中天金融“卖子”筹资将完成 收购华夏保险方案仍未定

    日前，中天金融公告了旗下子公司中天城投资产出售事项进展，资产已完成过户，只待60个工作日内收到最后一笔120.54亿元资金，246亿元价款即可落实，这246亿元将全部用来收购华夏保险股权。

    值得注意的是，这笔资产的买方金世旗产投，股东发生变更，新进来的股东碧桂园（16.04+1.65%）地产（为港交所上市公司碧桂园的关联公司），持有24.3%股权，并已为此项购买支付了100亿元。

    中天金融246亿元

    甩卖中天城投

    去年11月20日晚，中天金融公告，拟收购华夏保险21%~25%股权，并将成其第一大股东，这笔股权收购交易，初步定价不超310亿元。

    而早在这份公告公布3个月前，中天金融就已停牌，原因是筹划出售资产重大事项，中天金融欲出售中天城投100%的股权，评估价值为245.59亿元，交易价格确定为246亿元。

    中天金融称，卖资产所得的246亿元，将全部用于收购华夏保险股权。

    为了促成该笔交易，中天金融还将付给华夏保险两股东北京千禧世豪、北京中胜世纪的定金从10亿元大幅提高至70亿元。最新公告称，定金已经支付了60亿元，其中46亿元给了北京千禧世豪，14亿元给了北京中胜世纪，尚未支付的10亿元，将来都要支付给北京千禧世豪。

    另外，中天金融4月20日还公告，贵州省市两级国有资本拟参与收购华夏保险，具体方案需由贵阳市金融办牵头论证筹划后，报贵州省市两级国有资本主管部门审批，资产购买交易的相关方案仍然处于论证阶段。

    碧桂园地产成买方股东

    已出资100亿元

    中天金融筹划卖掉的中天城投100%的股权，买方是贵阳金世旗产业投资有限公司（金世旗产投）。金世旗产投是谁？

    金世旗产投3月公告显示，该公司成立于2018年2月，注册资本185亿元，由浙商产融、金世旗国际资源（0.06+0.00%）、金世旗资本、中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别认缴80亿元、35亿元、25亿元、15亿元、15亿元、15亿元。

    事实上，金世旗产投与中天金融是关联方。中天金融的控股股东是金世旗国际，而金世旗产投的股东中，有两家是金世旗国际的子公司，金世旗资本和金世旗国际资源。从股权上看，中天金融是金世旗国际的子公司，而金世旗产投是金世旗国际的孙公司，只不过两家公司不在同一个支系上；从人事上看，中天金融董事李凯、张智担任金世旗产投的董事，中天金融董事长罗玉平担任金世旗产投的法定代表人。

    金世旗产投用于支付交易对价的246亿元资金，最初来源有两部分。一是股东入股资金，能够解决146亿元的规模；二是股东浙商产融提供的借款，额度是100亿元，借款期限是36个月（可以延长至60个月）。

    从资金来源可以看出，在此次交易中，金世旗产投各股东的出资实力，特别是浙商产融的出资实力，成为关键。

    不过，4月26日，金世旗产投的股东发生了变更，“碧桂园”出现。金世旗产投原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资分别将其持有的股权转让予碧桂园地产，转让后，三公司不再持有金世旗产投的股权，碧桂园地产合计持有金世旗产投24.3%的股权。而碧桂园地产，为港交所上市的碧桂园的关联公司。

    金世旗产投股东变更后，碧桂园地产履行原三股东认缴的出资义务，并于4月27日向金世旗产投支付货币资金39.5亿元（原三股东第一期合计已缴5.5亿元）和股东借款60.5亿元，也即，4月26日成为中天金融资产买方金世旗产投的股东后，碧桂园地产第二天就为此购买支付了100亿元。

    而由于碧桂园地产的出现以及提供借款60.5亿元，金世旗产投的第一大股东浙商产融，需要出借的资金由100亿元降至39.5亿元，出资压力骤降。

    只待最后一笔入账

    根据双方签订的《股权转让协议》，中天金融所卖资产的246亿交易价款，由金世旗产投以现金方式分三期支付。

    据公告，3月23日金世旗产投已支付第一期交易价款24.6亿元；4月27日支付第二期交易价款100.86亿元，目前已累计支付125.46亿元。

    中天金融卖资产的246亿元资金，已经拿到了前两笔共计125.46亿元。第三笔资金120.54亿元入账的必要步骤“城投集团过户”已经完成，只看60个工作日内（2018年7月24日前），金世旗产投能否支付了。