恒顺醋业拟1147.57万元收购恒润调味品100%股权 营销改革步伐持续加速

    本报记者 兰雪庆

    5月27日，恒顺醋业发布公告称，公司下属子公司镇江恒顺商场有限公司拟以1147.57万元收购镇江恒润调味品有限责任公司（简称“恒润调味品”）100%股权，因公司控股股东恒顺集团持有恒润调味品55%股权，本次交易构成关联交易。

    提及本次关联交易的目的及影响，恒顺醋业表示，此次交易完成后，有利于实现公司对现有产业布局实施战略性调整，整合营销资源，统一规范销售渠道，有效发挥区域渠道优势，进一步规范和减少公司关联交易。

    多措施并举补足营销短板

    近年来，随着调味品行业入局者不断增多，品牌挤压竞争日益激烈，在此背景下，恒顺醋业对市场营销的投入也不断加大。去年以来，公司推动八大战区落地，并赋予战区营销总人事、费用投放权利，推动因地制宜的市场策略，同时打造样板市场，全国适配推广。

    受益于营销改革落地红利，公司今年一季度经销商开拓力度创历史新高，期内净增经销商123家，报告期内公司实现营收5.17亿元、归母净利润0.79亿元，分别同比增长10.98%、3.89%；其中，醋、料酒分别实现营收3.32亿元、0.91亿元，同比增长10.47%、12.67%。

    此外，为聚焦调味品主业，恒顺醋业于今年4月份宣布拟以1835万元将所持有的镇江恒达包装45.95%股权转让给镇江国有投资控股集团。在日前召开的2020年股东大会中，恒顺醋业通过引入董茂云、尹正国等外部专家进入董事会，聚焦营销改革创新。据悉，目前董茂云现任宁波大学法学院教授，尹正国为上海正名商务咨询有限公司创始人，曾任联合利华品牌经理、卡夫食品高级品牌经理、汉堡王中国区首席营销官等职位，在快消品营销管理经验丰富。

    值得一提的是，除了员工营销激励机制外，公司还发布了股份回购方案，拟以自有资金（不超2.81亿元）回购不超1002.96万股（不超总股本的1%），最终回购股份全部用于股权激励，以完善公司管理团队和核心员工持股的长效激励与约束机制。

    有券商分析师告诉《证券日报》记者：“今年恒顺的营销步伐逐步加快了，从开拓经销商渠道、剥离非主业、引入营销专家进入董事会、加大放权和员工激励力度等措施看，公司的营销改革思路十分清晰，随着数字化管理效率和品牌势能的提高，公司有望进一步拓展市场份额。”

    餐饮业复苏拉动调味品增长

    从行业角度看，调味品产业经历了2002年到2011年的十年黄金发展期，目前行业整体进入缓速增长时代，演变为从扩容式竞争到挤压式竞争状态。据太平洋证券蔡雪昱、李鑫鑫分析，2020年在疫情冲击之下，调味品行业体现了必需品高稳定的特性，行业收入利润增速虽低于往年，但基本与往年持平。而今年一季度，调味品行业利润增速低于收入增速，为调味品行业为数不多的利润增速低于收入增速的季度，主要是成本压力和入局者增多，在位者加大费用投放。

    不过从疫情后期国内餐饮端消费复苏情况看，我国调味品行业今年走势是否能改善？对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时表示：“我国2017年、2018年、2019年、2020年餐饮业总营收分别为3.8万亿元、4.2万亿元、4.6万亿元、3.9万亿元，今年大概率会超过4.8万亿元，那就是说整个中国的调味品行业，依托餐饮行业的高速增长扩容，也享受到整个行业的一个红利。但关键的一个问题是，调味品企业介入整个餐饮行业的黏性有多高，产品匹配度有多高，从整个基本面来看，我们看好整个调味品，特别是复合调味品未来发展的趋势，这也是为什么这么多的资本在加持复合调味品，这是行业的核心原则。”

    随着入局者不断增多，国内调味品产业销售品类、渠道已从单一走向多元化，定制企业与非定制企业相互渗透。在日趋激烈的市场竞争环境下，调味品企业如何才能在餐饮市场杀出重围？

    对此，朱丹蓬表示：“首先至关重要的一点，即是企业对于餐饮行业的参与度有多高，像海天为什么能够得到高速、稳定的发展？关键是其餐饮渠道跟家庭大众渠道是五五开的，那就是说整个消费升级对公司有好处，整个餐饮行业的增量也给其带来红利，这就是关键。所以渠道的完整度、渠道布局的策略很关键，整个全产业链的完整度也非常重要。”

    清晖智库首席经济学家宋清辉在接受《证券日报》记者采访时也表示：“从疫情后餐饮端消费需求量看，今年调味品行业走势值得期待。在激烈的市场竞争中，调味品企业应从产品创新、渠道、商业模式、组织体系等方面进行大胆创新，才能抢占更多市场份额，占据优势地位。”

（编辑 孙倩）