壮大买方机构力量 价值投资正当时|高质量助力中长期资金入市 公募基金积极完成“必答题”

    本报记者 王宁

    日前，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》），着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的总体目标，重点提出了持续优化资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度等多方面举措。对于公募基金来说，如何高质量助力中长期资金入市是一道“必答题”。

    多家受访公募基金对《证券日报》记者表示，接下来，公募基金将进一步加强投研能力建设、优化产品结构，通过强化合规风控和进一步提升投资者获得感等举措，更好发挥资本市场稳定器作用，为投资者提供更加稳健和专业服务，从而持续壮大买方力量。

    吸引更多资金参与

    保险资金和各类养老金等中长期资金是天然的“耐心资本”。截至目前，我国中长期资金在参与权益投资方面，呈现出投资周期长、交易频率低、投资风格稳健等特征，同时，更注重基本面分析、长期投资和价值投资等，这有助于帮助资本市场平滑短期波动、优化资源配置。在多家公募基金看来，现阶段，吸引更多中长期资金入市对资本市场具有多方面意义。

    中欧基金相关人士告诉记者，中长期资金入市将有效提升资本市场深度和广度。长期资金的加入增加了市场的流动性和活跃度，有助于提高市场的深度和广度，这对增强市场稳定性、提升市场效率、支持实体经济发展、改善投资者结构和提高居民财产性收入等，将起到不可或缺的作用。

    《指导意见》明确提出，“建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向”。在业内人士看来，此举有利于增强中长期资金的投资能力和战略定力，持续提升权益投资的稳定性和连续性。

    “建立健全长周期考核机制有利于保险资金更好发挥‘长钱’优势。可以减少短期市场波动对保险资金投资决策的影响，使保险公司更加注重长期价值投资和资产的稳健增长。”工银瑞信基金相关人士向记者表示，通过长期权益投资增厚长期收益，保险资金在增强市场内在稳定性等方面将持续发挥重要作用。

    公开数据显示，截至今年上半年，保险资金运用余额超过30万亿元，同比增速近11%。其中，股票+基金的配置比例仅为12%；按照险资对权益类资产配置比例的相关要求，最高不超过45%，这意味险资仍有较大入市空间，对于资本市场平稳运行和健康发展同样具有重大意义。

    谋求实现高效引导

    针对此次《指导意见》的要求，多家公募基金积极表态，将认真完成助力中长期资金入市这道“必答题”。

    Wind资讯统计显示，以单只基金持有份额计，截至目前，机构投资者持有的单只产品份额占比超过50%的多达6625只。其中，占比超过80%的产品达到4500多只。同时，截至今年上半年，机构投资者所持有的基金净值突破15万亿元，在全市场占比达48.74%。其中，在股票型基金的净值近1.6万亿元，在债券型基金持有的净值高达8.4万亿元。

    上述中欧基金相关人士表示，公募基金作为市场中重要的买方力量，未来还需不断增强实力，成为维护资本市场平稳运行的重要“压舱石”。

    具体来看：一是不断深化自身投研能力，精准识别并投资于具备长期增长潜力的实体经济领域的标的，充分发挥公募基金的资源配置功能，助力资本市场的价值发现。二是应提升创新能力，开发多元化的产品体系，以满足不同投资者的个性化需求。三是积极倡导长期投资和价值投资理念，培育理性投资意识，减少短期投机行为。

    北京某公募基金人士认为，公募基金在促进中长期资金入市方面，应加强投研能力建设和优化产品结构，高效引导长期资金入市。此外，通过强化合规风控，建立健全的风险管理体系，确保基金运作的安全性和稳定性，增强投资者信心；通过多层次立体化投资者服务，提高投资者的参与度和满意度，增强投资者对公募基金的信任和依赖，从而更好发挥资本市场“稳定器”作用。