月内拟购董责险A股公司同比增10家 年保费预算均未超80万元

    本报记者 苏向杲

    临近年末，上市公司董责险市场升温。

    《证券日报》记者统计发现，今年12月份以来，截至12月21日，已有16家A股上市公司公告了董责险购买计划，同比增加近1.7倍（去年同期仅有6家）。若从第四季度来看，自10月以来，截至12月21日，共有31家A股上市公司公告了董责险购买计划，同比增长63%（去年同期仅有19家）。

    从A股上市公司公布的董责险购买计划来看，10月以来31家上市公司购买董责险的保费预算金额均低于100万元。其中，保费预算最高的是富满微和迪威迅，保费支出计划均为“不超过80万元/年”。

    平安产险等险企相关业务负责人告诉《证券日报》记者，自康美药业案判决后，上市公司已充分意识到董监高的履职风险。保险公司近期收到了大量董责险询价函，预计未来董责险市场有望快速增长。

    拟购董责险公司大增

    董责险是一种责任保险，可为企业及其董监高因“不当行为”（包括疏忽、错误、误导性陈述及违反职责等）而给上市公司、股东、顾客、竞争对手、社会大众和其他利益相关第三方带来不利影响和损失后提供一定程度的保障。

    作为一个舶来品，董责险在国外的投保率很高，但在国内的投保率相对较低。全球最大咨询公司之一的Towers-Watson调查报告显示，美国上市公司有97%、加拿大上市公司有80%、中国香港上市公司有70%以上都购买了该保险。但在2020年之前，以上市公司公告的口径统计，A股上市公司的投保率一直不到10%。

    不过，随着新证券法出台，在瑞幸咖啡事件的助推下，A股上市公司的董责险投保率出现较快攀升。平安产险相关负责人告诉记者，截至今年10月底，已有超过650家A股上市公司投保了董责险，投保率升至15%左右。

    今年11月份康美药业案的一审判决，进一步催热了董责险。11月12日，广州市中级人民法院作出一审判决，责令康美药业因年报等虚假陈述侵权赔偿证券投资者损失24.59亿元，其中5名独立董事合计被判承担民事赔偿连带责任高达3.69亿元，引发市场强烈关注。

    康美药业案一审判决后，上市公司购买董责险的热情迅速升温。统计数据显示，10月份以来，截至12月21日，共有31家A股上市公司公告了董责险购买计划，同比增长63%。在此期间，险企收到的董责险询价函也明显增多。

    平安产险相关负责人告诉记者，在康美药业案一审判决后，董责险迎来一波咨询高峰，需求主要来自上市公司的高管群体，其中以独董、董秘、证券代表的需求尤为突出。投保人最关注五个问题：一是董责险具体保障的内容；二是类似康美药业这种财务造假的主观故意行为，是否可以购买董责险；三是如果投保了董责险，哪些人群可以得到保障；四是董责险是否需要记名投保；五是如果发生保险事故，是否有赔付优先级，每个高管赔付比例如何确定。

    董责险保费或将上涨

    康美药业案一审判决后，上市公司及保险公司对董监高风险的认识更加深刻，有望推升董责险价格上涨。

    华泰保险经纪金融风险事业部助理总经理王伟撰文指出，据统计，在康美药业事件判决前，董责险的投保人更倾向于购买3000万元至8000万元的责任限额，对应的保费成本为30万元至80万元。但在康美药业及相关责任人被判高额赔偿后，投保人对董责险的责任限额需求明显增高，保费也呈进一步上涨态势。

    此前供职于保险机构且有17年责任险从业经验、现为上海市建纬律师事务所高级顾问的王民对《证券日报》记者表示，A股上市公司董责险的费率从2018年起呈上升态势，2020年末的费率水平约为0.7%，今年上半年的费率较去年年末略有下降。但康美药业案一审判决后，预计董责险的费率将大幅上涨。

    长安责任保险相关负责人也对记者表示，A股上市公司的董责险费率较低，仅为1%左右。而中概股董责险的费率一般会达到15%左右，高者可达30%至40%。随着康美药业案的发酵，A股上市公司董责险的费率预计会上升。

    《证券日报》记者统计后发现，今年第四季度以来，已披露董责险投保计划的31家上市公司中，保费预算普遍在50万元/年上下波动。与之相比，富满微和迪威迅披露的购买计划中，保费支出计划“不超过80万元/年”，预算相对更高。

    投保率有望进一步提升

    长安责任保险相关负责人告诉记者，上市公司属于公众公司，涉及信息披露行为，在信披方面或多或少都存在对中小股东信息披露不对称的情况，因此，A股上市公司基本都需要投保董责险。

    多位险企人士预计，董责险的投保率有望进一步提升。王伟认为，董责险在我国虽是小众产品，但以我国的国民经济体量，对标国际资本市场，A股市场的发展潜力巨大，是值得发展的增量市场。董责险的推广，对促进中国资本市场长期健康发展、加强上市公司公司治理、提升上市公司质量、保护中小投资者合法权益，都具有重大意义。

    如何提升董责险的投保率？一家大型险企相关负责人对《证券日报》记者表示，可以通过三个“本土化”来提升董责险的投保率。一是产品条款本土化。保险条款可以以国人阅读习惯来编写，平铺直叙，简单易懂。二是逻辑本土化。保险条款要基于国内证券法律法规和司法实践重新编写，以更符合A股上市企业的避险需求。三是保障本土化。险企可参考国内最新法律环境，除了提供传统的投资者索赔保障外，还应为具有中国特色的风险持股行权、行政和解、退市等方面的风险提供全面保障。

    王伟则认为，险企可从四个方面强化董责险的承保能力，以提升投保率：一是董责险保险条款需更通俗易懂，释义明晰；二是市场宣传导向需加强，对保障范围、除外责任、理赔案例等方面内容进行充分说明，有效解决客户信息不对称的矛盾；三是对标国际市场，国内险企能提供和愿意提供的承保能力有限，需要再保险市场提供更大支持；四是该保险涉及国家金融安全、经济安全、企业及个人信息安全等方面的敏感问题，仍需要妥善积极地应对。