建设银行即将发行300亿元TLAC非资本债券

    工、农、中、建四大国有银行获批发行额度合计为3100亿元

    本报记者 熊悦

    8月5日，建设银行在全国银行间同业拆借中心发布2024年总损失吸收能力非资本债券（第一期）（以下简称“TLAC非资本债券”）发行公告，该行将于2024年8月8日起至2024年8月12日止发行规模为300亿元人民币的TLAC非资本债券，募集资金用于提升该行总损失吸收能力。在此之前，国家金融监督管理总局于7月25日批复同意建设银行发行500亿元人民币或等值外币TLAC非资本债券，并要求于2025年6月30日前完成发行。

    多位业内人士告诉记者，为满足监管要求，国有大行正在积极筹备发行TLAC非资本债券。TLAC非资本债券有助于增强国有大行吸收损失能力，有效补充资本，推动国有大行做大做强，进一步夯实金融系统稳定性。

    “由于总损失吸收能力的首个达标日期为2025年初，因此预计年内国有大行会继续发行TLAC非资本债券，且或将实现批文一半以上的额度发行。”中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示。

    另2家国有大行

    已合计发行550亿元

    建设银行发行的第一期TLAC非资本债券包括4年期固定利率债券和6年期固定利率债券两个品种，最终票面利率将通过簿记建档、集中配售方式确定。

    目前，进入全球系统重要性银行（G-SIBs）名单的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行5家国有大行发行TLAC非资本债券的进度不一。

    工商银行、中国银行已于5月15日、5月16日发行第一期TLAC非资本债券，发行规模分别为300亿元、250亿元。

    根据此前监管部门的批复，上述2家国有大行TLAC非资本债券获批发行额度分别为600亿元、1500亿元。

    农业银行发行500亿元人民币或等值外币TLAC非资本债券的申请，于7月31日获监管部门批准。至此，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行获批发行额度合计为3100亿元。交通银行TLAC非资本债券发行额度的议案，于6月26日获该行股东大会审议通过。根据相关议案，交通银行将于今年在境内发行不超过1300亿元的TLAC非资本债券。

    截至目前，5家国有大行TLAC非资本债券发行额度预计不超过4400亿元，且发行进度仅完成550亿元。利率方面，工商银行、中国银行发行的第一期TLAC非资本债券票面利率均为2.25%。

    市场对TLAC非资本债券

    认购热情较高

    中信建投证券银行业首席分析师马鲲鹏认为。从目前发行情况来看，市场对TLAC非资本债券的认购热情较高。预计后续一段时间内，TLAC非资本债券将一定程度上替代普通金融债，作为国有大行用于总损失吸收能力达标的主要负债管理工具。

    根据中国人民银行、原中国银保监会、财政部于2021年10月份发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，我国全球系统重要性银行的外部总损失吸收能力风险加权比率应于2025年初达到16%、2028年初达到18%，外部总损失吸收能力杠杆比率应于2025年初达到6%、2028年初达到6.75%。

    工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有大行需在2025年初满足第一阶段要求，2028年初满足第二阶段要求；交通银行2023年首次进入G-SIBs名单，需在2027年初满足第一阶段要求。

    “除了满足监管要求和增强经营实力的因素，当前市场存在‘资产荒’，债券发行难度较低，投资者对于票息资产有较大需求。这也在一定程度上支撑国有大行增加TLAC非资本债券的供给。”明明表示，实际上，多因素将支撑国有大行TLAC非资本债券的发行供给。一是满足监管对国有大行总损失吸收能力达标的要求；二是银行自身做大做强、增强风险抵御能力的驱动。

    银河证券刘雅坤等人认为，TLAC非资本债券的发行将增加国内市场信用债供给的品类和数量，满足投资者对于高息资产的需求。