罗欣药业拟作价75亿元借壳东音股份 创新医药集团筹划登陆A股

    本报见习记者 吴文婧

    东音股份（002793）4月24日晚间披露重大资产重组预案，公司拟置入山东罗欣药业集团股份有限公司（以下简称“罗欣药业”）99.65476%的股权，拟置入资产的预估值为75.43亿元。罗欣药业是集药品研发、生产、销售及医疗健康服务为一体的大型医药企业集团，系国家高新技术企业、国家技术创新示范企业以及国家火炬计划重点高新技术企业。如此次重大资产重组完成后，上市公司主营业务将由传统泵业转型升级为医药制造。随着预案的公布，东音股份于4月25日复牌。

    昔日港股分红大户拟登陆A股

    据了解，罗欣药业于2005年在香港上市，并于2017年成功完成私有化退市。在香港上市期间，罗欣药业的股价从发行价格0.26港元/股，到私有化要约以17港元/股退出，给投资者创造累计投资收益达到65倍以上，可谓长期价值投资典范。此次罗欣药业拟通过重大资产重组的方式登陆A股市场。

    根据预案，此次重大资产重组将采取非公开发行股份购买资产、资产置换及股份转让的方式进行。东音股份除保留2.68亿元货币现金、可转债外，在扣除东音股份2018年度现金分红后，其余资产及负债作为置出资产，置出资产预估值为8.9亿元，与交易对方持有的罗欣药业99.65476%股权中的等值部分进行资产置换。置入资产与置出资产的差额部分，由东音股份以10.48元/股的价格向交易对方按其各自持有拟置入资产的比例发行股份购买。此外，东音股份实际控制人方秀宝及其一致行动人将向得怡欣华、得怡恒佳、成都得怡合计转让6026.09万股东音股份股票，占东音股份总股本的比例接近30%，转让价格为14.27元/股。

    罗欣控股、克拉玛依珏志、GiantStar为一致行动人，合计持有罗欣药业61.78302%的股份。此次交易完成后，上市公司控股股东将变更为罗欣控股，上市公司的实际控制人将变更为刘保起。上市公司主营业务将由井用潜水泵等的生产和销售，转型为医药产品的研发、生产和销售，进入生物医药这一新兴产业。

    创新驱动 多类型用药市占率领先

    罗欣药业高度重视自主研发和创新积极布局创新药研发体系。据预案披露，罗欣药业拥有新药证书48项、在研1类新药6项。除自主研发新药外，罗欣药业重点聚焦消化类、呼吸类、抗肿瘤类产品等领域，与阿斯利康公司、BauschHealthCompaniesInc.、CJHealthCareCorporation、阿拉宾度制药有限公司、YSLAB、帝国制药等全球知名的医疗健康企业建立了深层合作，积极打造大健康平台。

    其次，在生产制造方面，罗欣药业拥有通过GMP（药品生产质量管理规范）认证的粉针剂、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、干混悬剂、小容量注射剂及大容量注射剂等生产线，部分制剂车间于2019年取得了欧盟认证证书和国际药品认证合作组织证书。此外，为降低自有制剂产品成本、提升价格竞争优势、布局医药产业链上游，罗欣药业积极拓展原料药业务，目前已建立化学原料药生产体系、抗肿瘤原料药生产体系等。公司盐酸氨溴索原料药最大产能可达120吨/年，居于行业前列。公司原料药工厂已于2016年先后通过日本《医药品外国制造业者认定证书》场地认证和韩国食品和药品安全部官方审计。

    罗欣药业拥有药品注册批件305项，同时积极发掘非洲、南美洲及部分“一带一路”国家等新兴市场的机会，11个产品被列入国家“重大新药创制”科技重大专项、4个产品被列入“国家重点新产品计划”、12个产品被列入“国家火炬计划”、139个项目被列入“山东省火炬计划、山东省科技发展计划、山东省技术创新项目”。

    值得关注的是，罗欣药业凭借强大的研发、生产与销售实力在多个领域市场占有率居前，并且主要在研产品涉及抗肿瘤类用药、消化类用药、心血管类用药、呼吸类用药等领域，未来的上市品种预计会迎来可观的数量。2011年起罗欣药业连续获得“中国医药研发产品线最佳工业企业”称号，丰富的产品线为公司的持续经营提供坚实保障。

    医药市场前景广阔 盈利能力可期

    当前，医疗健康产业发展势头良好。据全球领先的医药保健行业市场情报商IQVIA数据显示，预计到2022年，全球医药市场规模将达到1.4万亿美元。另据我国卫生部披露，到2020年，中国卫生总费用占GDP的比重应可达到6.5%至7.0%。未来，我国医疗卫生支出在国民经济中的重要性将得到进一步提升。

    医药行业需求具有刚性的特点，随着宏观经济逐渐复苏，医疗保健消费支出稳步提高、“二孩”政策以及人口的老龄化趋势都将持续刺激医药市场需求的增长。随着医疗保障覆盖范围不断拓宽，医疗需求将进一步释放。

    在新的发展模式下，医药产业有望继续延续较高的发展速度。此次交易将盈利状况良好的医药资产注入上市公司，将使上市公司成为一家规模较大、产品线丰富、行业地位突出、市场份额较高且具有较强竞争力和长期发展潜力的医药企业。在广阔的医疗健康行业发展趋势下，罗欣药业有望获得良好的市场表现。

    罗欣药业主要的药品市场发展前景良好。国内抗消化性溃疡及胃动力药物市场规模将继续维持高速增长。受全球环境的恶化、呼吸系统疾病患病率的增加以及新的生物制剂批准和靶向治疗等因素推动，全球呼吸系统用药市场将维持稳定增长，预估2022年该领域药品支出将达400亿-500亿美元。随着人口的增长和老龄化程度的加剧，我国肿瘤患者发病率持续走高。近5年来，我国抗肿瘤药物治疗市场规模每年均维持在10%以上的增速。

    分析人士表示，此次交易将通过注入优质的医药资产提高上市公司的盈利能力和核心竞争力、改善上市公司的经营状况与未来长期发展预期。

    资料显示，2016、2017、2018年度，罗欣药业未经审计归属于母公司所有者的净利润分别为4.12亿元、4.96亿元、5.08亿元，业绩增长稳健向上且持续性良好。

    根据此次交易双方签署的《盈利预测补偿协议》，业绩承诺方承诺罗欣药业在2019年度、2020年度、2021年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别不低于5.5亿元、6.5亿元、7.5亿元。根据罗欣药业过往业绩表现，上述业绩承诺符合企业发展态势。

    业内人士表示，此次资产重组完成后，罗欣药业将完成与A股资本市场的对接，进一步推动公司的业务发展、提升企业的综合竞争力和行业地位、增强抗风险能力、提升企业产业整合能力，为企业的可持续发展提供强大推动力。