中芯国际：上半年尚在行业周期底部 客户信心已有些许回升

    行业景气度下滑背景下，芯片制造巨头中芯国际（688981）仍对公司中长期发展充满信心。

    2月10日，中芯国际董事长及执行董事高永岗在2022年第四季度业绩说明会上阐述，国际环境正在经历新一轮变化，全球化的专业分工体系受到冲击。面对新的外部形势和挑战，中芯国际需要更科学地构建可持续、高质量发展的能力。

    展望未来，高永岗表示，“虽然面临各种困难和挑战，中芯国际坚信芯片制造需求增长的长期逻辑不变，我们对公司的中长期发展充满信心。中芯国际愿携手国内外的产业链伙伴，共同建立和维护健康高效的半导体生态体系。”

    中芯国际2月9日晚间发布的财报显示，2022年第四季度公司实现营业收入117.525亿元，较上年同期增长14.6%；毛利率为33.1%；归属于上市公司股东的净利润27.44亿元，同比减少19.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.03亿元，同比增长13.1%。

    从全年情况看，2022年中芯国际实现营业收入495.16亿元，上年营业收入为356.31亿元；同期实现归属于上市公司股东的净利润为121.33亿元，上年归属于上市公司股东的净利润为107.33亿元（2022年度数据未经审计）。

    中芯国际联合首席执行官赵海军在业绩说明会上谈到，2022年智能手机、电脑、家用电器等市场需求由暖转冷，客户下单意愿明显减弱，产业链从供不应求进入去库存的下行周期。同时，国际地缘政治形势变化，给集成电路全球化格局带来了更加深远的影响，使行业面临前所未有的严峻形势。

    据介绍，中芯国际消费电子和智能家居的增长主要来自家用电器和有线/无线连接的应用；工业物联网等应用，在自动化、工业电源管理和可穿戴设备需求的助推下大幅增长。同时，随着公司积极推动车规验证，车规级的电源管理、车身控制、车用娱乐管理系统等平台陆续推出，新能源汽车相关收入增长显著。

    当被问及公司未来在汽车领域产品放量时单价变化时，赵海军在业绩会上回应称，市场在供过于求情况下价格下跌剧烈，目前无法预测未来价格水平。他指出，过去汽车电子相关芯片供不应求，市场销售的价钱很高，主要是大宗产品如专用存储芯片、汽车CT等。现在跟去年三季度来比，终端产品市场在努力放量，直接在市场去卖的价格不是合同价，这个价格都已经跌到了三成。

    展望2023年，赵海军预测，上半年半导体行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂，公司一季度给出的指引是：收入预计环比下降10%~12%，毛利率预计降至19%~21%之间。

    “具体看来，智能手机和消费电子行业回暖需要时间，汽车行业电子增量需求可抵消部分手机和消费电子疲弱的负面影响。虽然下半年可见度依然不高，但中芯国际感受到客户信心的些许回升，新产品流片的储备相对充足。”他称。

    从产能情况来看，中芯国际到去年底折合8英寸月产能达到71.4万片，全年产能利用率为92%。截至2022年底，中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试生产阶段，中芯临港完成主体结构封顶，中芯西青开始土建。中芯京城因瓶颈设备交付延迟，量产时间预计推迟一到两个季度。

    基于外部环境相对稳定的前提下，公司预计2023全年：销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20%左右；折旧同比增长超两成，资本开支与上一年相比大致持平（2022年公司的资本支出完成约432亿元）；到年底月产能增量与上一年相近。

    “持续投入过程中，毛利率承受高折旧压力，公司会始终以持续盈利为目标，努力把握产能扩建节奏，保证一定的毛利率水平。”中芯国际表示。