上海数交所全力探索数据资产通证化 助力企业进一步打开融资空间

    本报记者 田鹏

    12月14日，据记者获悉，上海数据交易所（下称“上海数交所”）立足于对数据要素市场的观察和上海未来10年数据要素市场的发展预期，于近日发布《数据资产通证化上海路线图》（下称“路线图”），首提DCB（Data-Capital bridge）数据资产“一桥、两所、两轴”架构，为上海数据资产通证化的道路提供战略指引，促进有关各方展开数据资产通证化的探索和实践。

    市场人士表示，数据资产化发展到一定程度将进入数据资产通证化阶段，将数据资产转化为可流通交易通证，通过对数据资产进行价值创造、价值标记、价值交换和价值分配，让数据资产在未来能够真正像股票、债券一样在交易市场上流通，数据资产通证化所带来的通证经济将成为经济增长的新引擎。

    数据资产通证化

    拓展企业融资渠道

    数据资产通证化是指将数据资产通过区块链等分布式账本技术转化为数字化代币或通证的过程，其不仅能够促进数据流通和共享，还能为企业加速创新和发展提供更多融资渠道。

    在上海数据交易所总经理助理刘小钰看来，传统上，数据孤岛和数据壁垒限制了数据的流动性和利用效率。数据资产通证化则可以通过区块链等技术手段实现数据的加密和安全存储，具有可追踪可溯源等优势，有助于降低数据泄露和滥用的风险，提升数据交易的信任度和安全性，推动企业数据资产的交易和流通。

    具体来看，对企业而言，数据资产通证化不仅可以实现资产变现，提供新的收入来源，增加经营效益。更重要的是，还能提供新的融资渠道，即通过数据资产通证化项目，吸引投资者参与，满足融资需求。同时，与传统融资方式相比，数据资产通证化项目可实现点对点交易，省掉了诸多中间环节，直接降低了企业融资成本。

    此外，从投资者角度来看，数据资产通证化可以进一步丰富投资选择。事实上，收益权、股权、债券等各类资产均可以进行通证化。同时，通证化项目能够将传统大宗资产分割为更小的可交易单位，便于投资者根据自身资金状况购买合适的通证份额，降低了投资门槛。

    目前，随着监管政策逐渐明晰以及市场参与者日益活跃，我国数据资产通证化市场建设正稳步推进。例如，作为国际金融中心的香港，已进行多项有益尝试：政府层面发行8亿港元代币化绿色债券、中银国际和瑞银集团等大型金融机构之间发行2亿港元数字结构化票据、太极资本集团等中小金融机构参与发行1亿港元房地产基金证券行代币化项目等等。

    市场人士表示，上述项目均通过数字化和区块链技术为投资行业带来了更多机会，实现了金融创新，为实体经济发展注入新的动力，也为通证化探索提供重要参考和借鉴。

    上海数交所锚定四方面

    前瞻探索数据资产通证化

    上海同样作为国际金融中心，金融要素高度聚集，通过数据资产通证化联通数据要素市场和资本市场，将有效打通数据产权、流通、交易、使用、分配等完整链条，对发挥数据要素乘数效应，增强经济发展新动能具有重要意义。

    在此背景下，数据交易所作为连接数据供方和需方的桥梁，在推动数据资产业务规范化、高效化、创新化发展的过程中扮演关键角色。

    刘小钰表示，作为国家数据交易所，上海数交所正积极推动数据资产通证化探索，已从理论研究、业务规范、基础设施、试点案例四个方面率先展开相关工作，为数据资产创新应用提供实践示范。

    具体来看，理论研究方面，上海数交所近期联合产学研各届专家学者以及相关部门，形成数据资产顾问专家智囊团，开展了一系列理论和应用研究，包括数据资产评估定价、数据资产收益分配、数据资产交易流通、数据资产通证化、数据资产泡沫风险管控等重要议题。

    业务规范方面，上海数交所目前正研究制定《上海数据交易所数据资产融资业务指引（试行）》《上海数据交易所数据资产证券化业务细则（试行）》等一系列业务规范，旨在为监管部门制定相关法律制度提供实践参考。

    基础设施方面，上海数交所首提DCB数据资产“一桥、两所、两轴”架构，已经建立起生成可信数据资产的基础设施DCB，通过数据资产存证上链等形式持续支持数据资产业务创新。

    刘小钰表示，DCB是链接数据交易和资产交易的桥梁，能够全面、动态、实时、准确地描述数据资产形成和流通的全过程，是底层资产数据披露的关键基础设施。通过DCB和三条链（交易底链、资产链和价值链）实现资产有序标准化形成。

    围绕数据资产创新应用，上海数交所携手企业、金融机构积极探索，并在2023全球数商大会上发布数据资产质押融资和数据资产增信融资典型案例。此外，据悉，上海数交所还将在数据资产保险、数据资产信托等方面形成更多示范案例，引导更多企业深入挖掘数据资产通证化的潜力。

    展望未来，刘小钰对记者透露：“上海数交所将继续推动建立数据资产通证化的完整生态，培育发展数据产品服务机构、数据资产服务机构、数据通证化发行服务机构、数据资产通证交易服务机构等，充分发挥平台优势，为有数据资产创新应用意向的企业提供指引。”

    图说：DCB数据资产“一桥、两所、两轴”架构|图片来源：上海数据交易所

（编辑 何帆）