经济处于复苏态势 专家把脉三季度债券市场投资策略

    本报记者包兴安

    7月12日，中央结算公司《债券》期刊与深圳分公司在深圳平安金融中心联合举办2022年三季度债市研判六人谈（以下简称“六人谈”）。本次六人谈主题为“把脉宏观 鹏城论债”。六位嘉宾就国内外宏观经济走势分析、双碳和政策展望、三季度债券市场投资策略等议题进行交流。

    深圳市政协委员、平安集团首席科学家肖京就当前人工智能和大数据行业的发展趋势进行了分析，并介绍了金融科技手段应用于债券市场投资决策和风险管理领域的有关情况。他表示，在债券领域，平安集团打造了债券生态一体化平台，通过科技手段帮助投资机构、中介机构和融资企业三类主体解决相应的业务痛点，并且使用人工智能技术构建了涵盖环境风险评估模型、财务风险评估模型、舆情与事件相关风险评估模型以及产业链、供应链的图推理模型等四类模型的风险预警系统，助力相关单位做到“先知、先觉、先行”。

    深圳市地方金融监督管理局金融服务处处长林志锴表示，深圳一直以来高度重视绿色低碳发展，深圳金融业“十四五”规划提出将深圳打造为“全球可持续金融中心”，为深圳带来能源结构低碳变革、产业结构低碳升级、交通运输清洁发展、绿色建筑高标准建设、绿色生活全民行动等方面的产业投资机会。

    “展望未来，深圳将全力打造绿色金融公共服务平台，包含绿色融资主体库、环境信息披露系统、绿色金融统计平台和绿色金融资讯平台四部分内容。”林志锴说。

    中国经济信息社广东经济研究中心副主任毛丽丽表示，展望下半年，目前融资市场的观望情绪较重，货币宽松的时间能否超预期，可能是支撑下半年债券行情的关键。

    招商证券研究发展中心战略研究部负责人谢亚轩围绕全球通胀情况分析了对宏观经济和央行政策的影响。谢亚轩表示，从长期来看，这一轮全球范围的通胀确实非同寻常，它预示着或已开启“后长期停滞时代”，国内利率中枢可能会有阶段性适度抬升的风险。

    南方基金固定收益研究部总经理陶铄认为，下半年宏观经济面临一些确定性和不确定性。从货币政策来说，市场流动性利率可能会逐渐向政策利率收敛，而财政政策将一如既往呈现积极态势。相较二季度，目前经济处于复苏态势，而通胀也存在上行压力，预计三季度债市收益率下降的难度较大，而且绝对收益率水平并不高。对于后市投资策略方面，整体的判断可能是震荡行情，建议保持投资组合的流动性。

    建信理财大类资产配置部副总经理贾亮表示，关于三季度债券投资策略，利率债或将维持震荡走势，但波动空间依然有限，长端利率债的期限利差优于短端。信用债方面，多数品种的信用利差被压缩至历史较低分位数，当前投资性价比较低。

（编辑 李波）