收购四家体育标的股权总价调至10.8亿 中体产业稳步推进体育类国企改革

    本报记者 杨萌

    9月21日晚间，中体产业披露了重大资产重组草案，相较于7月份披露的重组预案，公司将收购的四家关联标的股权对价小幅上调至10.8亿元，随着草案披露，中体产业此次重大资产重组又前进一步。在市场看来，此次重组收购是中体产业践行国企改革及自身体育产业升级的关键，有助于提升公司未来盈利能力和可持续发展能力。而在交易完成后，大股东向上市公司注入优质资产的承诺也将完成履行。

    据重组草案，中体产业收购标的股权对价由此前预案的9.94亿元调整至10.8亿元，其中，调整幅度最大的为中体彩科技，此前中体彩科技51%股权拟作价6.08亿元，现调整为6.61亿元；其他三家也进行了小幅调整，中体彩印务30%股权由此前2.45亿元调整为2.52亿元，国体认证62%股权价格由1.23亿元调整为1.49亿元，华安认证100%股权由此前1798.61万元调整至2176.24万元。受此影响，中体产业此次通过发行股份募集资金总额调整为不超过5.50亿元，发行价格暂定10.63元/股。

    中体产业表示，通过与其他上市公司收购上述标的同行业公司的市盈率对比，低于可比较交易的平均数和中位数，对价具有合理性，有利于保护上市公司全体股东的利益。

    值得一提的是，以收益法评估结果作为定价依据的国安认证与华安认证作出了未来三年的业绩承诺。根据草案，上述两家标的资产的业绩承诺期为本次交易实施完毕后 3年（含本次重组实施完毕）即2018年、2019年、2020年；若本次交易未能在2018年12月31日前实施完毕，则业绩补偿期间将作相应顺延，即2019年、2020年、2021年。另外，国安认证、华安认证分别承诺三年净利润累计不低于5404.34万元，369.1万元。

    若上述标的公司截至当年末累积实现净利润数低于累积承诺净利润数，利润承诺方将对上市公司予以逐年补偿，优先以股份支付方式予以补偿，不足部分以现金方式予以补偿。

    据介绍，中体彩科技与中体彩印务的主营业务属于中体产业体育彩票业务的上游板块，国体认证与华安认证的主营业务与中体产业的主营业务同为体育相关行业。

    对于此次收购四家体育公司股权的影响，中体产业在草案中进一步做了说明，公司表示，随着标的资产注入上市公司，上市公司将扩大体育产业布局，从体育全产业链发展向打造体育产业价值链转变，努力成为资源的整合者、规则的制定者和产业平台的搭建者，提升上市公司在体育类业务板块的服务能力，实现主营业务的协同发展，有助于上市公司进一步拓展发展空间，提升上市公司未来的盈利能力和可持续发展能力。

    国务院发布的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》明确指出，到 2025年，我国体育产业总规模要超过5万亿元。按照2014年我国体育及相关产业产值1.35万亿元进行测算，2014年至2025年我国体育产业年均复合增长率将高达13.45%，而从近年来体育相关政策趋势来看，产业已迎来黄金十年。

    同时，此次重组收购如能顺利完成，也有助于中体产业也将加速打造中国体育产业国家队和行业标杆企业。作为国家体育总局旗下唯一上市公司平台，此次重大资产重组也是同属体育总局控股的上市公司二股东华体集团代替大股东国家体育总局基金管理中心向上市公司注入优质资产，在市场人士看来，中体产业未来或将承担更多体育国有经营性资产证券化的重任。

    据了解，提高资产证券化率成为国企改革新要求。国务院国资委主任肖亚庆在2018年两会上提出“国有企业、中央企业都要用好资本市场，要盘活存量资产，使得更多的优质资产注入到上市公司，提升上市公司的质量和公司的内在价值。”

    中体产业在草案表示，优质资产的注入，将大大深化体育类国有企业改革，提升体育产业领域中国有资产的价值，促进中国体育产业改革。