2023年政府引导基金：再续燎原之势 引领创投市场复苏

    找项目，找市场……新年伊始，创投人纷纷开启新年首次差旅。多位受访对象向上海证券报记者表示，2023年将加快投资节奏，加大投资力度。

    拥抱2023，创投人踔厉奋发：募资端，以母基金为首的各类投资人正在加大投资布局力度；投资端，投资节奏正在逐渐恢复；退出端，新的模式正在不断涌现。行业人士普遍认为，2023年，相信价值可以穿越周期。

    作为创投市场的重要力量，政府引导基金延续了去年的火爆。各地政府引导基金纷纷主动出击，助力地方产业转型升级和经济高质量发展。

    “火热”的政府引导基金

    进入2023年，政府引导基金依然活跃。

    1月1日，为了支持科创企业更好发展，上海市普陀区由财政出资，设立“半马苏河科创基金”，基金目标总规模50亿元，首期到位10亿元。科创基金将通过“母基金+产业直投”的方式，引导更多金融资源和社会资本向普陀科创企业集聚，为普陀区优质科创企业注入“资本活水”。

    为充分发挥财政资金杠杆作用，北京经济技术开发区近日宣布将设立政府投资引导基金，首期规模100亿元，引导社会资本投向符合该区产业布局和战略定位的领域。

    在湖北，长江产业投资集团与清科集团1月3日联合发起设立的数字产业基金——长江清科数字母基金，总规模50亿元，投资领域覆盖数字经济领域七大重点产业，聚焦光芯屏端网、智能制造、人工智能、云计算与大数据和工业互联网等领域的企业或子基金。

    纵观整个2022年，政府引导基金的“火热”表现给创投市场带来了一丝暖意。据不完全统计，2022年全国有超40只财政出资规模百亿元以上的政府引导基金设立，涉及至少19个省（自治区、直辖市），政府引导基金已经成为中国创投领域最重要的出资群体。

    清科研究中心旗下私募通数据梳理，截至2022年10月26日，国内共设立2156只政府引导基金，基金目标规模总额为11.6万亿元，已到位资金规模为42834.01亿元。其中，设立的产业类引导基金数量达1118只，基金总目标规模62783.47亿元。

    记者梳理发现，除了长三角、珠三角及环渤海地区，四川、江西、湖北、河南等中西部地区的政府引导基金设立速度明显增加。同时，除了一、二线城市，三、四线城市也在积极布局政府引导基金。

    以江西为例，2022年底，江西萍乡成立100亿元规模产业引导基金。当年，江西景德镇国控产业母基金、江西九江市工业产业投资引导基金等纷纷设立。新年开年，江西九江市又一只百亿产业引导基金落地：九江市现代产业引导基金完成登记注册，总规模100亿元。

    “曾经被视为创投荒漠的江西，在2022年火了。”多名业内人士对记者表示，今年将去江西考察看好的项目。

    “政府引导基金出现下沉式发展也是如今市场的大趋势之一。”首钢基金研究院院长钱颜文表示，从区域发展分布来看，正从中心城市向区县、发达地区向欠发达地区深度延伸。

    助力地方产业升级

    记者在采访中获悉，目前，通过政府引导基金招商，引入龙头公司，进而带动地方产业升级，成为不少地方政府部门谋划产业转型的一个路径。

    日前，阿里云创新中心镇江园区正式开园。该项目的成功落地，离不开江苏省镇江市润州区产业发展引导基金的作用。

    “2022年我们的政府引导基金开始初有成效，目前总规模为1亿元，实际投入项目1900万元。最近发挥了引导基金招商的功能，引入了阿里云，希望能发挥龙头作用助力润州区数字经济产业的发展。”江苏省镇江市润州区招商中心负责人告诉记者。

    安徽合肥近些年来被业内人士誉为“黑马城市”，根据合肥市统计局公开信息显示，从2010年至2021年，11年时间内合肥GDP从千亿攀升到万亿，总量进入全国省会城市前十。

    “合肥通过‘以投带引’招商引资新模式，引入并培育了新型显示器件、半导体和新能源汽车等新兴产业集群，实现十年的‘弯道超车’。”一位业内人士对记者说。

    2022年，多地政府引导基金纷纷效仿合肥，通过定制化基金形态，“以投带引”助力地方产业更新升级。

    “在布局方面，2022年政府引导基金还是重点围绕战略性新兴产业展开，包括数字经济、新能源、生物医药、集成电路等领域。”母基金研究中心研究总监王爽对记者称。

    作为市场化母基金，长三角协同引领产业基金首期封闭规模71.03亿元，由上海国方私募基金管理有限公司（简称“国方资本”）担任基金管理人。国方资本管理合伙人孙忞介绍，截至目前，国方资本已布局子基金53只、直投项目58个，覆盖底层项目共989个，并形成了有亮度、有深度、有厚度的科技资产生态圈。

    另据了解，迄今国家工业和信息化部评定的四批国家级“专精特新”小巨人名单中，有113家来自长三角一期基金布局的项目。

    2023年创投市场将回暖

    展望2023年创投市场，受访的行业人士普遍对记者表达了乐观预期。

    “经过2022年，2023年整个创投市场大概率会呈修复、反弹之势。”上海科创集团战略发展部总经理徐杨对记者表示。

    孙忞对记者表示，展望2023年，长三角二期基金将“接棒”一期进入投资期，将进行更主动、更积极的投资布局。在经济企稳回暖的预期之下，未来一年的投资节奏有望较2022年有所加快，而布局的三大重点产业分别是半导体产业、数字智能产业和生物医药产业。

    “2023年随着二级市场向一级市场传导，一级市场许多项目的估值会逐步回归到一个理性层面上。”四川天府新区科技创业投资有限公司负责人说。

    武汉产业发展基金有限公司相关人士表示，更看好今年下半年市场。

    从区域来看，除了长三角等沿海区域，业内普遍认为，预计2023年中西部、东北等地都会掀起新的投资热点。其实，去年以来，中西部地区政府引导基金频繁活跃，各个城市开启“争夺”GP（普通合伙人）。对GP而言，中西部地区也将是当下寻求募资的机会。