韶能股份大股东股份遭拍卖 宝能系无奈被动“大撤退”？

    本报记者 李昱丞

    韶能股份正在“去宝能化”。7月26日，韶能股份发布公告称，公司监事边峰因个人原因辞去公司监事职务，其辞职后将不再担任公司任何职务。

    从韶能股份披露的年报可以看出，边峰的另一个身份是深圳市宝能投资集团有限公司人力资源管理中心总经理助理兼宝能物流集团人力资源中心总经理。因此，他也被市场视为宝能系在韶能股份的利益代言人之一。

    而在边峰辞职背后，处于流动性危机下的宝能系所持韶能股份的股权正处于司法拍卖流程中。从各方面因素来看，宝能系在韶能股份的被动“大撤退”或已无可避免。

    遭司法强制拍卖

    宝能系败走韶能股份

    宝能系对韶能股份的布局要追溯到2015年。公开资料显示，彼时宝能系旗下前海人寿通过不断增持举牌，取代韶关工业成为韶能股份第一大股东。2020年3月2日，前海人寿签署《股份转让协议》，将其持有的2.16亿股股份转让给深圳华利通投资有限公司（以下简称“华利通”），后者由宝能系旗下核心公司钜盛华100%持股。

    在宝能系入局之后，韶能股份由国资控股变更为无实控人。财报显示，截至一季度末，韶能股份前三大股东华利通、韶关工业、深圳日昇持股比例分别为19.95%、14.43%和7.07%。不过，这样的股权结构很快将被打破。

    7月22日，韶能股份发布公告称，根据深圳中院裁定，公司第一大股东华利通、第三大股东深圳日昇所持公司部分股份将被司法拍卖。其中，华利通旗下约1.42亿股股份将于8月24日10时至8月25日10时被强制重新拍卖，占韶能股份总股本的13.11%，占华利通所持股份比例65.69%，参考起拍价约7.20亿元，对应约5.08元/股，司法拍卖完成将导致韶能股份第一大股东发生变更；深圳日昇所持全部7637.93万股也将被拍卖。

    这不是华利通所持韶能股份的股权第一次被拍卖。此前在6月16日至6月17日，深圳中院拍卖华利通持有的韶能股份约1.42亿股，深圳方富实业有限公司（以下简称“方富实业”）以13.05亿元竞得，对应约9.22元/股，不过方富实业未交纳剩余拍卖价款，拍卖未能成交。为此，方富实业也付出了6000万元保证金被没收的代价。

    有分析人士认为，方富实业为宝能系找来的“自己人”，通过以金钱换时间的方式，阻碍韶能股份第一大股东的变更进程，而宝能系所持韶能股份再次被强制拍卖是公司监事边峰辞职的直接原因之一。

    值得注意的是，在边峰辞职之后，韶能股份的宝能系高管还包括公司监事会主席罗小勇、董事田源源、董事余晓帆等。

    北京盈科（上海）律师事务所股权高级合伙人律师陈元在接受《证券日报》记者采访时表示：“一旦此次韶能股份的股权完成司法拍卖，华利通持股将只占6%左右，后续要关注韶能股份的新上任高管是否与宝能系有关。若新上任高管与宝能系无关，那么宝能系会一定程度上失去对韶能股份的控制。新监事上任前，前高管依旧需要履行其职责。”

    股权变更之下

    韶能股份何去何从？

    宝能系败走韶能股份背后，是其面临的若干债权纠纷。根据韶能股份公告，截至3月24日，华利通作为债权担保人，以其持有的1.41亿股韶能股份股票作为抵押品，对信达金融租赁与观致汽车、宝能投资集团之间的债务承担连带责任。目前质押给信达金融租赁的1.41亿股股份已被冻结。此外，华利通向深圳前海东方创业金融控股有限公司借款5亿元未清偿，借款到期日为2022年12月31日，欠付息4300万元，因逾期利息，机构宣布提前到期。

    事实上，华利通的遭遇只是宝能系流动性危机的一个缩影。南玻A近日公告称，收到重庆鈊渝金融租赁股份有限公司的告知函，宝能系旗下公司中山润田持有南玻A的6765万股已被法院裁定变价处置。另外，根据中炬高新公告，因债务纠纷，中山润田被动减持所持中炬高新股份，股权比例一路从2020年末的24.92%一路下降至2022年7月18日的17.84%。至此，宝能系旗下3家核心上市公司股权均面临窘境。

    对于韶能股份而言，在分散且不确定性较强的股权结构下，公司发展或面临一系列障碍。事实上，近年来韶能股份缺乏一锤定音的话事人，发展较为不顺利。

    以去年为例，财报显示，公司2021年营收下滑20.03%至39.66亿元，扣非后归母净利润亏损1083.95万元，自2008年以来首次亏损，而2020年同期盈利2.01亿元。韶能股份的几大业务，包括电力、精密（智能）制造、生态植物纤维制品以及贸易，在去年无一例外均遭遇毛利率同比下滑，其中生态植物纤维制品业务亏损。

    在资本结构上，韶能股份也面临不小的资金压力。Wind数据显示，截至今年一季度末，韶能股份货币资金为5.21亿元，而短期借款达9.32亿元，一年内到期的非流动负债7.58亿元，长期负债更是高达50.97亿元，高于一季度末净资产。2019年末至2021年末，韶能股份现金到期债务比从45.88%降至16.91%。