野村东方国际证券高挺：预计2022年沪深300净利增速为6.8%

    本报记者 施露

    “预计2022年沪深300净利增速为6.8%。”12月22日，野村东方国际证券研究部主管高挺在2022年A股市场展望媒体发布会上称。

    对于2022年的投资主线，高挺认为，复苏的消费领域及高景气的先进制造和服务是比较看好的领域。“如果我们基本面预测准确，那么明年A股的风格会和今年完全相反，小盘股和大盘股的表现与今年相反。”高挺在接受《证券日报》记者采访时称。

    “其实A股有个明显特征，经济增速疲软，流动性很充足的时候，小盘股的表现往往比较好，而如果明年经济增速如我们预测的那样，那么大盘股和小盘股的表现会倒过来。”高挺对记者解释道。

    2022年沪深300净利增速预测为6.8%

    2021年经济和上市公司盈利增长在反弹之后明显降温。增长趋弱的经济抑制了股市表现，大小盘分化严重，小盘股表现亮眼，大盘股表现整体萎靡。

    2021年，沪深300指数跑输上证和中证500指数，亦大幅跑输中证1000指数。

    高挺预测，2022年A股将向后疫情的新常态过渡，在求稳转型期，预计货币政策在2022年将成为稳增长的关键因素之一，而财政政策将持续发力，但需考虑地产政策对地方政府收入的影响，稳居民收入预计将成为新政策发力点。

    对于2022年基本经济基本情形，高挺认为经济增长会在二季度反弹，CPI与PPI剪刀差缩窄，消费和投资增长下半年有所改善，财政及货币政策更加积极。

    “如果基本经济形势我们预判正确的话，明年A股沪深300净利增速的预测为6.8%，2023年预计达9.7%。”高挺在分享会上表示。

    大小盘股分化明显 关注可选消费品

    对于明年A股主要的投资主线，高挺认为复苏的消费领域及高景气的先进制造和服务是不错的选择。

    此外，A股市场资金面驱动力也会发生切换。“受海外货币政策影响，预测2022年外资流入速度将下降至2000亿元。公募基金募资规模虽在提升，但环比增速下行，险资权益规模增速受保费收入增长限制，银行理财对A股配置力度有望伴随资管新规过渡期的结束而逐渐提升，预计未来五年每年将有近3000亿元的流入规模。”

    另外，双碳政策下，能源革命将现第二驱动力，此背景下诞生的新的投资机会也值得关注。不仅如此，后疫情下科技消费加速融合产生的新赛道，也是明年A股的主线之一。

    明年一季度A股迎来的春季行情，高挺建议三主线，分别是受益于CPI-PPI收窄的消费行业；受益财政政策发力的新基建领域；受益货币政策边际宽松的金融。

    “值得注意的是，中美的经济和政策周期处境不同，不用放大美国的一些政策对A股的影响。”

（编辑 李波）