄，资管行业未来发展仍有较大的机遇。前十个月，券商私募资管产品设立规模超2400亿元，以主动管理能力为代表的集合资管计划占比74%。

    券商私募资管规模

    降至5.45万亿元

    11月21日晚间，中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至10月末，券商（包含资管子公司）私募资管产品存量规模降至5.45万亿元，环比下降1.18%，规模降幅持续收窄。其中，以主动管理能力为代表的集合资管计划规模为2.62万亿元，环比下降0.76%；以通道业务为主的单一资管计划规模为2.83万亿元，环比下降1.55%。各券商平均管理私募资管业务规模567亿元，管理规模中位数206亿元。

    从投资类型来看，截至10月末，券商私募资管产品依旧以固收类产品为主，规模为4.37万亿元，占比80.27%。混合类产品规模为5412.23亿元，占比为9.94%；权益类产品规模为4971.48亿元，占比为9.13%；期货和衍生品类规模为360亿元，占比为0.66%。

    从产品备案（设立）方面来看，今年前十个月，券商私募资管产品共备案4817只产品，规模合计为2416.69亿元。主要集中在集合资管计划，合计备案1786.88亿元，占比74%；单一资管计划合计备案629.81亿元，占比26%。具体来看，国信证券备案产品数量最多，达205只；国泰君安资管、首创证券、中信建投紧随其后，备案产品数量分别为139只、113只、106只；中信证券、华福证券、申万宏源、浙商证券资管、世纪证券等公司的备案产品数量也均超80只。

    集合理财产品

    平均收益率为3.67%

    在券商资管业务持续优化的趋势下，能体现其主动管理能力的集合理财产品收益表现也备受市场关注。Wind资讯数据显示，有数据可查的2516只券商集合理财产品今年以来的平均收益率为3.67%，中位数为4.34%，其中有76%的产品保持正收益，4.7%的产品收益率在10%以上。

    从主要产品类型的平均收益来看，今年以来，有数据可查的106只股票型券商集合理财产品的平均收益率为13.13%，中位数为1.72%，其中有29只产品的收益率超过10%；有数据可查的407只混合型集合理财产品平均收益率为-2.71%，中位数为-3.55%，其中有22只产品的收益率超过10%。从规模最大、数量最多的债券型产品来看，有数据可查的1660只产品平均收益率为5.38%，中位数为5.52%，其中有61只产品收益率超10%。

    为应对市场波动，券商也在积极打造特色产品线，持续布局FOF（投资基金的基金）等类型产品。据记者不完全统计，今年以来，券商新成立了173只集合FOF产品，总体发行情况较为平稳，国泰君安资管的发行数量最多，为23只；华泰证券资管、中信建投、国信证券等均发行了10只以上的FOF产品。

    不过，目前存量的311只集合FOF产品表现不尽人意，其平均收益率为-0.2%，中位数-0.27%。其中，仅42%的FOF产品收益率为正，中信建投聚智进取2号FOF、安信睿选7号FOF、野村东方国际CTA旗舰2号FOF收益率位列前三。

    在私募资管规模持续压降的趋势下，公募业务成为券商资管业绩增长的突破口。当前，证券行业资管子公司数量增至29家，其中，拥有公募基金牌照的资管子公司共有11家。年内已有国信证券、国联证券、华安证券、长城证券4家券商获批设立资管子公司。

    近期，头部券商纷纷加速推进资管业务的布局及业务优化。就在11月16日，行业龙头中信证券旗下中信证券资管正式开业，中信证券资管的设立，是中信证券打造一流投资银行和投资机构的重要战略布局，也是提升金融服务实体经济质效、更好满足人民群众金融需求的关键举措。10月中旬，申万宏源资管也正式开业，并坚定回归业务本源，立足“客户至上、行稳致远”的企业文化，围绕客户需求和投研能力建设，丰富“全资产、多策略”的产品体系。