凯撒旅业加码产业链布局 拟定增不超过11.6亿元

    本报记者 殷高峰

    自创始团队再度成为公司实控人后，凯撒旅业自去年以来先后与中出服合作入股天津母港免税店，南京免税店，北京市内免税店，在海南设立了免税集团管理平台，深入布局免税市场。同时与三亚市政府签订战略合作协议，引入一致行动人建投华文，收购康泰旅行社、增资真享悦理等，近半年多来可谓是动作不断。

    17日晚间，凯撒旅业披露《2020年度非公开发行A股股票预案（修订稿）》，根据预案，凯撒旅业将向包括京东在内的多家投资方定增不超过11.6亿元，“募集资金计划全部用于补充流动资金。”凯撒旅业相关负责人告诉《证券日报》记者，公司在出境游主业之外，正积极延长产业链，“随着本次发行募集资金的注入，公司的财务状况将有所改善，资本实力将得以增强，有利于确保公司既有业务的持续稳健经营及新兴业务的快速规模化扩张。”

    积极布局免税业务

    去年9月份，以陈小兵为核心的创始团队重新成为公司实控人后，凯撒旅业业务布局开始调整，在发展主业的同时，凯撒旅业开始在免税和金融业务方面进行重点布局，其中尤以免税业务布局最为频繁。

    2019年10月份，公司参股天津邮轮母港进境免税店正式开业，11月份凯撒旅业全资设立的海南同盛世嘉免税集团有限公司正式注册成立，成为公司免税业务的控股管理平台。12月同盛免税与北京寺库签署《江苏中服免税品有限公司股权转让协议》，入股江苏南京市内国人免税店。2020年4月份，为促进免税投资业务的快速推进，全资子公司海南同盛世嘉免税集团有限公司将由凯撒旅业与文远股权投资基金合伙企业共同对其增资，增资结束后凯撒旅业将持有同盛免税75%股权，文远基金持有其余25%。

    而在今年三月份，凯撒旅业和海南三亚政府签署深度合作协议。在天风证券看来，海南离岛免税具有广阔空间。根据国务院《指导意见》规划，2020年海南自贸区建设取得重大进展，同时开始建立自贸港政策和制度体系；海南官方表示争取明年第二季度开始，可以把自贸港政策和制度体系逐步实施，未来将对标世界最高水平的开放形态，要在政策和制度体系上实现重大突破，其中离岛免税政策有望继续放开。

    陕西社科院文化旅游研究中心主任张燕在接受《证券日报》记者采访时，免税业务将是未来旅游市场的一块蓝海，从发展趋势来看，提前布局有利于企业未来的发展，“海南自由贸易港的建设将进一步推动免税市场的发展，未来海南将成为国内新的重要免税市场，提前进行布局有利于企业未来在免税业务方面的发展。对于企业来讲，一方面加大市场布局，另一方面，在产品布局上也要有所侧重，根据我们的调研，目前国内消费者在免税商品的需求上，对生活消费品，如化妆品等的需求一直在增长，而且，随着国内中产阶层的规模扩大，免税商品未来市场规模也将随之扩张。”

    携手京东等加码

    凯撒旅业相关负责人告诉《证券日报》记者，目前公司正稳步推进着构建旅游全产业链公司的战略规划，有序践行着“以旅游为主，兼顾食品（航食、铁餐），并积极探索免税领域”的发展思路。

    “本次非公开发行募集资金的使用将围绕公司发展战略，扩宽公司业务范畴，进一步延伸公司产业链布局，培育并增强新的利润增长点，是继续推进并落实公司发展战略的重要举措。”上述负责人称，本次非公开发行是在国家出台旅游行业利好政策，推进旅游行业提质转型升级的大背景下，为进一步提高公司的核心竞争力，促进公司主营业务发展，增强公司的抗风险能力而采取的重大战略举措。“本次发行将改善公司的财务状况，确保公司既有业务的持续稳健经营及新兴业务的快速规模化扩张。”

    根据预案，本次非公开发行的发行对象为文远（三亚）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、宿迁涵邦投资管理有限公司（下称“宿迁涵邦”）、华夏人寿保险股份有限公司、上海理成资产管理有限公司管理的理成新视野7号私募证券投资基金和青岛浩天汇泽股权投资合伙企业（有限合伙）等。

    其中，宿迁涵邦为京东集团旗下的全资子公司，宿迁涵邦出资4.5亿元认购7300万股，在完成本次发行后将成为凯撒旅业持股5%以上的股东。

    根据凯撒旅业与宿迁涵邦签署的战略合作协议，凯撒旅业将补充宿迁涵邦在京东旅行频道上的二级频道“商旅”频道下的产品供应链，包括高端商务旅游、免税商品采购等。同时，宿迁涵邦将利用其线上平台的渠道资源促进凯撒旅业市场空间的拓展，共同探索“互联网+门店”的营销模式。

    值得注意的是，文远基金的执行事务合伙人建投文远（北京）投资基金管理有限公司的唯一股东建投华文投资有限责任公司系凯撒旅业控股股东凯撒世嘉的一致行动人。建投华文是一家拥有央企背景的专业化金融投资机构，是中国建银投资有限责任公司在文化传媒、消费品及服务、医疗健康领域进行战略布局的专业投资和运营平台，近年来凭借健全的投资体系、先进的投资模式，成功运作了顺丰速运、达利食品、芒果TV、华策影视等案例。

    “近半年公司业务布局思路明确，布局效率较高，有针对性，丰富业态打开业绩新增长点。”中信建投证券研报称，随着海南自贸港加速推进，相关政策预期或使公司充分受益政策红利，明年东京奥运会的举办也有望增厚公司的营收和业绩。中长期看，高效的管理叠加出境游和免税的综合布局，使公司成长空间及潜力打开。