贝恩：私募基金公司正探索传统机械设备企业的投资机会

    本报记者 昌校宇 见习记者 杨洁

    6月30日，贝恩公司发布《2022年中国机械设备行业报告》显示，在数字化浪潮、净零排放的可持续发展愿景，以及供应链韧性需求不断提升的颠覆性趋势下，全球机械设备行业正面临关键转型期。未来十年，企业将不断突破传统行业边界，凭借数字化手段加速升级，布局硬件和服务一体化（Machinery as a Service）的“机械+”新时代。值得注意的是，中国的领先机械设备企业和新锐企业在这一轮全新的浪潮中也在不断探索创新服务和业态，走在行业前列。

    贝恩公司资深全球合伙人、亚太区绩效提升业务主席曾伟民表示：“随着竞争加剧、以硬件为核心的创新放缓，机械设备行业正在发生结构型转变——从过去的研发更精密、快速、便宜的机器来撬动增长，转变为致力于硬件与软件相结合、自动化和数字化相结合，根据客户需求定制一对一的精细化集成解决方案。”

    报告显示，机械设备行业的变革激发了并购交易大幅上涨，机械设备的交易表现超越其他行业：2021年，行业的平均交易规模上升至1.61亿美元，同时，全球并购交易额达到了630亿美元，是过去十年以来成交总额的第二高，仅次于2020年的720亿美元。

    贝恩公司全球合伙人、大中华区工业品、制造和汽车业务主席刘湘平表示，“并购为机械设备企业迈入高增长和关键战略市场提供了途径，面对不断变化的行业动态，许多企业及投资者纷纷调整业务组合，通过收购加速建立自身在软件、物联网、人工智能等不同于传统机械设备制造的新能力。这些投资活动正助力企业应对行业数字化带来的挑战，并加速转向服务驱动、基于解决方案的全新商业模式。”

    值得一提的是，随着交易估值和回报上升，机械设备行业的巨额工业私募交易同样层出不穷。2020年，安宏资本和盛峰资本以172亿欧元（202亿美元）收购了蒂森克虏伯电梯公司。贝恩发现，在过去十年间，此类交易产生的回报比整体工业行业高出10%，投资回报倍数的中位数达到2.5。在同一时期，机械设备企业的企业价值增长了1.9倍。私募基金公司正在探索传统机械设备企业的投资机会，采用全面的价值创造方法，在优化成本结构之外，挖掘各个领域的提升潜力。

（编辑 田冬）