6家医药公司分别获超200家机构调研 “出海”业务获高度关注

    本报记者 丁蓉 见习记者 张美娜

    据《证券日报》记者整理Wind数据得知，7月份至今，在497家医药生物行业（申万一级行业分类）上市公司中，共有85家上市公司合计接受1000余家机构调研。其中，迈瑞医疗、联影医疗、心脉医疗、博雅生物、迈威生物、佐力药业等6家医药生物行业上市公司均获200家以上机构调研，反映出机构投资者对该行业的高关注度和投资热情。

    华源证券研报分析，近期比较关注的几个医药生物行业细分方向包括：创新药械、出海业务、老龄化及院外消费和高壁垒行业（如麻药、血制品）等。

    直面海外关税挑战

    记者梳理上述6家医药行业上市公司发布的《投资者关系活动记录表》，发现机构投资者最关心的问题之一就是各大公司的“出海”布局，具体问题包括医疗企业面对海外加征关税的应对策略、海外业务的拓展情况和市场布局能力，以及海外医疗企业后的并购进展等。

    财信证券分析师龙靖宁向《证券日报》记者表示，医药企业的“出海”业务之所以受关注，是基于国内医药集采、医保谈判等政策重塑行业格局、国内市场竞争激烈的背景下，药企通过拓展海外市场，可有效分散公司经营风险。同时，利用不同国家和地区的市场特性，药企可以实现产品定价的多元化，增强盈利能力和市场竞争力。

    在谈及海外加征关税的应对策略时，迈瑞医疗表示，目前，公司在美国已覆盖超过80%的IDN医联体，美国已成为公司全球盈利能力最好的国家之一。

    为应对相关的政策风险，迈瑞医疗加速推动海外本地化生产落地，今年底之前预计将启用包括墨西哥在内的10个以上的海外本地化生产基地。同时，公司将进一步提升产品附加值和综合竞争能力，减小关税对公司产品利润率的影响，希望通过持续拓展高端市场，增强公司盈利能力。

    被问及类似问题的还有国产高端影像设备龙头联影医疗。联影医疗表示，在美国，公司加速高端创新产品的市场导入，进入了一系列顶尖高校和科研、临床机构；在欧洲，公司的全影像产品线已实现市场全线覆盖。公司从设备出海到体系出海，全面推进公司在欧洲的人员、体系、服务建设，进一步满足市场对创新设备和服务的需求。

    多路径寻求海外机遇

    除了公司对于海外加征关税的应对策略，产品研发进展和海外市场拓展能力也是投资者普遍关心的问题。

    创新型生物制药企业迈威生物在接受机构调研时表示，今年以来，公司在Nectin-4ADC项目上取得了一系列重大进展，并于今年上半年在SGO（美国妇科肿瘤学会）和ASCO（美国临床肿瘤学会）发布了有关临床进展数据，公司将在未来一年内新推出1-2款ADC（抗体药物偶联物）药物进入临床阶段。

    海外药企并购也是中国药企拓展海外市场的重要途径。主营主动脉及外周血管介入医疗器械的心脉医疗此前宣布拟6500万美元受让Optimum Medical DeviceInc.（以下简称“OMD”）72.37%股权。

    在谈及OMD海外并购项目情况以及考量因素时，心脉医疗表示，OMD及其下属子公司Lombard的产品管线及核心技术具备全球竞争力，同时具备成熟的销售渠道与市场推广能力，心脉医疗收购OMD的交易估值与其商业价值相匹配。按照心脉医疗的战略规划，公司希望未来5年在欧洲的市占率大幅提升，所以在收购OMD之后，随着双方协同进一步加深，对未来发展持积极乐观态度。

    中邮证券分析师蔡明子在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年以来，国家及地方层面出台多项政策支持医药行业高质量发展。此外，随着中国药企出海进程不断深化，海内外市场双轮驱动，投资者对医药行业的关注度和投资热情将进一步提高。”

（编辑 闫立良）