聚焦布局优化与结构调整 央企重组整合接连落子

    2022年，国企改革三年行动圆满收官；2023年，新一轮国企改革将乘势而上。

    进入2023年，中央企业围绕所属上市公司的资产重组，以及重点领域专业化整合节奏明显加快。一个多月以来，三起央企上市公司的重大资产重组案相继披露，一起重组案获得重要进展。与此同时，围绕医疗、能源、粮食等重点行业，2023年来的央企专业化整合和“募资引战”已有5起。

    据了解，国务院国资委正围绕提高企业核心竞争力和增强核心功能，研究谋划新一轮深化国资国企改革方案。多位接受上海证券报记者采访的业内专家认为，国有资本布局优化与结构调整仍将是下一轮国企改革的重点任务，重组整合将成为主要抓手。

    优质资产加速注入上市公司

    1月9日，航空工业集团所属上市公司中直股份打响了国企改革三年行动收官后，央企重组的“第一枪”。航空工业集团旗下的直升机领域优质资产昌飞集团100%股权和哈飞集团100%股权将注入中直股份，实现直升机业务的整体上市。

    紧随其后，1月11日晚间，同属航空工业集团的上市公司中航电测披露了拟发行股份购买成飞集团100%股权的公告。公开资料显示，成飞集团最耀眼的名片无疑是第五代战斗机歼-20，同时，公司还合作承担了国产大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头等民机产品的研制生产。截至2021年底，成飞集团总资产达1511.77亿元。

    与此同时，中交集团旗下6家设计院重组置入中国建材所属上市公司祁连山的资本运作也有了重要进展。1月10日，中国交建董事会审议通过了分拆下属公司重组上市的议案。公开信息显示，拟置入祁连山的资产包括公规院、一公院、二公院、西南院、东北院及能源院各100%股权，合计作价235.03亿元。

    此次中交集团与中国建材集团两家央企所属上市公司的“联动”重组，也被业内人士认为是央企之间围绕上市公司资产整合、强强联合的典型案例。

    清华大学中国现代国有企业研究院研究总监周丽莎表示，上市公司是央企专业化整合的重要平台，通过资本运作，进一步增强国有控股上市公司的资本实力，扩大业务布局，打造专业化平台，最终有助于提升国有控股上市公司的核心竞争力和盈利能力。

    最新一起案例来自中国中化所属上市公司昊华科技。昊华科技1月31日晚间公告称，拟发行股份购买中化蓝天100%股权并募集配套资金。据了解，昊华科技和中化蓝天在氟化工业务方面有所重叠，本次交易也是央企避免重复投资和同质化竞争，加强内部资源深度融合的最新实践。

    重点行业专业化整合“好戏连台”

    2023年开年以来，围绕医疗、能源、粮食等重点行业的专业化整合以及资本运作喜讯不断。国资委党委2月6日召开的会议提出，中央企业要争做服务国家重大战略的主力军，积极推进重点区域产业合作，加大国防军工、粮食能源资源、骨干网络等重点安全领域布局，提升支撑保障能力。

    2月1日，中粮福临门股份有限公司（下称“中粮福临门”）引入战略投资者签约仪式在北京举办，共募集资金约210亿元，投后估值接近1000亿元。据了解，中粮福临门业务范围涉及粮食、油脂油料、糖类、棉花、食品等，全球经营量近1.6亿吨，2022年营收超过5000亿元。据了解，中粮福临门正在筹备冲刺A股IPO。

    1月14日，中国三峡集团与中交集团开展水利电力建设资源专业化整合；1月10日，国家电网与国家电投举行国能生物管理权交接仪式，同日，中国电建与通用技术集团就医疗机构重组完成签约；1月6日，国资委举办中央企业新能源智慧运维服务合作项目集中签约仪式，涉及14家央企的22个光伏发电和风电项目完成了签约。

    “推动国有资本向战略性新兴产业、国计民生重要产业布局是国企改革的重要内容，包括新能源、医疗健康、通用航空、煤电联营、航空工业、数字物流在内的多个行业有望成为接下来国有经济布局优化和结构调整的重点。”周丽莎表示。

    “今后一个时期，我们将以‘进、退、整、合’为着力点，加强重点示范项目的协调推进，不断加大专业化整合力度。”国资委新闻发言人彭华岗今年1月在国新办新闻发布会上表示。谈到“整”这个关键字，他表示，要积极推动检验检测、医疗健康、装备制造、矿产资源、煤电等领域资源整合，避免重复投资和同质化竞争。

    重组整合仍是工作重点

    国企改革三年行动实施以来，先后完成了“两化”重组、中国电科重组中国普天、鞍钢重组本钢等战略性重组，并根据国家战略需要新组建中国星网、中国电气装备、中国稀土集团、中国物流集团、中国矿产资源集团等中央企业，推动实施30余个央企专业化整合重点项目，国有经济布局优化和结构调整取得突破性进展。

    一个更直观的数据是，2020年以来，央企战略性新兴产业年均投资增速超过20%，营业收入占比达35%以上。中央企业的战略性重组和专业化整合实质性推进了国有资本布局优化与结构调整，资源配置更加合理，资产质量有效提升，对产业发展的引领作用更为突出。

    正所谓改革永远在路上，接下来的国企改革发展进程中，国有经济布局优化和结构调整仍将是国资央企的主要任务。2023年初召开的央企负责人会议上，国资委党委书记、主任张玉卓表示，要着眼加快实现产业体系升级发展，深入推进国有资本布局优化和结构调整，聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，引导优化国有资本布局投向。

    长期从事国企研究的专家刘兴国认为，重组整合仍将是今年国资国企改革落实国有资本布局优化与结构调整的首要路径，也将是加快世界一流企业建设的关键抓手之一，有关领域的并购重组预计将加快推进。

    “今年的重组，将着重采取专业化整合的方式来推进。不仅有集团内部不同子公司之间的专业化整合，也将大力推进跨企业集团、跨出资人主体的专业化整合。在整合范围上也将进一步扩大，将有更多行业领域加快推进专业化整合，尤其是那些产业引领作用不突出的行业、战略性新兴产业以及具有建设世界一流企业紧迫任务的行业，专业化整合将明显提速。”刘兴国表示。