区块链应用再下一程 首单智能合约管理保理ABS花落华泰证券资管

    本报记者 李文

    11月8日，由华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰证券资管”）担任计划管理人的“京东金融-华泰资管2018年第6期供应链保理合同债权资产支持专项计划”（以下简称“该项目”）成功设立，并将于上交所挂牌转让。该项目发行规模15亿元，是业内首单以区块链智能合约管理的保理ABS，以保理合同债权作为底层基础资产，由兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）担任托管机构，京东金融全资子公司邦汇保理担任原始权益人和资产服务机构。

    此前，华泰证券资管与京东金融、兴业银行于今年6月共同组建了资产证券化联盟链，将区块链技术用于京东白条ABS发行，并首次实现了多方完全独立对等部署。该项目的成功发行，是资产证券化联盟链的又一次积极探索，成功实现联盟链的扩容，可支持更多类别的证券化项目。同时，智能合约在自动对账和加速清偿事件判断上的尝试，是对区块链技术应用的再扩展，也是联盟链成员机构技术能力的重要体现。

    智能合约区块链技术业内领先

    通过区块链技术，“京东金融-华泰资管2018年第6期供应链保理合同债权资产支持专项计划”不仅实现了基础资产层面的数据保真、防篡改，并且利用智能合约，将交易结构条款转化为可编程化的数字协议，实现专项计划的智能化管理。

    利用智能合约，联盟链实现了加速清偿和违约事件的实时判断，如果有底层资产的动态表现触发了加速清偿或违约事件等条件，合约条款将被自动强制执行，并将加速清偿或违约事件实时通知各方，使处置工作能及时和透明地展开。例如，在循环期内，若底层资产余额连续30日未能达到特定阈值，此时，智能合约将自动执行，触发加速清偿事件，并提前进入项目摊还期。而且项目参与方——计划管理人、托管机构、资产服务机构——都将同步接收到加速清偿通知，并同步启动相应流程。

    另一方面，建立基于区块链技术的信任机制，智能合约可以辅助计划管理人实现每日循环购买、自动对账，简化投后管理工作，缩减管理成本，提高运行效率。

    ABS业务稳居市场前列

    近年来，在华泰证券集团“全业务链”战略指导下，华泰证券资管积极贯彻党和国家发展战略，响应监管政策导向，回归资管本源，积极提升主动管理能力，深度挖掘海内外优质资产，大力提升投资管理、资产配置和产品创设能力，各项业务全面、稳健发展。

    在资产证券化领域，华泰证券资管潜心耕耘、厚积薄发，在基础资产、交易结构、增信方式、兑付方式、定价方式及市场层面创新不断，相继推出多款具有行业里程碑意义的ABS产品，打造了多领域专家和旗舰品牌，共获行业殊荣超20项，并且是业内唯一一家同时获得上海证券交易所和深圳证券交易所“最佳管理人”称号的机构。

    据Wind资讯数据，截至2018年11月7日，自2015年以来，华泰证券资管累计发行ABS产品96只，发行规模1260.51亿元，发行规模和数量均排名行业第二；其中，今年共发行ABS产品规模442.77亿元，位居行业第三。