前三季度32家上市券商净赚386亿元 头部十大券商占比高达八成中信证券仍列榜首

    ■本报见习记者 王思文

    截至昨日，32家上市券商9月份业绩全部公布完毕。据《证券日报》记者统计，32家上市券商9月份合计实现营业收入144.61亿元，实现净利润52.31亿元，较8月份分别增长82.12%、283.5%。据券商研判，带动9月份上市券商业绩显著改善的原因是：券商自营和投行业务收入提振，叠加8月份业绩低基数效应。

    据未经审计的母公司报表口径统计，今年前三季度，32家上市券商共计实现营收1055.07亿元、净利润385.68亿元，相较去年前三季度双双下滑19.28%、26.82%。照此来看，上市券商三季报业绩下滑或已成定局。

    其中，中信证券的业绩依旧位列上市券商榜首，今年前三季度实现营收141.12亿元，净利润55.04亿元；国泰君安与华泰证券净利润位列第二、第三位，前三季度分别实现净利润48.13亿元和41.78亿元。另外，净利润排名前十的还有申万宏源证券、海通证券、广发证券、招商证券、国信证券、中国银河证券和兴业证券。

    值得关注的是，近几年券商“马太效应”加剧，年内券商股破净破发数量骤增，证券业正面临着重资产业务和轻资产业务双重挑战的态势。今年前三季度净利润排名中，前十券商净利润占比已达到84.44%，行业龙头优势十分明显。

    方正证券单月扭亏为盈

    近10亿元净利勇夺桂冠

    在8月份上市券商业绩不佳，营收净利润业绩几乎全线下滑的背景下，今年9月份上市券商业绩出现扭转，单月业绩显著增长。据统计，32家上市券商9月份合计实现营业收入144.61亿元，实现净利润52.31亿元，较8月份分别增长82.12%、283.5%。

    具体来看，27家上市券商实现净利润环比增长。其中，方正证券9月份净利润环比骤增13892.91%。月报显示，方正证券母公司9月份实现单月净利润近10亿元，而8月份净利润为亏损状态，亏损724.12万元；环比净利润增幅第二的是兴业证券，9月份净利润实现6274.96万元，环比增长1024.44%。另外，净利润增幅达100%以上的券商还有15家。华安证券、光大证券、东吴证券、西部证券、华泰证券的净利润增幅也超过300%。

    另外，与8月份上市券商业绩普遍下滑，出现10余家亏损的情况不同，9月份单月亏损的上市券商仅1家，券商9月份业绩环比出现好转。

    不过，值得关注的是，相较于去年9月份，仅有2家上市券商实现净利润同比增长，分别为方正证券和华泰证券，分别同比增长505.54%和3.88%。其余可对比的24家上市券商均出现净利润同比下滑情况。在今年行情萎缩的背景下，券商业绩较去年明显下滑。

    从公司角度对比来看，中信证券业绩蝉联第一，其9月份实现营业收入15.26亿元，环比增长46.78%。方正证券跃升第二位，实现营收12.48亿元，环比骤增738.52%；国泰君安和华泰证券位列第三、第四，实现营收12.01亿元和10.64亿元。

    单月净利润超过4亿元的上市券商共5家，依次是方正证券、中信证券、华泰证券、国泰君安和申万宏源证券。《证券日报》记者发现，与以往单月前十排名相比，9月份前十榜单排名变化最大的就是方正证券，单月净利润勇夺冠军。对此，方正证券在公告中表示，当月母公司营业收入和净利润环比大幅增长，主要系收到中国民族证券现金红利9亿元所致。

    华泰证券非银分析师沈娟表示，带动9月份上市券商业绩显著改善的原因预计为券商自营和投行业务收入提振，叠加8月份业绩低基数效应。

    具体来看券商9月份各业务情况，根据WinD资讯显示，沪深两市日均股票成交量为274亿股，日均股票成交额为2600亿元，环比分别下滑2.9%和8.7%；9月末两融规模8227亿元，较上月末下滑4.1%；股权融资募集资金489亿元，其中IPO共11家，募资130亿元，环比增加172.5%；再融资17家，募资358亿元，环比下滑65.0%；债权融资1894家，募资6905亿元，环比增加41.4%；新增券商资管产品407只，截至月末资产净值合计19044亿元。

    另外，在近期A股出现大幅波动的背景下，申万宏源非银马鲲鹏团队认为，短期来看券商板块，当前部分大券商估值实际隐含指数继续下跌20%且全部融出资金不可收回的悲观预期，当前板块PB估值仅1.05倍，大券商在0.8-1.2倍之间，均处于历史绝对低位。龙头券商估值溢价并不显著，部分大券商估值隐含市场过度悲观预期，建议积极布局。

    前三季度券商盈利386亿元

    同比减少141亿元

    随着9月份业绩的新鲜出炉，券商今年前三季度业绩也已预知一二。截至昨日晚间，据未经审计的母公司报表口径统计，今年前三季度，32家上市券商共计实现营收1055.07亿元、净利润385.68亿元，相较去年前三季度双双下滑19.28%、26.82%。

    其中，今年前三季度累计净利润同比增长的券商仅有3家，分别是申万宏源证券、方正证券和中信证券，分别增长39.36%、13.1%和1.11%。而另外的24家有可对比数据的上市券商的前三季度累计净利润均出现同比下滑，跌幅分别在277.22%至14.51%之间不等。

    中信证券的业绩依旧位列上市券商榜首，今年前三季度实现营收141.12亿元，同比增长9.18%，净利润55.04亿元，同比增长1.1%，在券商行业业绩普遍下滑的背景下，中信证券作为龙头券商，业绩稳步提升，遥遥领先业内，保持着显著的行业龙头优势。

    国泰君安与华泰证券位列净利润第二、第三位，前三季度分别实现净利润48.13亿元和41.78亿元，净利润同比均有所下滑。申万宏源证券实现净利润40.5亿元，同比增长39.36%，业绩表现较为突出。与之相反，从1-9月份业绩数据预测，太平洋证券的前三季度业绩将出现亏损情况。

    从券商业绩市场份额来看，今年前三季度中，净利润前十名券商共计实现325.68亿元，占32家上市券商净利润总额的84.44%。而去年同期该比例为76%，券业“马太效应”愈加显著。

    事实上，近几年券商“马太效应”加剧，年内券商股破净破发数量骤增，证券业正面临着重资产业务和轻资产业务双重挑战的态势。对此，有分析师认为，股市下行空间有限，且龙头券商已开始转型“交易投行”，在完善多层次资本市场建设的政策导向下，证券行业未来仍有较大的成长空间。