伟明环保公开发行12亿元可转债 加码垃圾焚烧发电业务

    本报记者 吴奕萱 见习记者 邬霁霞

    11月5日晚间，伟明环保披露公开发行可转换公司债发行结果公告，本次发行的可转债规模为12亿元，存续期为6年，将用于东阳市生活垃圾焚烧综合利用项目（一期）、双鸭山市生活垃圾焚烧发电项目、永丰县生活垃圾焚烧发电项目（一期）及补充流动资金。

    伟明环保董事长项光明表示，本次募投项目的建设将进一步提高公司垃圾焚烧处理规模，增加营业收入，提升盈利能力，巩固公司市场地位，是实现业务发展计划的重要组成部分。

    募投项目助力巩固市场地位

    资料显示，伟明环保主营业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电行业全产业链，在长三角等东部沿海发达地区拥有较高市场份额，并积极介入全国市场。截至2020年6月30日，公司拥有42个垃圾焚烧发电项目，其中21个运营项目、13个在建项目、8个筹建项目。三季报显示，公司前三季度实现营业收入21.32亿元，同比增长38.61%；实现归母净利润9.07亿元，同比增长21.76%。

    此次发行可转债，伟明环保拟把募集资金主要投向东阳市生活垃圾焚烧综合利用项目（一期）、双鸭山市生活垃圾焚烧发电项目、永丰县生活垃圾焚烧发电项目（一期），三个项目总投资额为14.11亿元，拟投入募集资金9.4亿元。三个项目投产运营后，预计年垃圾处理量可达122.28万吨，年发电量可达4.36亿kWh，预计年上网电量3.58亿kWh。

    随着我国城镇化的发展，城市发展空间的制约、环境保护要求的提高以及人们环保意识的增强，垃圾焚烧发电凭借其清洁环保的特点逐渐被接受并成为全球生活垃圾处置的主流方案，垃圾焚烧发电行业逐渐迎来黄金发展期。

    辽宁大学环境资源与能源法研究中心主任刘佳奇告诉《证券日报》记者：“垃圾焚烧发电行业近年来在我国有了较快发展，特别是随着《固废法》等的修改，垃圾的减量化和分类处理已经成为基本要求。在此过程中，用焚烧代替传统的填埋，已经成为一种必然趋势。因此，这一产业的发展前景较为广阔。”

    卓尔德环境研究（北京）中心主任兼德国能源转型智库高级顾问张树伟接受《证券日报》记者采访时表示：“垃圾焚烧发电的关键词是‘垃圾’，不是‘发电’，其主要的目的是处理一般而言比较棘手的垃圾问题。所以，发电只是为了提供这种便利的一种手段，在世界各国都是优先并网给予优惠支持的。所以，垃圾发电前景非常看好，属于政府重点支持的半公用事业。”

    洁鹿环保创始人彭丽军对《证券日报》记者说：“垃圾焚烧城市市场基本建设完成，市场非常巨大，未来垃圾焚烧主要以城乡为主。随着国家越来越重视环境垃圾分类的到来对垃圾焚烧行业带来挑战，尤其国家减少塑料袋使用，大型垃圾焚烧站暂停批准了，垃圾焚烧环保标准提高，垃圾焚烧的处理成本趋势性增高，垃圾量减少，未来竞争格局将重新洗牌。”

    新政出台促进行业发展

    值得注意的是，财政部、国家发展改革委、国家能源局近日联合印发了《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知（以下简称“补充通知”），补充通知明确了垃圾焚烧发电项目运行满15年或全生命周期合理利用小时数满82500小时，将不再享受国家补贴。

    对此，项光明表示：“伟明环保将心无旁骛地继续努力做好项目生产运营，坚持效率导向，做好工艺、技术创新，为项目所在地提供优质的生活垃圾处理服务。公司也希望主管部门继续营造公平、稳定的市场竞争环境，继续支持垃圾焚烧处理等环保项目的发展，支持垃圾焚烧存量项目技改提升，支持垃圾处理有短板地区增量项目的建设。公司还将与所在地合作政府部门积极沟通，共同应对未来可能的补贴政策的变化。”

    浙江大学管理学院特聘教授钱向劲告诉《证券日报》记者：“虽然早期国家补贴极大地推动了垃圾焚烧发电行业的发展，但企业长久依赖补贴‘拐杖’将影响行业健康发展，重新理顺商业模式变成了必然。垃圾焚烧在未来相当长的一段时间内，都将是破解垃圾围城的主要手段，这意味着垃圾焚烧是地方政府和公众的刚需，只要把握行业发展的核心驱动力，就可保行业长青。”

    华泰证券王玮嘉认为，国补新政的出台，使补贴政策整体趋于完善，有利于理顺行业长期商业模式，促进行业健康可持续发展。一方面，垃圾焚烧发电刚需性质不变，增长空间确定（已发布规划的15个省份2018-2030年预计投产焚烧产能54万吨/日，对应投资2745亿元）；另一方面，补贴收紧，倒逼企业通过技术创新和内部挖潜来提升效率，行业集中度有望提高。伟明环保作为民企垃圾焚烧龙头，优势进一步强化，未来项目拓展值得期待。

（编辑 孙倩）