毅昌股份计提乐视网2.5亿坏账后 还有多少业绩“炸弹”？

    本报见习记者 王晓悦

    毅昌股份（002420）2月28日公告，因客户新乐视智家逾期还款、环球智达资不抵债，公司决定在2017年年报中提高对两家公司应收账款的计提坏账比例。至此，毅昌股份2017年第四季度新增资产减值损失3.46亿元，当年累计资产减值损失高达4.55亿元，2017年净利或将亏损4.75亿元。

    此前，公司在2017年三季报中尚对这两笔应收账款持比较乐观的态度，计提坏账比例并不高，此番大幅提高计提比例，也引发了深交所的问询。令人担忧的是，除去这两笔账，毅昌股份或仍有巨额应收账款未收回，母公司更向四家子公司提供金额高达8.23亿元的关联借款，可谓危机四伏。

    针对上述潜在的业绩“炸弹”，《证券日报》记者致电毅昌股份董秘办。但工作人员表示，公司已按规定披露应收账款的相关信息，对于子公司欠款等其他问题也不方便回答，并就此挂断电话。

    计提坏账比例上调业绩造重创

    乐视网大厦将倾，互联网电视进入行业寒冬，电视机供货商毅昌股份（002420）的坏账风险随之爆发。

    2018年2月28日，毅昌股份发布公告，对客户新乐视智家计提坏账比例从2017年三季报的10%上调到60%，总计计提2.52亿元的坏账准备。另外，公司预计客户环球智达应收账款或难收回，计提比例从20%上调到100%，总计计提1.18亿元的坏账准备。与此同时，因积压的液晶面板价格下滑，毅昌股份对存货计提跌价准备4296.50万元，公司业绩雪上加霜。

    截止2017年12月31日，毅昌股份累计资产减值损失高达4.55亿元，比第三季报新增减值损失3.46亿元。毅昌股份发布的2017年业绩快报显示，公司2017年净利润亏损4.75亿元，同比减少2575.46%。

    事实上，早在2017年6月份，新乐视智家对毅昌股份的回款就已出现逾期。尽管新乐视智家母公司乐视网风波不断，彼时毅昌股份仍认为货款回收有望，在2017年三季报中对新乐视智家应收账款中未超期部分仅计提1%的坏账准备，超期部分也只计提10%。

    前期对回款过分乐观，此番大幅调高计提坏账比例，也引发了深交所的问询。对此，公司回应称，乐视网曾给公司签下还款协议，乐视控股也提供了还款担保，彼时公司认为可以收回货款。但时至今日，乐视系履约无望，巨额坏账风险火烧眉毛，公司不得不上调计提比例。

    祸不单行的是，除了新乐视智家，毅昌股份更“踩雷”环球智达。

    据了解，环球智达是毅昌股份开发的整机客户，自2016年开始合作，自合作开始到停止发货累计销售额2.65亿元。截止目前，毅昌股份仍有接近一半的货款未能收回，公司对环球智达的应收账款余额为1.18亿元。

    同样的，6个月前毅昌股份也对这笔应收账款持较为乐观的态度，仅计提20%。然而，根据环球智达向毅昌股份出具的2017年年报，环球智达2017年净资产为-2.28亿元，已资不抵债。2018年2月1日，环球智达工商信息显示北京市工商行政管理局石景山分局将其列为经营异常，列入原因为“通过登记的住所或者经营场所无法联系的”。

    眼看环球智达货款回收无望，毅昌股份将该公司的应收账款计提100%坏账比例，总计1.18亿元。

    高额应收账款隐藏风险

    其实，这只是毅昌股份经营问题的一次爆发，高额的应收账款一直是悬在公司头上的达摩克利斯之剑。

    从2017年半年报不难看出，新乐视智家和环球智达共计6.92亿元的应收账款只是毅昌股份所有应收账款中的一部分。半年报显示，毅昌股份所有应收账款总计13.14亿元，占总资产的31.08%，已趋近三分之一。而在半年报中，毅昌股份仅计提了4523.18万元的坏账准备，总的计提比例为3.33%。

    更令人担忧的是，除了收不回的货款，公司尚有几笔借给子公司的欠款未收回，算起来数额同样惊人。

    公司2017年中报显示，毅昌股份母公司的应收账款也高达11.71亿元，而母公司借给四家子公司的款项就有8.23亿元。其中，青岛设计谷科技有限公司欠款2.62亿元，芜湖毅昌科技有限公司欠款2.54亿元，江苏设计谷科技有限公司欠款1.63亿元，青岛恒佳精密科技有限公司胶南分公司欠款1.32亿元。

    值得注意的是，四家欠款的子公司中有两家处于亏损状态，一家盈利微薄，一家并未披露业绩。2017年中报显示，芜湖毅昌科技有限公司亏损771.07万元，青岛恒佳精密科技有限公司则亏损728.75万元，江苏设计谷科技有限公司盈利522.73万元，青岛设计谷科技有限公司则因对公司净利润影响未达10%而未披露业绩。

    那么，除了新乐视智家和环球智达的货款存在回收风险，剩余应收账款的回款情况如何？经营情况不尽如人意的子公司是否有能力还上8.23亿元的欠款？这些，都是毅昌股份体内潜伏的业绩“炸弹”。

    就此，《证券日报》记者致电毅昌股份董秘办，董秘办工作人员表示，公司已按规定披露应收账款的相关信息，对于子公司欠款等其他问题也不方便回答，并就此挂断电话。