用长期投资业绩打造公司的金字招牌 ——专访九泰基金总裁卢伟忠

    ■本报记者 王明山

    从北京市北苑北地铁站向南出发，路过两座加油站，绕过仰山公园，顺着幼儿园门前幽静的沥青路一直深探进去，九鼎集团、九州证券和九泰基金依次坐落在公园深处。初秋的一个午后，北京的天气依然温暖，《证券日报》记者登门专访了九泰基金总裁卢伟忠。

    身为九泰基金的总裁，卢伟忠的办公室却简单的有些“过分”，一张平整的办公桌、一台便携式笔记本电脑、一个干净利落的书柜、两把椅子，再无其他的电器或陈设。用卢伟忠自己的话说，“这里就是工作和思考的地方，公司很多高管都说我的办公室有种气场，一坐下来，就觉得什么问题都能解决了。”

    这次见面，《证券日报》记者见到了卢伟忠朴素和平静的一面，这与此前记者对他的印象大相径庭——中专毕业后重回高复班、本科提前毕业考研、空降九泰基金总经理、3000万元认购九泰基金股权、公募基金行业首位80后总经理——卢伟忠身上有太多传奇色彩。他坦言，目前几乎所有的时间和精力都在公司的业务和管理上，并视九泰基金为自己终生的事业平台。

    在金融实业领域

    开启“开挂”般的人生

    1998年10月份，正在做广告创业项目的卢伟忠偶然看到了一篇投行人士的专访，萌生了“要去大学读金融”的想法，他毅然决然放下手中的创业项目报名了高复班，此时距离次年高考仅剩8个月的时间。中专毕业的卢伟忠，硬着头皮补起高中三年的基础知识，度过了紧张又充实的8个月，最终，卢伟忠以4分之差与他心仪的浙江大学失之交臂。

    高分进入海南大学，就读金融专业，这一切同样给卢伟忠带来不平常的满足感和喜悦。卢伟忠回忆称，“我其实在高复班的时候，就已经觉得读书是一件极其幸福的事情。如果要成功地经营一家公司，我需要的是整个团队的努力，还要受外部环境、企业客户等因素的影响，读书就相对简单，只要你用心、肯下功夫，成绩基本上是不会有问题的。”

    三年后，卢伟忠提前从海南大学毕业，到西南财经大学拿到金融学硕士学位。至此，卢伟忠完成了学习生涯的“完美逆袭”。在金融实业领域也开启了他“开挂”般的人生：从金瑞期货基本金属研究员开始，到中国期货业协会和中国金融期货交易所的特聘讲师，后任安信期货办公室主任和IB业务部总经理，安信证券资产管理部产品总监，安信基金子公司常务副总经理，如今成为九泰基金总经理。

    “正如你所说的，我在金融业这条路上还算比较顺，其实我研究生毕业后找工作的首选就是基金公司，但没想到是以这样的方式加入公募行业。”卢伟忠往后仰了仰身子，回忆称，“这十多年来，无论是在期货市场还是证券市场，我都坚持走在市场一线，另外每两三年都会面临一次比较大的转型挑战，勇于接受这些挑战，让我成长了很多。”

    把客户信任放在第一位

    公司实行投资合伙人制度

    不到36岁，成为一家公募基金管理公司掌舵人，草根出身的卢伟忠，在为人处世上有哪些特有的品质？在此次专访前后，《证券日报》记者也随机采访了几位九泰基金的员工，但得到的答案总是绕不开两个关键词——“守正”和“信任”。

    公募基金走过21年，资管规模超13万亿元，持有人近10亿人，其规范透明的运作、制度建设的完善已经成为整个资管行业的典范。在卢伟忠看来，公募基金本着“受人之托，代人理财”的使命出发，最重要的就是要坚持这条道路，所谓“守正”，就是坚持为普通老百姓投资理财的初心。

    提到“信任”两字，卢伟忠变得健谈了几分，他从自己被领导的信任谈起，到客户的信任、合作伙伴的信任，还有自己对九泰基金的信任。他说道：“无论是对公司来讲，还是对我个人而言，客户的信任是要放在第一位的。公募行业有这么多基金公司，如何获得客户的信任？我觉得，不仅要‘做得正’，而且要投资管理能力出众。”

    九泰基金内部的投资合伙人制度，与卢伟忠的这一理念完美契合——“公募基金终究是经营人的行业，因为产品的业绩都是靠人做出来的，我们坚定实行投资合伙人制度，就是希望通过这样的制度创新，吸引并留住这个行业最优秀的人才，让他们能够充分分享自己的经营成果，最终愿意长期留下来，共同服务好投资者。”

    《证券日报》记者了解到，九泰基金的投资合伙人制度实则是给投资人正向的业绩激励，投资合伙人收入的绝大部分都来源于其奖励——从其管理的产品中按比例拿到管理费和业绩报酬，投资业绩在同类产品中的相对排名越高，奖励的比例就越高。如此一来，不仅实现了投资合伙人与客户利益的高度一致，产品的业绩和规模也能形成良性循环。

    权益投资发展空间较大

    定增业务仍将大有可为

    成立于2014年的九泰基金，用了五年时间在公募行业站住了脚。卢伟忠表示，九泰基金用过去五年的时间搭起了基本框架，后续的发展速度应该会更快一些：首先，公司的合规内控水平提上来了，这对初创公司来说极为重要；其次，投资合伙人制度成功搭起来，这是九泰基金会长期坚持的体系；再次，在渠道拓展、机构客户积累上已经初见成效。

    站在2019年的尾巴，卢伟忠对九泰基金未来五年、十年的业务发展有怎样的规划？当记者问及这个问题时，他却笑着摇了摇头：“我其实更希望看到的，是公司投资能力的持续稳步提升、渠道和客户合作广度深度的持续稳步提升，至于公司发展的速度及规模，我相信这会是一件水到渠成的事情。”

    在投资合伙人制度之下，权益投资较之固收投资有更大的发展空间，卢伟忠更是希望用投资业绩打造九泰基金的“金字招牌”。他向《证券日报》记者介绍称，公司目前有三个固收团队，但从公司发展的战略定位而言，权益投资在未来一段时间内仍会是九泰基金发展的特色和重要抓手。

    定增业务、量化业务和主动管理，是属于九泰基金权益投资的三驾马车。卢伟忠表示，“定增一直是我们的优势业务，形成了定增项目投资的全覆盖能力，并以研究驱动做精定增投资，业务上形成了以产品为中心和客户为中心的双轮发展模式，也符合我们支持实体经济、践行长期投资的理念；量化我们追求做投资宽度，在当前的投资者结构下，主要布局有持续明显增强效果的量化增强类指数基金；主动管理上，我们一直追求做投资深度，坚持深度的行业研究和个股研究，挖掘优质成长公司中长期持有，追求超额的绝对收益。”

    对广大基民来说，提起“定增”二字，首先想到的一定是九泰基金。在2015年发行行业首只公募定增基金后，九泰基金也借着定增基金“东风”，在市场上迅速打出了名气，直到2017年减持新规、再融资新规发布，压力之下，许多定增基金都纷纷选择了转型，定增市场逐渐暗淡，目前市场上仅有九泰基金依然存续管理着定增公募基金，且全部为客户取得了正收益。

    卢伟忠对定增业务一直十分乐观。谈及这个话题，他少见地长吁一口气：“定增是上市公司再融资最重要手段，现在这条道路还不够通畅。我们觉得政策调整就在眼前，一个更加市场化的、更通畅的、可以让投资者广泛接受的上市公司再融资改革，即将为定增市场的发展重新注入活力。”

    对金融行业热情常在

    对九泰基金发展满怀信心

    我们常人很难想象，从农村山区的中专毕业生到九泰基金总裁，卢伟忠在这20多年的心态发生了怎样的变化。记者也一直十分好奇，从当年看到那篇投行人士的专访到如今他接受专访，当年对金融行业的饱满热情如今还在吗？

    “当然还在，我对这个行业的热爱只多不少。”卢伟忠没有丝毫迟疑，只是在谈及个人时语调略显柔和了几分，“这些年一路走过来，对金融行业有了更深的感触。我还记得，以前金融行业最吸引我的其实是实体企业通过金融机构融资，在极短的时间内实现跨越式发展。到了今天，我更想把九泰基金做成一家受人信任、受人尊重的公司。”

    资管行业愈演愈烈的马太效应，让中小基金公司的崛起更加艰难。卢伟忠坦言，九泰基金现在的发展同样面临着很多挑战，也是公募行业普遍面对的难题，年轻的九泰基金，急需把其投资业绩和公司品牌提上去，有股东的支持、体制的完善、团队的稳定，他对于九泰基金未来的发展满怀信心。

    “公募市场有那么多权益基金，我们最终想通过长期投资业绩把公司的品牌做起来，难度可想而知。我们自己也知道难度很大、也不一定会成功，但要提高九泰基金的核心竞争力，这是我们唯一的坚持。”他说道。

    在采访结束后，卢伟忠与记者聊起了他的生活。他谈到，自己对工作和生活一直分得比较开，在进入这个行业伊始就把工作和生活平衡得很好：“工作的时候就专注工作，工作之余好好享受生活。现在坐在这个位置上，除了想把九泰基金发展好，已经没有再多的追求了，时常会觉得，简单的生活、家人的陪伴带给我极大的满足感。”

    谈及个人的投资，卢伟忠也丝毫没有忌讳。他坦承说道，目前他的个人投资主要有两部分，一是认购九泰基金的股权，二是申购九泰基金管理的基金产品，“我充分信任我们投研团队的专业性，了解他们的工作方式，听过他们的深度研究报告，发挥专业管理和团队作战的优势，能把投资做好。我们一致认为，研究的深度决定净值的高度，也决定着股市投资的确定性。”