硅片同质化严重 隆基股份欲扩大投资抢占份额

近日，隆基股份(601012)披露了公司2021年报业绩说明会情况，投资者就公司硅片、组件业务进展及电池技术更新、2022年出货目标等情况进行了提问。

隆基股份设置的2022年产能目标之一是年底硅片产能达到150GW。事实上，从全行业来看，硅片产能的扩张都十分迅速，近年来新玩家也不断涌入。

过去，硅片环节一直是隆基股份与中环股份“双寡头”主导，关于未来硅片市场竞争格局的判断，隆基股份认为，过去到现在硅片环节的竞争形势相对较好，核心在于公司提前做了布局并取得突破，打开了市场空间。

隆基股份认为，行业的竞争将来要回归产品差异化和技术领先性。

硅片环节除了面临产能急剧扩张的情况，同质化现象也越来越严重。隆基股份表示，当产品同质化以后，其盈利状况取决于市场供需情况，如果供应过剩，盈利一定比较差。但如果提前做了布局，有新的技术和差异化的产品，那么不管市场如何变化，都可以获得可持续的盈利能力。隆基股份还谈到，未来在电池、组件产品方面也秉承这种思路。

隆基股份认为，硅片的同质化现象比较严重，未来的竞争局面肯定会变得更加激烈。“但是，我们在品质和成本方面具有优势，盈利能力更好；即使以后在行业激烈竞争和格局变差的情况下，我们依靠高于同业的盈利水平，也能在行业洗牌中生存下来。”

谈到公司硅片投资的战略考量，隆基股份表示，硅片产能投资与上游硅料供给相关，去年产能建设没有提速主要由于硅料供应不足。今年硅料产能在快速扩产，供应边际向好。“公司在硅片环节的优势明显，也作为我们重要的业务方向，因此在硅料供应充足的时候，我们会继续扩大投资，抢占市场份额，同时增强公司的盈利能力。”

硅片环节的一个重要趋势是薄片化，特别是在去年硅料价格飙涨的背景下，薄片化成为行业降本的重要途径。目前，隆基股份主流硅片厚度为165μm，而中环股份的硅片主流厚度已降至160μm，同时也有150μm厚度产品供货。

隆基股份表示，在硅片薄片化方面，公司始终把产品可靠性放在第一位。在隆基看来，硅片变薄效率会降低，在硅料价格高位时，牺牲一点电池效率是划算的，但是硅料价格下降以后，牺牲电池效率就不划算了，光伏电池还是以提高效率为主要努力方向。

隆基股份坦承，从去年开始，在全球能源加速转型的背景下，全球光伏新增装机规模延续了高速增长的良好态势，受终端市场强劲需求的影响，上游硅料环节出现了阶段性的供给不足，价格出现了大幅度上涨，给公司经营带来了一些挑战。

隆基股份表示，面对复杂的经营环境，公司强化供应链管理能力，最大限度协调和保证供应链资源。在保障客户订单交付的前提下，适度调整了产能开工率。后续将不断优化供应链管理，推进供应链业务的前置和供应商的协同创新，最大化地降低公司资产运营的风险。

下一代电池技术已经成为主流光伏厂商的必争之地，隆基股份透露，公司新电池产能预计三季度投产，今年预计出货2GW左右，新技术产品主要针对中高端分布式市场。

不久前，隆基股份被取消在云南享受的优惠电价，此事一度引发公司股价调整，关于公司是否在其他区域也面临电价调整的可能性，隆基股份回应称，由于在其他地区基本按照正常的交易性电价执行，目前没有调整的风险。此外，隆基还谈到，公司在云南新建产能有调整风险，将加快鄂尔多斯产能的建设，尽快补上有可能产生的调整。