82家百亿元级私募年内收益率为负 10家低于-20%

    本报记者 王宁

    A股市场波动下，百亿元级私募整体未能实现较好收益。《证券日报》记者根据私募排排网数据显示，截至5月25日，有统计的93家百亿元级私募年内平均收益率为-10.67%，首尾相差了34.77%。其中，仅有11家实现了正收益，占比为11.83%；82家收益率为负，有10家私募收益率低于-20%。

    多位私募人士告诉《证券日报》记者，由于权益类百亿元级私募股票多头策略占据多数，今年A股市场波动较大，整体收益率表现不佳，尤其是仓位较高、持仓集中在核心资产和赛道股方面的私募，旗下相关产品业绩更是不及预期。不过，对于下半年，预计在市场信心恢复等利好因素下，私募基金业绩将会有较大的提升。

    多家老牌私募

    年内收益率低于-10%

    记者据第三方数据获悉，在不完全统计的90多家百亿元级私募中，截至5月25日，年内收益率为正的机构在一成左右，其中，最高收益率仅为8.31%；收益率在5%以上的百亿元级私募仅有3家，分别是洛书投资、玖瀛资产和思勰投资；另有8家收益率在0至5%之间，包括桥水（中国）投资、展弘投资、白鹭资管等。

    在百亿元级私募负收益榜单中，多数老牌私募跻身其中，具体来看：金锝资产、映雪资本、申毅投资等30家私募，年内收益率在-10%至0之间；进化论资产、星石投资、林园投资等近40家私募，年内收益率在-10%至-20%之间。排名居尾的百亿元级私募中，泓澄投资、永安国富、千合资本等10家年内收益率低于-20%。

    汇鸿汇升投资首席投资官张辉向《证券日报》记者表示，在市场发生大的波动中，相对于管理规模偏小且仓位偏低的中小型私募来说，灵活性相对较差。从策略分类来看，期货策略年内收益率排名靠前，一方面在于同期大宗商品上涨趋势明显，另一方面则是策略丰富、多空交易机制灵活。

    记者梳理发现，在逾90家百亿元级私募中，年内收益率排名居首的洛书投资属于期货策略。在正收益排名中，包括展弘投资、千象资产和黑翼资产3家私募也属于期货策略。虽然有多家期货策略私募收益率为正，但整体也呈现出较大差异性，例如旗下部分产品同属期货策略的凯丰投资、敦和资管和永安国富3家私募，年内整体收益率均为负，且不同程度呈现出较大回撤。

    私募排排网财富管理合伙人夏盛尹告诉记者，目前超八成百亿元级私募属于股票多头策略，受制于收益、规模、波动率的不可能三角定律，以价值投资为主、持仓以大市值股票为主，且集中在新能源、消费等板块的股票策略存在同质化严重的现象，加之规模较高难以采取有效的对冲手段，因此，对比管理期货策略来看表现不佳。

    年内百亿元级私募

    阵营略有调整

    在多数百亿元级私募收益率回撤背景下，管理规模也同步有所波动。截至目前，百亿元级私募阵营已降至109家，这较年初的115家相比下降了6家，而退出百亿元级阵营的私募多数是股票多头策略。

    深圳某私募人士向记者表示，今年以来，A股市场行情表现欠佳，年初规模刚好超过百亿元的私募，在业绩波动下，规模也呈现下降趋势，因此百亿元级私募阵营数量有所降低。“不过，也要看到，虽然年内市场赚钱难度增加，但也有部分私募因业绩增长，以及逆势发行新基金，跻身到百亿元级私募阵营。”

    年内业绩实现正收益的白鹭资管，目前管理规模已经突破百亿元，据私募排排网数据显示，白鹭资管在管190只产品。然而，赫富投资、重阳投资和希瓦私募等因其年内业绩表现不佳，规模下降而“掉队”。第三方数据显示，年内赫富投资旗下产品整体的收益表现并不乐观，其中股票型产品平均收益率仅为-12.59%，也是今年首家产品净值跌破预警线的量化私募。此外，重阳投资旗下相关产品回撤近17%再次掉出百亿元级私募阵营，一同退出的还有希瓦私募等。

    玄甲金融CEO林佳义向记者表示，展望下半年，随着A股市场压制因素的缓解，低估值且增长恢复的优质资产，将能重新走出较好的结构性行情，其中，港股医药、TMT、消费以及A股金融和家电等板块，都会有非常明显的配置机会。