龙津药业收购云南牧亚“敲章” 工业大麻或成新利润增长点

    龙津药业（002750.SZ）近日发布公告称，公司已经与云南牧亚及其现有股东签订《股权转让及增资扩股协议》，确定以1500万元取得云南牧亚51%股权，实现对该公司的控股。

    根据BrightFieldGroup预计，全球大麻二酚产业价值在2021年将达到181亿美元，市场前景广阔。云南牧亚拥有工业大麻种植许可证，2018年的种植面积超过3000亩，龙津药业对其完成收购后，将通过种植业务进入工业大麻市场。

    今年3月份，龙津药业发布2018年年报，净利润和扣非净利润均有下滑，营收并不理想。对于业绩下滑的情况，龙津药业表示，2017年以来公司主要产品注射用灯盏花素受到政策限制导致销量下滑。虽然公司通过调整营销模式力图抑制销量下滑，但公司销售费用增长明显、研发投入增长较快。同时，药品研发周期较长，短期内无法为公司增加利润，公司希望通过对外投资，为公司带来新的利润增长点。

    据《证券日报》记者了解，早在2016年，龙津药业就提出了关于提高公司董事长对外投资决策权限的议案，对外投资限额从不超过1500万元提到了不超过5000万元。近日，龙津药业又对此进行了修改，在最新披露的公司章程中，董事长关于对外投资的审批已经不限额了。

    有业内人士分析认为：“扩大董事长对外投资决策权限是为了更方便地扩张公司规模，丰富公司主要经营业务，与龙津药业此次收购不谋而合。”龙津药业将此次投资工业大麻视为新的利润增长点，在答深交所问询函的回复中，龙津药业表示：如果云南牧亚2019年能够完成业绩承诺，对公司业绩贡献大约达到2018年归属于上市公司股东的净利润的18%。

    公告显示，云南牧亚的主要业务为规模化种植工业大麻，于2016年首次取得《云南省工业大麻种植许可证》，2018年4月20日完成换证，批准种植工业大麻面积1.2万亩。

    据披露，2018年云南牧亚工业大麻种植面积超过3000亩，采收花叶干品约380余吨，仓储面积超过2000平方米，初具规模。龙津药业收购后，预计2019年工业大麻的种植面积将超过1万亩，预期能够实现所承诺的利润目标。此外，云南牧亚目前还享有免征增值税和企业所得税的优惠政策，对龙津药业来说，控股云南牧亚不失为入驻工业大麻领域的好选择。

（编辑 白宝玉 策划 顾贞全）