券商加速布局公募基金业务 增持股权、申请牌照动作不断

    本报记者 周尚伃

    近年来，券商积极开拓公募基金业务，设立资管子公司申请公募基金牌照、拿下公募基金公司控制权等成为重要抓手。

    近日，两家券商发布消息：为弥补公募基金牌照空缺，国联证券宣布拟收购中融基金100%股权；中泰证券控股万家基金已获批准，核心竞争力将得以提升。而今年1月份，另外两家头部券商资管子公司也递交了公募基金牌照申请。

    券商积极布局公募业务

    2月6日晚间，中泰证券发布公告称，证监会核准山东能源集团有限公司成为万家基金实际控制人；对中泰证券依法受让万家基金3300万元出资（占注册资本比例11%）无异议。这也意味着，本次交易完成后，中泰证券持有万家基金的股权比例由49%上升至60%，万家基金成为中泰证券的控股子公司。截至2022年12月31日，万家基金旗下管理公募基金120只，管理规模3489.24亿元。

    值得一提的是，中泰证券的资管子公司中泰证券资管早已取得公募基金牌照，作为公募市场的生力军近年来的发展很是迅猛，截至2022年末，中泰证券资管的公募基金管理规模超过400亿元，而2019年末仅为19.16亿元。

    上述交易完成后，中泰证券将实现“一控一牌”。中泰证券表示，“万家基金变更为中泰证券的控股子公司，将为公司财富管理转型和业务协同提供更有力的支撑，进一步提升公司核心竞争力。万家基金丰富的各类产品，能够帮助公司扩充产品种类，增强资产配置服务能力，加快公司财富管理转型步伐。”

    2月7日晚间，国联证券发布公告称，为弥补公募基金牌照空缺，把握行业战略发展机遇，深化财富管理转型，提升公司综合金融服务能力，拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权（挂牌底价为150378.9213万元），最终成交价格由竞价结果确定。

    在国联证券取得中融信托所持有中融基金51%股权的前提下，国联证券将通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金49%股权，受让价格将参考经国资评估备案结果且不高于14.45亿元（根据中融基金51%股权的挂牌底价对应全部股权估值计算，中融基金49%股权价格约为14.45亿元）。Wind数据显示，截至2022年12月31日，中融基金的公募管理规模为1107.54亿元。

    公募业务业绩贡献度凸显

    目前，国内已获批的公募基金管理机构共有154家。其中，券商系占据了67家（参控股），无论是基金管理机构数量还是管理资产规模，券商系基金管理人都处于领先地位。然而拥有公募基金牌照的券商并不多，全行业仅有14家券商及其资管子公司拥有公募基金牌照，例如东证资管、中银证券、财通资管的公募基金管理规模均超千亿元，但券商公募业务尚有较大发展空间。

    为此，券商主要通过两种方式加速布局公募赛道。一是设立资管子公司申请公募基金牌照。随着券商龙头中信证券获批设立资管子公司，证券行业资管子公司数量已增至25家，资管子公司的队伍也不断扩充。今年1月份，招商证券资管、广发证券资管先后向证监会递交了公募基金牌照的申请。

    二是增持公募基金公司股权直至控股。除中泰证券、国联证券外，在国泰君安资管已取得公募基金牌照的情况下，国泰君安也持续增持华安基金的股权比例至51%，实现控股。此前，中信建投也不断增持中信建投基金股权直至100%。目前，还有多家券商有意愿控股公募基金公司。

    对于券商增持公募基金公司股权的优势，业内人士分析称，“对现有已参股的公募基金管理公司进行增资是券商扩容公募业务的有效途径。特别是已上市券商，通过增资已持股的公募管理公司直至控股，可以快速实现并表、提升收入，而无需再担心控股并表影响其资管子公司独立申请公募牌照。”

    此外，券商资管还以“大集合参公改造”为抓手，推动旗下公募基金管理规模增长。Wind资讯数据显示，截至2022年末，共有53家券商及资管子公司合计管理公募产品549只，合计资产净值不低于9808.68亿元。

    近年来，随着市场的壮大，公募基金公司对券商业绩的贡献度也进一步提升。西部证券非银金融行业首席分析师罗钻辉表示，“并表公募利润成为部分券商重要的业绩来源，并推动券商资管业务集中度提升。2022年，受到市场波动影响，券商业绩出现较明显的分化，而公募基金规模则保持增长，对于证券公司的业绩贡献作用凸显。如东方证券旗下汇添富基金（持股比例35.4%）2022年上半年实现净利润10.1亿元，利润贡献高达55%，支柱作用显现；广发证券、兴业证券、申万宏源、招商证券旗下参控股公募基金的利润贡献也超过20%。”