中国白酒向“寡头时代”迈进 泸州老窖去年业绩创历史新高

    “2018年，公司实现营业收入130.55亿元，同比增长25.60%；实现归属于上市公司股东的净利润34.86亿元，同比增长36.27%”这就是泸州老窖交出的2018年成绩单，在报告期内，公司超额完成全年发展目标，销售业绩创历史新高。

    对于上述业绩，泸州老窖在年报中对一年的工作进行了阐述，公司表示，在报告期内，公司推动“国窖1573”和“泸州老窖”双品牌运作，国窖1573占位“浓香国酒”，泸州老窖打响“品牌复兴”战役，大力开展“封藏大典”“瓶贮年份酒全国巡回鉴评会”“国际诗酒文化大会”“高粱红了”等一系列宣传活动；另外，在国内外大型活动中植物宣传，推进品牌“瘦身”，公司产品条码删减幅度超过90%等。

    中高档酒比重同比提高

    值得一提的是，2018年，对于拥有品牌影响力的酒企来说，都取得了量价齐升的好成绩，泸州老窖的中、高档白酒在去年也取得不俗的业绩。

    根据公司发布的年报显示，2018年，泸州老窖高档酒实现营收63.77亿元，占营收比重为48.85%，与上年同期相比增长了37.21%。中档酒销售收入为36.74亿元，同比增长27.83%；低档酒销售收入为1.96亿元，同比增长8.3%。

    从泸州老窖各产品的增长率来看，公司中高档酒在报告期内均实现了较好的销售业绩。而从企业产品毛利率来看，泸州老窖高中低酒去年的毛利率均同比增长，其中，公司高档酒去年毛利率为91.85%，同比微增0.62%；中档酒毛利率为79.71%，同比增长7.29%；低档酒毛利率为42.51%，同比增长21.96%。

    泸州老窖表示，近年来，中国白酒行业由扩张型市场向竞争型市场加快转变，“马太效应”凸显，强者愈强、弱者愈弱、分化复苏。未来5年白酒行业的调整态势仍将继续，并呈现出以“四集中”和“四方向”为主要特征的趋势，即：市场份额向品牌集中、向品质集中、向文化集中、向原产地集中，品牌和产品向年轻化、时尚化、健康化、国际化方向发展，中国白酒将逐步进入“寡头时代”。

    就是在这样的市场环境下，泸州老窖通过品牌投入，扩大宣传，业绩上取得突破性增长。公司表示，2018年，公司实现营业收入完成计划的100.35%；实现归属于上市公司股东的净利润，完成计划的104.91%，圆满完成了年初制定的任务目标。

    2019年目标锁定一季度业绩超预期

    在交出2018年亮丽年报后，泸州老窖也交出了一份不错的2019年第一季度业绩报告，在报告期内，公司实现营收和净利润双增长。

    根据泸州老窖2019年第一季度业绩报告显示，在报告期内，公司实现营收41.69亿元，同比增长23.72%；实现归属于上市公司股东的净利润为15.15亿元，同比增长43.08%。

    对于公司业绩增长的原因，泸州老窖在一季报中表示，公司净利润增长主要是在报告期内公司销售收入增长，尤其是中高档产品销售收入增长影响所致。

    泸州老窖今年一季度业绩超预期完成，这对于公司完成2019年全年业绩目标起到了积极的作用。

    据《证券日报》记者了解，对于2019年业绩目标，泸州老窖在年报中表示，2019年是公司“十三五”战略三年冲刺期的决胜之年，将对泸州老窖的未来发展产生深远而重大的影响，公司将紧紧围绕“坚定、管理、规模”的发展主题，坚定必胜决心、坚持以我为主、抢抓发展机遇，全力冲刺努力实现跨越发展。根据董事会审议通过的《2019年生产经营大纲》，公司将力争实现营业收入同比增长15%—25%。

    在泸州老窖看来，泸州老窖作为中国最古老的“四大名酒”，有着悠久的历史、深厚的文化、卓越的品质和强势的品牌，近年来在科学决策、内部管理、团队打造、产品质量管控、竞争型销售体系构建等方面持续优化和改进，公司竞争力进一步增强。另外，白酒行业持续调整，集中度明显加快，公司迎来了扩大占比、壮大实力、跨越赶超的历史性机遇。

    对于泸州老窖去年和今年一季度业绩表现，申万宏源分析师在研究报告中称，泸州老窖是本轮行业周期中，基本面发生实质变化的公司之一，公司在过去3年重新构筑了扁平化的渠道模式和销售体系，清晰的梳理了覆盖高中低的五大单品矩阵，并持续聚焦投入，打造国窖1573和泸州老窖双品牌的品牌力。2018年公司主动在渠道层面提前调整布局，目前看渠道掌控力已大幅提升，国窖1573在高端酒中的体量已超过上轮高点，目前价盘和库存均处良性状态，特曲60版、窖龄酒和老字号特曲等中高价产品也均有布局并稳定增长。在行业进入挤压式竞争的背景下，公司有能力把握行业机遇，实现良性、持续、快速增长。