国盛金控资管产品踩“连环雷” 子公司连续两年业绩未达标

    ■本报记者 赵琳

    见习记者 王晓悦

    为应对业绩压力盲目扩张资管业务的国盛金控，已出现严重“后遗症”。

    国盛金控的核心平台国盛证券，其旗下的资管平台近日被爆出多个资管产品面临兑付违约，引爆市场恐慌。一位券商业内人士指出，国盛资管多个资管计划借款给经营不善的公司，无疑是“刀口舔血”，现在的局面是公司盲目扩张的“后遗症”。

    遗憾的是，尽管不惜投资瑕疵标的，国盛证券仍未能如愿完成2016年、2017年的业绩承诺。更令人担忧的是，国盛金控2018年一季度净利润净利润亏损1.10亿元，更预计2018年上半年净利润下滑66.82%-33.64%，国盛证券2018年的业绩承诺恐难达成。

    对此，《证券日报》记者向国盛金控董秘办发送采访函，欲了解公司经营情况，但对方并未就具体问题做出回应。

    国盛资管债券违约

    近期，上市公司国盛金控的核心平台国盛证券，其旗下的资管平台国盛资管连踩多家上市公司“地雷”，多款资管计划被爆出违约或面临兑付风险。

    2016年9月份设立的国盛资管神鹰100号集合资产管理计划，通过方正东亚信托向上市公司龙力生物发放5笔贷款，共计2亿元。据媒体报道，按照合同龙力生物应于2018年3月30日偿还神鹰100号信托计划第一期利息144.03万元，但截至目前，龙力生物未履行上述付息义务，已构成贷款违约。

    这不是国盛资管首次爆发债券违约，早在今年年初，国盛资管旗下的神鹰123号千山药机集合资产管理计划就已出现违约。按照合同约定，千山药机应于2018年1月12日前支付利息223.39万元，却迟迟未能付息。国盛资管在公告中表示，千山药机已构成贷款违约，“其逾期还款行为已对本集合计划造成实质性损害”。

    目前，国盛资管手中类似的资管计划仍有不少。中国基金业协会数据显示，截至6月5日，国盛资管旗下共有26只资管计划。这些资产管理计划主要投向集合资金信托计划，经穿透后，最终投向A股上市公司或征信类政府平台。据《证券日报》记者不完全统计，上述产品中最终投向A股上市公司的资管计划至少有9只。然而，这些资管计划投向的上市公司中有多家经营不善，目前已深陷债务危机，此番被爆出违约风险的产品就在此列。

    “都是同一批人做的风控，这种雷往往是一系列的。”一位从事券商行业多年的业内人士告诉《证券日报》记者，“目前已有至少2只产品出现违约，说明国盛资管风控不过关，同时期的产品恐怕都不乐观”。

    目前，除了已经出现违约的产品，国盛资管另外几只产品投向的上市公司也陆续出现债务危机。

    国盛资管神鹰102号集合资产管理募资2亿元，并指定万向信托向天业股份发放贷款，2017年年底，天业股份出现资金链紧张的情况，已被多家银行申请冻结资金；另外，国盛资管神鹰118号凯迪生态集合资产管理募集资金2亿元，指定方正东亚信托设立向凯迪生物发放信托贷款。国盛资管在发布的公告中表示，凯迪生态中期票据违约、主体评级下降及被中国证监会立案调查等事项，可能导致其对信托贷款的偿还能力下降，从而对集合资产管理计划造成损害。

    为了解事件详情，《证券日报》记者拨打国盛资管官方电话，但一直无人接听。

    业绩承诺或难完成

    上述业内人士指出，国盛资管多个资管计划借款给经营不善的公司，是“刀口舔血”，现在的局面是其盲目扩张的“后遗症”。

    而国盛资管蛮力扩张的背后，是母公司国盛证券沉重的业绩对赌。

    2016年，原A股上市公司华声股份进行重大资产重组，公司以发行股份及支付现金方式购买中江国际信托股份有限公司（以下简称“中江信托”）等9家单位持有的国盛证券100%股权。重组完成后，上市公司更名为“国盛金控”。

    资料显示，国盛证券控股国盛期货、国盛资管、全钰投资多个平台，主要收入来自证券行业。根据交易双方签订的业绩承诺，原股东中江信托承诺，国盛证券2016年度、2017年度、2018年度归属于母公司的净利润应分别不低于7.4亿元、7.9亿元及8.5亿元。

    为完成业绩承诺，除了不断提升自营业务收入，国盛证券近两年大力发展资管业务。2016年，上市公司向国盛资管增资2亿元，又于2017年向其提供10亿元的担保。资金投入效果显著，2016年有数据可对比的13家券商资管子公司中，国盛证券资管子公司的净利润增幅排名第一，高达2199%。2017年，国盛资管营业收入增加138.31%，净利润增加77.55%。国盛金控2017年年报显示，资管业务占国盛证券业务的比例从2016年的4.12%上升到9.24%，是仅次于经纪业务、证券自营和股票质押业务的第四大利润来源，高于投资银行业务的利润。

    事与愿违的是，尽管自营业务和资管业务持续扩张，但国盛证券的其它业务却在下滑。国盛金控2017年年报显示，公司经纪业务收入减少21.80%，投资银行业务收入减少55.26%，国盛证券仍未能依靠国盛资管的业绩增长完成业绩承诺。公告显示，国盛证券2016年、2017年实现扣非净利润分别6.08亿元、6.43亿元，业绩承诺完成率仅82.19%、81.37%，均不足100%。

    在年报中，国盛金控将业绩不达预期归因于2017年市场不景气，然而，2018年市场波动加剧、资管新规又将冲击资管业务，在这样的局势下，国盛证券2018年要完成8.5亿元业绩承诺，可谓“压力山大”。

    2018年上半年，国盛证券的成绩仍然不理想。

    自2017年6月30日出售线缆业务后，国盛证券已成为国盛金控主要利润来源。公司一季报显示，一季度国盛金控营业收入为3.13亿元，同比减少45.98%，净利润亏损1.10亿元，同比减少414.90%。更令人担忧的是，国盛金控于一季报中又掷出一枚炸弹，称公司2018年上半年净利润将下滑66.82%-33.64%，实现净利润或只有1.51亿元。

    对此，《证券日报》向国盛金控董秘办发送采访函，欲求证债券违约实情及了解公司经营情况。对方回复表示，公司将做好投资者沟通工作，并未就具体问题做出回应。