震荡中挖掘机会 明星基金经理密集调仓换股

    二季度以来，A股震荡起伏，明星基金经理是如何应对的？通过上市公司不定期公告公布的股东数据，可以看出一些他们的持仓变动情况。数据显示，在市场调整行情中，基金经理在不停地调仓换股，加仓看好的标的，减持了部分涨幅较大的标的。

    明星基金经理火速调仓

    对于明星基金经理来说，行情震荡起伏的时候，往往也是调仓换股的好时机。上市公司发布的不定期公告，例如股份回购公告、筹划重大资产重组停牌公告等，通常会披露前十大股东的最新持仓情况，这同时会将部分机构持仓的变动情况披露出来。

    梅花生物6月7日发布的公司股东公告显示，截至6月2日，兴证全球基金副总经理谢治宇管理的兴全合润基金持有该公司7761万股，他管理的另一只基金兴全合宜持有该公司6108万股。而梅花生物在5月22日发布的股东公告显示，截至5月20日，兴全合润持有该公司7993万股，兴全合宜持有该公司6280万股。

    上述基金持股变动表明，从5月21日至6月2日的短短9个交易日内，谢治宇管理的上述两只基金分别减持了232万股和172万股。

    有卖就有买。智能电力机器人公司亿嘉和公告显示，谢治宇和童兰、董理共同管理的兴全趋势基金，进入二季度以来加仓了该股。公告显示，截至今年5月17日，兴全趋势基金持有该公司747万股，相比今年一季度末持仓增加了119万股。进入4月份以来，亿嘉和股价遭遇剧烈调整，不到20个交易日股价就大跌近三成，结合股价走势可以看出，该基金趁调整之机进行了加仓。

    航电系统龙头股中航电子因为筹划重大资产重组，披露了近期前十大股东持仓情况，将高毅资产首席投资官邓晓峰的持仓变动公布于众。公告显示，截至5月26日，邓晓峰管理高毅晓峰鸿远集合资金信托计划产品持有该公司2090万股，他管理的另一只产品高毅晓峰2号致信基金持有该公司1709万股。与中航电子今年一季报披露的股东数据相比，分别增加了18.6万股和19万股。

    尽管当前处于停牌状态，但中航电子5月26日已创下今年1月份以来的收盘新高，表明邓晓峰在二季度以来的调整行情中加仓精准。不过，中航电子公告同时显示，今年二季度以来，富国军工主题基金减持了263万股。

    震荡往往是调仓好时机

    市场震荡、股价波动之际，往往会导致公司市值和内在价值偏离加大，明星基金经理会乘机密集调仓换股，切换到更具有性价比的投资标的上。

    以谢治宇为例，今年二季度以来，不管是加仓亿嘉和，还是减持梅花生物，可以看出其调仓换股背后的投资思路。

    梅花生物的定期公告显示，谢治宇管理的上述两只基金，在去年二季度开始重仓买入。梅花生物过去一年多来表现非常抢眼，尽管今年4月中下旬剧烈波动，但近期该股股价屡屡走高，已逼近2015年牛市高点的股价。5月22日，梅花生物发布了颇有吸引力的股份回购方案，此后股价表现强势。从谢治宇的持仓变动情况看，借助公告利好发布后的股价上涨，谢治宇进行了减仓。

    沪上某私募基金经理表示，对于专业投资人来说，震荡越剧烈，投资机会往往更大，借助利好公告获利了结也是基金经理的常规做法。

    此外，部分价值型基金经理强势买入看好标的时，并不考虑市场震荡因素。比如，今年二季度以来，中庚基金副总经理丘栋荣强势买入鲁西化工，并不在意彼时市场震荡。数据显示，他管理的4只基金，4月后短短几个交易日内，就买入了近3000万股鲁西化工。如果持有至今不卖，合计持仓市值将超过20亿元。考虑到丘栋荣管理的4只基金一季度规模合计为203亿元，以及公募基金单票持仓10%的上限，其已最大限度买入了鲁西化工。