募投项目建成四年效益未达预期 广州浪奇子公司多年陷亏损泥潭

    ■本报记者 赵琳

    见习记者 王小康

    2010年，广州浪奇拟非公开发行股份的方式募集资金5.2亿元，投向南沙生产基地项目和全国营销网络建设项目。

    时隔6年后，广州浪奇在2017年年报中表示，南沙生产基地项目未达到最大产能，全国营销网络建设项目也未有后续进展。而从此前年报透露出的信息显示，全国营销网络建设项目自建成后亦未达预期。

    此外，受市场疲软，行业竞争加剧的影响，近年来广州浪奇压力重重，旗下韶关和辽宁两个子公司多年来也一直处于亏损状态。

    《证券日报》记者就上述情况致电广州浪奇，公司董秘王志刚表示，“目前公司处于重组时期，不方便进行回复。”

    募投项目效益不如预期

    2010年，广州浪奇发布非公开发行股票预案公告，称公司拟募集资金不超过5.2亿元，其中，南沙生产基地项目拟投资4.3亿元，全国营销网络建设项目拟投资7023万元。最终公司募集资金净额4.99亿元。

    根据当时广州浪奇发布的募集资金使用的可行性报告显示，南沙生产基地项目建成投产后，预计平均年销售额可达23.8亿元，可实现毛利率16.6%，预计将实现平均年利润总额6436.11万元，投资回收期5年6个月，内部收益率23.8%。全国营销网络建设完成后，在五年计算期内，预计自有品牌年均新增销售收入为2.29亿元，年均新增利润总额为2149万元。

    此后，南沙生产基地的建设项目一波三折。广州浪奇2011年度报告显示，2012年12月份南沙生产基地就能达到预定可使用状态。然而，在2012年度报告中，该项目的完成日期被推迟到了2013年6月份。同时，项目彼时的投资进度仅为61.55%。2013年7月份，南沙生产基地终于开始逐步投产，但之后又历经一年的运行调整期，因此2014年不适用于效益考核。

    值得注意的是，到了2015年12月份，广州浪奇发布公告，变更了募投项目部分建设内容——将原计划建设的2万吨/年化妆品和5万吨/年香皂生产线终止，并将原计划的8万吨/年液洗生产线变更为建设12万吨/年液洗生产线，总投资额及预计经济效益保持不变。

    然而，广州浪奇2014年年报显示，截至2014年年底，南沙生产基地已建成20万吨/年洗衣粉、12万吨/年液洗和3万吨/年三氧化硫磺化。也就是说，公司在募投项目变更上存在“先斩后奏”的嫌疑。

    时间一晃到了2016年，早该达到预期收益的南沙生产基地项目，到2016年年底仅实现效益4713.36万元，为预计效益的73.23%。而在2017年年报中，公司表示，目前，南沙基地产量仍未达到最大产能。对此公司解释称，“公司南沙生产基地受生产成本持续优化影响、韶关生产基地受订单和产品结构影响，产量都未能达到最大产能。”

    至于全国营销网络建设项目，自2014年完成建设后，就一直未达预期收益。公司历年年报显示，2014年、2015年和2016年该项目分别实现效益2104.6万元、1971.31万元和1573.87万元，均未达到预计效益。

    子公司陷亏损泥潭

    重点建设的两个募投项目迟迟达不到预期效益，特别是作为生产布局核心的南沙生产基地的产能不能完全释放，给广州浪奇的业绩也带来了不利的影响。

    广州浪奇2017年年报显示，公司实现营收118.11亿元，同比增长19.92%；净利润为3997.30万元，同比增长1.79%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1893.11万元，同比下降34.84%。

    有业内人士对《证券日报》记者表示，“目前，洗涤行业没有以前好做。广州浪奇作为老牌企业，产品相对来说较为单一，在如今营销模式和消费模式双双升级转变的情况下，不具备太多的市场竞争力，市场萎缩是必然的。未来，如果不能找到好的突破口，利润只会越来越低。”

    值得一提的是，记者通过对年报的梳理发现，广州浪奇位于韶关和辽宁的子公司多年来一直陷于亏损泥潭。韶关浪奇自2013年开始就一直亏损，在2016年亏损达到最大，亏损277.94万元。2017年韶关浪奇亏损13.56万元。辽宁浪奇则是自2012年设立以来就一直亏损，其营业收入也一直为0元。2017年辽宁浪奇亏损14.8万元。

    目前，广州浪奇因筹划重大资产重组而停牌。据相关公告显示，广州浪奇拟收购一家综合性的香料香精公司和一家制糖公司。此前，广州浪奇在2013年溢价收购的江苏琦衡农化科技有限公司在2017年没有达到业绩承诺，引来各方质疑。