*ST地矿2018年实现扭亏 将获新控股股东资金支持

    *ST地矿（000409）4月22日晚间如期披露年报，尽管公司年报主要依靠非经常性损益实现盈利，但与去年拖至6月底才披露出年报相比，治理层面的改善已经开始显现。

    年报显示，公司报告期实现营业收入30.65亿元，同比增长114.32%；归属于上市公司股东的净利润为3098.13万元，同比增长113.78%。

    值得关注的是，公司新控股股东兖矿集团开始发力，将通过提供担保和股东借款方式为公司提供合计11亿元的资金支持，此举将大大减轻公司的资金压力和融资成本。此外，公司将启动对原控股股东山东地矿集团及其一致行动人关于避免同业竞争的相关承诺的豁免程序。历史问题的清理，将有助于兖矿集团对公司的重组进程。

    经营形势依然严峻

    尽管公司2018年实现扭亏，但公司主要是通过非经常性损益实现盈利，扣非后公司2018年亏损额高达4.2亿元。从年报来看，公司报告期内针对融资规模大引起的财务费用高和铁矿资产连年亏损两项主要问题，完成对子公司增资、剥离亏损铁矿资产两项重大事项，减少了公司财务费用，解决了铁矿板块持续亏损影响公司业绩问题，最终实现业绩的扭亏为盈。

    但公司面临的形势依旧严峻。首先，公司没有形成支柱产业，产业结构不合理。目前公司经营涉及金属矿山、特种轮胎、中医医疗、生物医药和商品贸易等多个行业领域，但没有形成强力支柱产业，缺乏规模效应和带动效应。二是公司在被实施退市风险警示情况下，融资难度加大，制约了生产经营发展。

    对于公司而言，未来首要工作是国有股权无偿划转的顺利推进。其次是保持目前保留的业务板块经营稳定，继续加大对优质板块的支持，重点做好各权属单位安全环保督查工作，保持经营效益稳步提升。

    将获兖矿集团资金支持

    目前，在山东省政府的部署下，兖矿集团已与公司控股股东山东地矿集团签署了股权无偿划转协议，拟将山东地矿集团持有的公司16.71%股权无偿划转给兖矿集团。

    公司董事会审议通过了兖矿集团为公司提供借款以及关提供担保的议案。根据担保议案，兖矿集团拟在本次划转股份过户后为公司2019年度向融资机构融资时提供总额不超过5亿元担保，担保费1.5%/年。

    兖矿集团还拟向公司及控股子公司提供不超过6亿元的借款额度，公司在借款额度内循环使用，可提前还款，借款期限不超过一年，借款利率不超过7%/年。该项借款主要用于公司及控股子公司偿还往年银行贷款及补充流动资金，有利于优化公司债务结构，降低公司融资成本。2019年以来，公司已向兖矿集团累计借款3200万元，年利率4.35%。

    启动山东地矿集团资产注入豁免程序

    随着股权划转推进，山东地矿集团及其一致行动人对上市公司所做的避免同业竞争的承诺也相应失效。公司此次年度董事会通过了豁免控股股东及一致行动人相关承诺的公告。

    公司2012年重组和2018年资产置出后，山东地矿集团及其一致行动人曾就避免同业竞争做出承诺。该承诺中核心条款为山东地矿集团对下属企业矿业类资产进行梳理、培育、整合，在包括但不限于莱州金盛矿业投资有限公司等优良矿业权资产获得国家或者地方发改委的项目审核，具备建设条件之日起，启动满足条件的矿业类资产注入上市公司的工作。该承诺在山东地矿集团不再持有上市公司控制权之日失效。

    公司表示，本次划转完成后，山东地矿集团及其一致行动人地矿测绘院豁免履行关于避免同业竞争、向上市公司注入资产、减少关联交易以及保持上市公司独立性等相关承诺，也无需再向上市公司注入莱州金盛股权。鉴于山东省地矿局已不再是地矿集团和上市公司的实际控制人，山东省地矿局亦无需履行该等承诺。

    山东地矿集团曾于2016年度启动将莱州金盛股权注入上市公司的工作，拟由上市公司通过发行股份购买资产方式收购该等股权。但该次发行股份购买资产最终未获得中国证监会核准，原因是莱州金盛当时仅取得采矿权证，尚未取得项目立项批复等生产经营所必需的审批许可，按期达产存在不确定性，且建设期持续亏损，后期建设仍需要大量建设资金投入，不利于上市公司改善财务状况和增强持续盈利能力。

    此外，拟注入的莱州金盛也面临着短期内无法注入以及盈利能力无法达到上市公司需要的问题。据介绍，莱州金盛下属主要资产朱郭李家金矿目前仅取得采矿权证和立项核准，但尚未取得矿区土地使用权证、工程建设施工许可证、安全生产许可证和排污许可证等必要的审批许可。其中，矿区用地和排污手续的办理受产业政策和环保政策等因素的影响较大，莱州金盛办理该等手续面临较大不确定性。从盈利性角度而言，根据朱郭李家金矿可行性研究报告，并结合上述审批许可手续办理的相关要求及当前进度，朱郭李家金矿建成投产时间预计不早于2023年底。而且莱州金盛目前仍处于亏损状态，其注入上市公司不利于上市公司改善财务状况和增强持续盈利能力。公司2017年曾披露重组预案，拟注入该金矿资产，最终被证监会重组委否决。

    金矿资产注入的落空，并不意味着公司将失去重组的机会。兖矿集团在此前披露的详式权益变动报告书中已经透露出重组*ST地矿的可能。兖矿集团表示，不排除未来12个月内进一步增持公司股份的可能，将借助其符合条件的经营性资产，帮助上市公司充实主营业务，改善上市公司资产质量，增强上市公司经营能力和盈利能力，不排除在权益变动完成后12个月内通过法定程序向上市公司提议对其资产和/或业务进行调整的可能。而就上市公司所处现状来看，也只有通过重组才能根本改变公司积贫积弱、主业缺失、依靠自身难以实现盈利的现状。