重组六和八年后新希望首抛股权激励

    2011年9月，新希望（000876）完成重组，成功鲸吞山东六和集团。在重组完成后，新希望2011年营业总收入增加至716亿元，成为当时国内最大的农牧企业。

    8年之后，面对激烈的市场竞争，新希望2018年营业收入回落至690亿元。在此背景之下，新希望正式启动了重组后的首次股权激励计划，欲向24名核心高管及技术人员授予1200万股激励。

    证券时报·e公司记者注意到，在大头的股票期权激励部分，新希望的行权价敲定为16.62元/股，较前个交易日收盘溢价超过14%。值得关注的还有，新希望激励业绩考核要求2022年营业收入达到1200亿元，此次激励还将倾向于养猪团队。

    核心人员获激励

    经过8年时间的整合，2019年5月9日，新希望终于抛出了重组后的首次股权激励计划，拟向24名激励对象授予1200万份股票，约占其42.16亿股总股本的0.284%。

    据公告披露，新希望此次激励计划包括股票期权激励和限制性股票激励两部分。其中，新希望拟向部分激励对象授予840万份股票期权，行权价格为16.62元/股，较昨日收盘价大幅溢价14.15%（截至5月8日收盘价14.56元/股）；拟向部分激励对象授予360万股限制性股票，授予价格为8.31元/股。

    针对这份激励方案，证券时报·e公司记者注意到，参与此次新希望股权激励计划的总人数为24人。其中，上市公司总裁邓成获授限制性股票76.5万股、股权期权178.5万股；此外，4名副总裁陶玉岭、吉崇星、韩继涛、王维勇，财务总监王述华，董事会秘书胡吉以及其他17名核心骨干将分享其余936万份激励股份。

    需要指出的，新希望此次激励计划股票期权分两期行权，行权考核年度为2019年、2020年，上市公司在每一个考核年度的业绩条件达到要求，其激励对象方可行权。

    具体来看，以2018年为基数，新希望2019年合并净利润增长率需不低于15%，合并销售收入增长率不低于15%；2020年合并净利润年均复合增长率不低于15%，合并销售收入年均复合增长率不低于15%。

    与此同时，新希望激励计划限制性股票的解锁期则分为4个年度，同样制定了相应的业绩考核要求。以2018年为基数，2019年合并净利润增长率需不低于15%，合并销售收入增长率不低于15%；2020至2022年期间，新希望需合并净利润年均复合增长率不低于15%，合并销售收入年均复合增长率不低于15%。

    针对此次股权激励，新希望相关负责人对证券时报·e公司表示，在考核指标中，上市公司合并净利润复合增速15%以上比较容易做到，但收入复合增速15%实际难度较大，彰显出新希望强烈的信心。

    据2018年财报显示，新希望当年度实现营业收入690.63亿元，同比增长10.38%。按照股权激励计划考核要求测算，新希望营收需每年增长103.6亿元、119亿元等，并以此类推，2022年则需要达到1200亿元的营收金额。

    激励向养猪团队倾斜

    新希望上述人士进一步指出，若按照2019年350万头、明年800万头生猪销售计算，大约可贡献90亿以上的收入，要顺利完成股权激励考核要求，新希望营业收入还需要饲料和禽业务同步保持增长。此次股权激励计划主要向养猪团队倾斜，这方面业务获授激励的核心管理及技术人员占比较高。

    其中，新希望副总裁吉崇星具有丰富的畜牧专业知识及现代企业管理经验。在负责新希望的养猪业务发展上，吉崇星带领团队实施聚落式养猪模式，使其养猪业务的生产指标、净资产回报率等处于国内行业领先水平。

    在今年4月份召开的年度股东大会上，新希望董事长刘畅已明确表示，在生猪养殖业务发展上，新希望决心是非常坚定的，2022年公司生猪出栏量为2500万头。目前，新希望生猪养殖的各种要素齐备，土地已经储备十几万亩，技术、资金、人才等都已规划布局。

    需要指出的是，新希望进入生猪养殖领域时间较晚，上市公司于2016年开始加大对养猪业务的投入力度，但短短两年多时间其生猪养殖规模提升迅速。截至2018年末，新希望共销售种猪、仔猪、肥猪255.37万头，同比增加83.45万头，增幅为48.54%。通过养猪，新希望2018年完成营业收入32.25亿元，实现毛利润5.23亿元。

    新希望总裁邓成也曾对证券时报·e公司记者透露，借助自主开发的信息化系统加强养猪管理，新希望用于自营猪场管理的“慧养猪”系统已覆盖67个猪场，用于合作放养户管理的“云端放养系统”已覆盖约2300户放养户。2018年，新希望出栏肥猪完全成本为12.4元/kg，其中“自产仔猪+农户合作育肥”模式的完全成本已降到12.12元/kg。

    2018年末，新希望已投入运营项目产能约400万头，新竣工项目产能达120万头，在建项目产能达440万头。此外，新希望已完成土地签约或储备的项目产能超1800万头，合计已超过2700万头产能。在人才储备上，新希望目前已经完成了约1000万头生产规模的人才储备，通过后续培训已可满足2019年度养殖生产的需求。

    2019年4月，新希望销售生猪22.41万头，实现销售收入4.01亿元，环比增13%，同比增43%。