安彩高科获超25亿元光伏玻璃大单 高库存下行业扩产会产能过剩吗？

    本报记者 矫月 见习记者 张晓玉

    6月17日，安彩高科一字涨停，收盘价为6.47元/股。消息面上，安彩高科公告与晶澳科技签订销售光伏玻璃的战略合作协议，预计销售约8910万㎡光伏玻璃，合同期限三年，预计总金额约25.39亿元。

    在光伏行业高景气度下，光伏玻璃价格近期不断上涨。工信部6月16日发布5月份光伏压延玻璃行业运行情况，因市场需求增加、成本上涨等原因，5月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快，但呈现库存较高、利润下降的态势。

    盘古智库高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示：“当前光伏玻璃产业出现价格上涨但利润下降的情况，最核心的原因还是整体市场供应链成本在上升，下游的价格上涨幅度难以弥补成本供应链的上涨。当前的高库存实际上也是整个产业链还不够通畅的结果”。

    光伏玻璃价格上涨利润反降

    6月17日，安彩高科公告称，近日，公司与晶澳科技签署了关于销售光伏玻璃的《战略合作协议》，协议约定，2022年6月-2025年5月，晶澳科技及其控股子公司向安彩高科及控股子公司采购约8910万㎡光伏玻璃（按3.2mm单玻测算）。

    安彩高科表示，按照卓创资讯2022年6月公布的信息，3.2mm光伏玻璃均价28.5元/平方米（含税）测算，预估合同总金额约25.39亿元人民币（含税），约占公司2021年度经审计主营业务收入33.39亿元的76.04%，合同金额超过公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上，且绝对金额超过5亿元人民币，构成重大销售合同，本测算不构成价格或业绩承诺。

    事实上，在产业链整体带动下，近期光伏玻璃价格逐渐上扬，但净利则出现下降。工信部表示，5月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快，但呈现库存较高、利润下降的态势。1-5月，2mm、3.2mm光伏压延玻璃平均价格分别为20.7元/平方米、26.8元/平方米，同比分别下降27.3%、23.4%。其中，5月份2mm、3.2mm光伏压延玻璃平均价格为21.9元/平方米、28.4元/平方米，同比增加15.2%、23.4%。

    北京市知识产权专家库专家董新蕊告诉《证券日报》记者，“因为光伏行业景气度提升以及光伏玻璃产能扩张限制政策的调整，许多企业加速产线布局，导致产业链上游的成本也在上涨，所以会存在价格增长快但是利润下降的态势。”。

    根据PVInfoLink6月15日发布的最新数据，光伏玻璃3.2mm镀膜（RMB）均价为28.5元/平方米，光伏玻璃2.0mm镀膜（RMB）均价为22.0元/平方米，相比于年初的涨幅分别为14%和11.2%。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示：“光伏玻璃加工行业受到上游材料和能源价格的影响比较大，相对来说加工费的占比不大，加工企业的利润容易受到挤压，成本控制对于本就是高耗能的玻璃产业来说就是最大的要求，尤其是随着行业新扩建产能的释放，玻璃供应不再短缺，而光伏电站的终端市场装机规模具有一定的季节性和周期性，时不时的还有抢装潮现象，所以玻璃企业只要不赔钱或短暂亏损也都能抗住，就不能轻易停产停工，阶段性的库存增加和减少也是行业发展特点决定的，这和钢铁冶炼行业非常相似。再有就是国家对玻璃制造行业的产能管控没有完全放开，周期性产业规模的投放，符合先进产能置换政策管控的初衷。”

    高库存下扩产或现产能过剩

    在光伏产业链的高景气度拉动下，光伏玻璃厂商纷纷扩大产能。

    安彩高科4月21日公告，公司控股子公司许昌安彩新能科技有限公司年产4800万平方米光伏玻璃项目建设工作基本完成，并且光伏玻璃窑炉也已顺利点火，可满足182mm、210mm等光伏组件产品需求。6月2日，福莱特宣布拟通过定增募资不超过60亿元新建三座光伏玻璃项目，包括年产195万吨新能源装备用高透面板制造项目、年产150万吨新能源装备用超薄超高透面板制造项目和补充流动资金项目。此外，信义光能、旗滨集团、南玻集团等公司也均发布了扩产计划。

    值得一提的是，在企业纷纷扩产的同时，5月份光伏玻璃行业已出现库存较高现象。中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测数据显示，截至5月底，投产企业共计38家106窑336条生产线，1-5月，光伏压延玻璃累计产量551.7万吨，同比增加46.3%。其中，5月份光伏压延玻璃产量137.2万吨，同比增加52.8%。5月底平均库存约15天。

    在此背景下，光伏玻璃行业是否会面临产能过剩的问题？

    IPG中国首席经济学家柏文喜亦对《证券日报》记者表示，“光伏压延玻璃价格上涨，但利润下降以及库存高，说明光伏压延玻璃的价格上涨是由幅度更大的成本上涨所引发的，由此也影响了市场销售和毛利空间，自然带来了库存上升和利润下降。这也表明光伏压延玻璃的产业链价格传导能力相对较差，或者出现了产能过剩问题。”

（编辑 孙倩）