康美药业五跌停后强势开板 沪股通进出踩准节奏

    陷身300亿资金消失漩涡，曾经的白马股康美药业（600518）最近不仅连续收到上交所的监管函、问询函，还被新华社点评“别拿‘信披’当儿戏”。

    5月10日，5连跌停的康美药业开盘后即强力打开跌停，全天收涨而且创出上市以来第二高成交量。记者统计发现，周五早盘集合竞价跌停抄底的6.4亿资金，已浮盈约9000万元。

    另外，康美药业股东变化也颇多看点。在“300亿资金消失”事件爆发之前，嗅觉敏锐的基金公司已经在今年一季度大举外逃；华夏和大成两大资管计划或成为踩雷者；沪股通资金继续其“聪明”禀赋，今年以来成功“卡点”进出；新进股东许燕君身份待确认。

    集合竞价资金

    抄底浮盈近9000万

    5月10日，5连跌停的康美药业开盘后即强力打开跌停，并迅速拉升，全天震荡收涨2.56%。成交量急剧放大，全天换手9.74%，成交额26.09亿元，成交429.29万手，Wind数据显示，该成交量仅次于去年10月22日的541万手，为康美药业上市以来第二大日成交量。

    从4月30日至5月9日连续5个交易日，康美药业均一字跌停，踩踏之下提前逃出的资金极少，5天时间成交额仅2.84亿元，成交量34.88万手，换手率0.79%。

    5月10日，康美药业集合竞价依然以跌停开盘，但成交量急剧放大，集合竞价以5.63元的跌停价成交113.71万手，成交金额约6.4亿元。集合竞价阶段成交量已比之前5天的成交总数量3倍还多。以6.42元收盘价计算，早盘跌停价抄底进入的6.4亿元资金已浮盈约8983万元。

    成交数据显示，集合竞价成交量急剧放大之后，康美药业开盘直接以一笔30.50万手的主买单开启行情，成交价5.99元，金额1.82亿元。也就是说周五早盘约8亿资金便撬开了康美药业的跌停板。

    其实，在经历5个一字跌停后，市场便有康美药业周五开板声音，称“已过度下跌”。另外，在“300亿资金消失”事件爆发后，公募基金申万菱信基金将康美药业估值价格调整为6.42元，刚好与5月10日收盘价持平。

    康美药业的最新市值约319亿元，以“300亿资金消失”事件爆发前4月29日康美药业收盘市值527亿计算，康美药业市值6天时间蒸发约208亿元。

    聪明资金的进出

    记者注意到，在康美药业大跌之时，素有“聪明资金”之称的沪股通资金成为买入主力。

    5月7日和5月9日，康美药业两登龙虎榜。数据显示，4月30日至5月7日，沪股通专用席位买入889.38万元，为买入榜第一；5月9日当天，沪股通专用席位再度买入176.91万元，为买入榜第二。

    5月10日沪股通数据尚未能查询，但在之前一字跌停期间有限的成交数量内，上述买入已属可观。另外，从沪股通资金2019年以来在康美药业的进出情况来看，也颇为“聪明”。

    在康美药业股价处于阶段性低位的1月份，沪股通大举买入康美药业，并在2月1日持股量达到阶段性高位超1.01亿股，并在2月19日减持至5550万股，期间（2月1日至2月19日）康美药业股价从不足6元低位涨至10.01元，涨超70%。之后沪股通资金整体继续减持，截至4月29日减持至4036万股，属于今年来沪股通持有康美药业的阶段性低位。

    另外，机构席位则在一字跌停期间成为康美药业主要卖出方，又在5月10日成为重要买入方。龙虎榜数据显示，4月30日至5月7日，两机构席位分别卖出850.41万元、773万元，位列卖出榜第二和第三；5月9日机构专用席位卖出626万元，位列卖出榜第二；5月10日，机构专用席位买入约4847万元，位列龙虎榜第四。

    两大资管计划或踩雷

    从前十大股东变化来看，曾经的潮汕帮关键人物陈树雄（证券时报·e公司之前有报道：千亿康美崩盘背后：疑是潮汕帮“坐庄”？），在2019年第一季度继续减持康美药业，2018年第四季度陈树雄减持约861万股康美药业股份，但期末持股数量仍为7888万股，持股比例约1.59%。2019年第一季度末，陈树雄已消失在康美药业前十大股东名单中，结合康美药业今年第一季度末第十名流通股东持股数量约5184万股计算，陈树雄在今年第一季度至少减持超2700万股康美药业股票。成功躲过了此波大跌。

    不过，两大资管计划：华夏中证资管计划和大成中证资管计划，在今年一季度新进入康美药业前十大流通股东，或成为踩雷者。

    一季度末，华夏中证和大成中证资管计划分别持有康美药业约5323万股和5184万股，合计持股约1.05亿股。若两大资管计划在二季度均未卖出，则从康美药业“300亿资金消失”事件爆发以来（4月30日）的6个交易日，两大资管计划浮亏合计约4.4亿元。

    许燕君五年持股未变？

    另外，自然人股东许燕君虽为新进第十大股东，但纵观历年康美药业股东变化情况来看，近五年时间或持股未变。许燕君今年一季度末持有康美药业约6984万股，新进为康美药业第十大股东，持股比例1.4%。不过拉长时间线来看，许燕君并非在今年一季度买入康美药业，而是康美药业的原始股东，而且其本人或是康美药业实控人马兴田的岳母，大股东许冬瑾的母亲。

    查询康美药业招股说明书及年报资料，许燕君为康美药业原始股东，在公司IPO前持有290万股原始股，持股占比5.5%，持股数量与马兴田妻子许冬瑾相当，为康美药业分列第二、第三的大股东，IPO后持股比例为4.1%。2001年康美药业上市以来，18年间许燕君变动次数并不多（期间经历分红送转、定增等因素），2013年中报之前许燕君一直出现在康美药业前十大股东之列，其中有2次较大减持：2012年一季度减持约1164万股，2013年二季度减持至少1591万股，并在当季退出康美药业前十大股东。

    一直到2014年中报时，许燕君持股约3492万股，重新回到康美药业前十大股东之列，持股比例1.59%，后经高送转其持股数量变为约6984万股，之后许燕君仅在2018年第四季度没有出现在康美药业前十大流通股东之列，其他定期报告中均未缺席，持股数量也一股未变，今年一季度末仍是6984万股（期间未有高送转）。

    只是在康美药业的报告中对许燕君却有变化，2018年三季报中依然称许燕君与许冬瑾、马兴田控制的康美实业等均有关联关系，过往报告中亦是如此。但在今年一季报中，许燕君虽然重回前十大股东，但却未再提及关联关系。

    记者致电康美药业所留证券资料电话，却被告知为前台，工作人员对记者表示：“公司没有许燕君这个人。”其将电话两次转至证券部均无人接听。一季报中的许燕君和之前公司所记载许燕君是否为同一自然人，为何关联关系没有再公布？有待进一步求证。

    Wind数据显示，许燕君2014年二季度增持再度进入康美药业前十大股东之时，当季末其持股市值约5.22亿元，若其今年4月份以来依然未有减持，且许燕君为同一自然人，以5月10日收盘价计算，其持股市值约4.49亿元。也就是说许燕君在2014年上半年再度操作康美药业，至今持股5年时间或亏损约7100万元（不计分红因素）。

    基金一季度出逃

    在千亿市值康美药业股价崩塌之前，部分嗅觉灵敏的机构去年便选择出逃。Choice数据显示，2018年末，康美药业共被177只公募基金合计持有8462.89万股，而到了今年一季度末，该股票目前仅被8只公募基金持有，持股总数为608.45万股。

    重仓该股的8只基金均为指数基金，分别是广发中证全指医药卫生ETF、申万菱信中证申万医药生物指数分级、华夏医药ETF、华安中证细分医药ETF、鹏华中证医药卫生（LOF）、嘉实中证医药卫生ETF、广发医药卫生联接A、招商上证消费80ETF联接A。具体来看，广发中证全指医药卫生ETF持有康美药业最多，持有400万股，并在今年一季度增持34.82万股，鹏华中证医药卫生（LOF）、嘉实中证医药卫生ETF也对康美药业进行了少量增持。

    若4月份以来上述基金未曾卖出，则将吃下此波大跌。未踩准出逃时点的申万菱信基金，已经在5月6日，将康美药业估值价格调整为6.42元，其一季度末持股量为102.66万股。