贝莱德首席中国经济学家宋宇：构建安全、透明的养老金融服务体系 持续优化产品专业设计

    本报记者 杨洁

    近日，贝莱德智库发布关于人口结构变化带来的投资建议报告，其中提到，一些发达国家以及中国未来会面临较大的老龄化压力，在此背景下，工作年龄人口（15岁至64岁）正在减少，并且在未来20年内将进一步减少，这就带来了经济挑战。

    贝莱德首席中国经济学家宋宇在接受《证券日报》记者专访时表示，人口老龄化可能会存在一些问题或使国家面临一些挑战，但对经济的影响应该从两面看。在其他条件不变的情况下，劳动力减少意味着经济增长速度无法像以前那样快，因为扩大一个国家的生产依赖于扩大劳动者人数，以及提高每个劳动者的生产力。不过，随着教育水平的急剧提高，谈论工作年龄人口减少，也需要考虑科技迅速发展会取代部分劳动力的时代背景。

    为降低老龄化对经济增长带来的影响，不同国家有不同的应对方法，例如吸引移民等。在宋宇看来，一些国家还可能会采取一些旨在提高劳动力生产率的策略，例如投资自动化。

    “一般而言，一个国家的人口老龄化程度越高，该国在机器人技术方面的投资就越多，因为他们认为更多的自动化可以提高生产力，而人工智能的进步可能会带来进一步的生产力增长，比如人工智能可以赋能服务业等行业发展，这可能给以服务业为主的国家带来更多积极影响。而机械自动化就对制造业大国更重要。”宋宇表示。

    与此同时，在宋宇看来，如果整个人口结构发生变化，那么人们投资的风险偏好也同样会有所改变。若社会中老年人越来越多，则平均的社会投资者偏好将会更为保守，在此情况下，金融市场中的一些机构偏稳健型、低风险的产品可能会更受青睐。此外，机构的投资也将会变得更专业，投资比例也会升高。

    从实体投资的角度来看，宋宇认为，在投资养老院及养老社区时需要创新模式，如何兼顾老年人情感需求、医疗保障、生活设施等需求值得进行更多探索与投资。

    当前，发展养老金融成为一项重要工作，是“五篇大文章”之一，大力发展养老金融有助于推动养老事业、养老产业高质量发展，更助于提升养老保障、促进经济发展和社会稳定。

    近期，国家金融监管总局河南监管局印发《河南银行业保险业加快推动养老金融高质量发展行动方案》，这也是首份地方监管层面的养老金融发展方案。

    宋宇认为，此次河南率先发布养老金融相关方案，突出了养老金融的重要性，或会成为国内其他地区的有益借鉴。接下来，做好养老金融这篇大文章，需要构建安全、透明的养老金融服务体系，持续优化养老金融产品专业设计，推进养老金融通俗化、简单化。同时，加大政策的支持力度，例如加大对养老金融业务相关人力、物力、费用等的倾斜力度。此外，在养老金资金的投资运作方面，还需要严格的监管与规范，确保养老金的安全性与稳定性。

（编辑 张伟）