构建提高上市公司质量合力 服务广东经济高质量发展

    上市公司是经济发展动能的“转换器”。

    作为实体经济的“基本盘”，上市公司高质量发展，是推动我国经济从高速发展转向高质量发展的重要动能。

    改革开放最前沿的广东，用一系列数字和事例说明，提高上市公司质量，是推动广东资本市场稳定健康运行、促进广东经济转型升级和高质量发展的强力支撑。

    近年来，广东证监局坚持“严专实”的监管理念，始终将提高上市公司质量作为监管工作的首要任务抓紧抓好。

    日前，广东证监局党委书记、局长杨宗儒接受上海证券报记者专访时表示，一直以来，该局认真贯彻落实中国证监会和广东省委省政府决策部署，坚持市场化、法治化的方向，立足服务实体经济大局和保护广大投资者合法权益的根本使命，切实履行上市公司一线监管职责，把好资本市场入口关，支持和督促上市公司全面提高质量、完善公司治理、提升规范运作水平，着力构建促进上市公司规范发展的协作机制，推动上市公司做优做强，解决上市公司突出问题，防范化解重点领域风险，形成提高上市公司质量的合力，切实服务于广东经济转型升级和高质量发展。

    上市公司借力资本市场推动经济高质量发展

    资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，服务实体经济是其根本任务和使命所在。提高上市公司质量，是推动资本市场持续平稳健康发展的内在要求，也是提升资本市场服务和支持实体经济高质量发展能力的重要抓手。

    “近年来，资本市场根植于广东，与实体经济深度融合，实现了跨越式发展。”杨宗儒告诉记者，资本市场的跨越式发展，为上市公司做大做强提供了重要平台，也为广东加快转型升级和高质量发展作出了重要贡献。

    这些贡献主要体现在几个方面：第一，为经济建设筹集大量资金，推动地方和区域经济增长。据统计，广东辖区上市公司通过IPO、股权再融资、发行公司债券等方式筹集资金超过1.3万亿元，其中“十三五”时期募集资金达8626亿元，是以往历年筹资总额的近2倍。相关上市公司通过资本市场融资，实现资源优化配置，也为增加地方财政收入和就业机会作出了重要贡献。

    第二，形成大批龙头支柱企业，带动产业链上下游发展。辖区上市公司积极利用资本市场融资、优化资源配置、转换企业经营机制等功能做优做强，一批具有较强的技术研发实力和综合竞争能力的大型企业集团脱颖而出，2020年辖区有15家上市公司进入中国企业500强，广汽集团、美的集团和格力电器3家上市公司进入世界500强。相关上市公司发挥龙头作用，带动了相关产业集聚发展，增强了地方经济竞争力和发展后劲。

    第三，实施市场化并购重组，加快产业结构优化升级。据了解，2016年以来，广东辖区上市公司实施并购重组2101次，交易金额达7998亿元，其中重大并购重组88次，交易金额达2641亿元。一大批行业龙头上市公司通过并购重组实现存量资产的优化配置和增量资源的流动集聚。

    第四，转换企业经营机制，提升盈利能力回报股东。资本市场一整套的制度安排使得上市公司能按照现代企业制度的要求，有效完善公司治理结构，拓宽股权激励渠道，达到优化公司经营机制、提高核心竞争力和盈利能力的效果。2019年以来，辖区上市公司共实施84次股权激励。上市公司分红回报股东的力度不断加大。2020年，辖区共有240家上市公司实施现金分红787亿元，同比增长12.43%，创历史新高。

    第五，提高研发投入强度，服务创新驱动战略。据了解，广东辖区上市公司从资本市场募集的资金有相当一部分投向电子信息、LED光电、生物医药、机械装备制造、新材料等产业领域和基础设施建设，为广东实施创新驱动发展战略，加快发展战略性支柱产业及新兴产业集群提供了强有力支持。截至2021年2月19日，广东辖区共有290家上市公司属于高新技术企业，占比达83.57%；2019年度辖区上市公司研发支出达606亿元，占广东全省研发投入的20.2%，研发强度为2.54%，明显高于辖区企业平均水平。

    坚持“严专实”理念强化上市公司一线监管

    提高上市公司质量是资本市场的永恒主题，也是党中央、国务院对资本市场的一贯要求。

    “辖区上市公司总体发展状况是好的，但近年来在发展过程中也暴露出一些问题和风险。”杨宗儒正视存在的问题。他直言，主要是两极分化现象较为突出，上市公司整体质量有待提高，部分公司尤其是民营公司面临经营困境，业绩滑坡和亏损加剧，退市风险、股票质押风险、债券违约风险、商誉减值风险和信息披露违法违规等风险事件增多，有的相互交织，在一定程度上影响资本市场健康发展和经济金融稳定运行。

    落实辖区监管责任制，不断提升监管效能，是派出机构作为一线监管者的责任和担当。

    杨宗儒表示，近年来，广东证监局坚持“严专实”的监管理念，始终将提高上市公司质量作为监管工作的首要任务抓紧抓好。坚持深入落实辖区资本市场监管责任制，务实创新开展一线监管工作，不断加强现场和非现场监管、信息披露监管、分类监管、科技监管、问责监管等，推进全程监管和精准监管，提高监管效能。

    在抓好辖区上市公司监管工作方面，广东证监局主要有以下做法：一是加强信息披露监管。强化“蹭热点”信息披露监管，对信息披露与股价异动联动，配合二级市场炒作问题，迅速反应启动核查，采取相应监管手段。加强年报监管，向审计机构发出上市公司年报审计重点关注事项提示函71份，采取行政监管措施13次。加强内幕信息监管，对4家上市公司内幕信息登记管理违规问题采取了行政监管措施，督促公司切实整改。

    二是加强并购重组全链条监管。在事前事中监管环节，对“三高”并购重组事项，协同交易所实施刨根问底式监管，及时叫停有关并购重组项目，遏制商誉增量风险。在事后监管环节，持续关注有关上市公司的规范运作情况，对承诺期内业绩精准达标、承诺期后业绩波动并大额计提商誉减值、或业绩明显不及预期却未计提或少计提商誉减值的上市公司，通过现场检查排查违规风险。

    三是强化问题风险导向式现场检查。扎实做好年报“双随机”现场检查，强化热点事项专项检查和举报核查处理，通过引入稽查手段、外聘注册会计师协助检查工作，查深查透问题。加强对审计、评估、法律等中介机构执业情况的延伸检查，督促中介机构勤勉尽责。对于上市公司存在财务造假等严重违法违规行为的，及时对中介机构启动调查程序。

    四是多措并举优化监管手段。进一步优化监管队伍的资源配置，建立分组监管机制。规范上市公司现场检查工作流程，提高现场检查的针对性和时效性。强化日常监管和稽查执法联动机制，开展简易案件检查、稽查、处罚一体化办案试点。务实推进科技监管，提高问题发现和分析能力。

    五是强化监管问责。坚持“责任追究到底”，2020年针对现场检查和日常监管发现的违规问题，依法依规对有关上市公司、法人股东、中介机构、董监高、实控人和中介机构从业人员采取行政监管措施105次，下发监管关注函36份，并责成有关公司对责任人员进行内部问责。将7家上市公司或其股东涉嫌违法违规问题移送立案稽查，对37个市场主体及个人作出行政处罚，对4名上市公司责任人实施市场禁入，并将2家上市公司责任人移送司法机关追究刑事责任，有力地维护了市场秩序。

    六是督导上市公司提升治理水平。部署开展公司治理专项行动，督促上市公司如实自查整改公司治理方面存在的问题。密切关注辖区上市公司相关主体公开承诺履行情况，及时查处违规问题。组织开展“诚实守信，做受尊敬的上市公司”投资者保护专项行动。以新证券法施行为契机，开展分类分层分地区培训宣传，推进公司治理和诚信文化建设。2020年，辖区通过线上、线下方式举办上市公司董监高培训班17期，对24家新上市公司开展监管第一课培训，联合地市政府举办上市公司规范运作培训会，累计培训董监高和实控人5300多人次。

    构建监管合力上市公司提质取得积极成效

    提高上市公司质量，离不开良好的外部环境，凝聚共识、构建合力意义重大。

    2020年10月，《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（简称《意见》）发布并明确提出，要构建提高上市公司质量的工作合力。

    广东证监局第一时间召开局党委会，专题传达学习《意见》精神，研究部署推动提高辖区上市公司质量工作，并第一时间向广东省政府报告有关情况。2020年11月，广东省政府转发《意见》并对提高上市公司质量工作提出明确要求，成为全国首个省级政府贯彻落实《意见》的政策文件。

    “近年来，多层次资本市场快速发展，广度、深度不断拓展，证券监管部门监管职责边界不断延伸，上市公司等监管对象数量不断增加，监管执法和防范风险任务不断加重，与监管资源短缺的矛盾比较突出。要提高上市公司质量，不仅要靠证券监管部门的努力，而且还需要地方政府部门发挥作用，多方协作，综合施策，形成合力。”杨宗儒说。

    杨宗儒表示：“目前，我局制定了局领导定点联系辖区地市工作方案，由局领导对定点联系的辖区地市加强调研，与地方政府保持密切沟通，支持帮助辖区地市充分利用资本市场发展地方经济，凝聚共识、增强合力，持续构建防范化解重大风险的沟通协作机制。2020年，局领导班子成员带队或陪同省领导分别到辖区18个地市调研，推动指导当地提高上市公司质量工作。”

    同时，记者还了解到，在广东证监局的大力推动下，2020年上半年，广东省政府建立了由省领导担任总召集人，17个省直和中央驻粤单位参加的广东省促进上市公司规范发展协作机制，统筹协调推动提高广东上市公司质量和防范化解重大风险工作。

    “在地方政府的重视和有关各方的努力下，辖区提高上市公司质量工作不断取得新进展，成效也正逐渐显现。”杨宗儒表示。

    杨宗儒进一步介绍称，2020年，广东证监局向辖区16个地市政府发函通报当地上市公司风险情况，协调推动化解5只上市公司债券84.38亿元兑付风险和14家上市公司股票质押风险，推动1家上市公司实施司法重整化解退市风险，累计压降风险类上市公司36家，推动6家上市公司大股东偿还55.38亿元的占用资金，4家上市公司化解违规担保14.7亿元。

    同时，广东证监局统筹推进“强监管、促合规、防风险、优服务、助发展”各项工作，支持辖区上市公司妥善应对新冠肺炎疫情影响，加快复工复产，利用资本市场做优做强。

    “进一步提高政治站位，加大资本市场服务实体经济力度。”在回顾过去一年的工作时，杨宗儒说，资本市场的根本任务在于服务实体经济发展。面对突如其来的新冠肺炎疫情，广东证监局积极作为，多措并举发挥资本市场作用，支持地方经济发展。一是配合广东省有关部门出台系列加大金融支持和纾困政策，支持上市公司恢复生产经营加快发展；二是试行申报IPO辅导备案网上办理，保障辅导验收正常进行；三是支持为疫情防控作出突出贡献的企业发行融资，2020年辖区为疫情防控作出突出贡献企业中，有7家已发行上市，2家已通过IPO审核，11家实施再融资，2家取得再融资批文。

    2020年，广东经济迈上11万亿元的新台阶，在逆境中展示出强大的韧劲。

    成绩来之不易的背后，有来自资本市场的力量。数据显示，2020年，广东辖区共有26家企业成功实现A股上市，各类企业通过资本市场直接融资3329.31亿元。截至2月19日，广东辖区上市公司总数达349家，总市值达6.1万亿元，分别占全国的8.3%、7.18%。

    同时，辖区上市公司克服疫情影响，2020年第二、第三季度业绩加速复苏，净利润总额同比分别增长3.48%、15.87%，均高于全国平均水平。

    杨宗儒表示，广东辖区上市公司积极利用资本市场不断发展壮大，实现了价值创造和质量提升，已经成长为实体经济的“基本盘”和企业改革创新的“排头兵”，为广东经济高质量发展作出了重要贡献，特别是在统筹推进疫情防控和支持经济社会发展方面涌现出了一大批优秀上市公司代表，有力地展现了上市公司的责任担当。

    新开局起好步营造高质量发展生态体系

    站在新的历史起点上，做好今年工作对广东辖区资本市场“十四五”开好局、起好步意义重大。对此，广东证监局已经有了明确思路。

    下一步，广东证监局将开展上市公司治理专项行动，深入推进提高辖区上市公司质量工作。

    杨宗儒介绍说，一是强化提高上市公司质量的工作合力。紧密依托广东省促进上市公司规范发展协作机制，推动完善支持上市公司高质量发展的政策环境和生态体系。指导有关地方政府建立健全跨部门的协作机制，制定落实提高上市公司质量行动计划。

    二是提升监管服务水平。加强科学监管、分类监管、专业监管、持续监管，着力提高上市公司监管的前瞻性、精准性。以公司治理和信息披露为重点，组织开展上市公司治理专项行动，加强对上市公司“关键少数”“关键环节”“关键事项”的规范引导和监管，精准实施问责追责，持续提高上市公司治理水平和信息披露质量。全面落实“零容忍”要求，推动构建行政执法、刑事追责、民事诉讼、失信惩戒有机衔接的综合执法体系，从严查处证券违法犯罪行为，净化市场生态。

    三是大力支持上市公司做优做强。坚持监管与服务并重，加强政策宣传和指导服务，在把好“入口关”的基础上，支持优质企业改制上市，从源头上提高上市公司质量。积极支持符合条件的上市公司开展再融资、并购重组、分拆上市、混合所有制改革等，完善长效激励机制，更好地激发企业活力，实现提质增效。

    四是打好防范化解重大风险攻坚战。与地方政府和有关部门密切协作，深入推进股票质押风险防范化解专项工作，加大债券违约风险排查化解力度，按照分类处置、依法监管原则扎实推进清欠解保，着力解决上市公司突出问题。积极推动绩差高风险上市公司调整重组，通过并购重组、破产重整、主动退市、强制退市等方式出清风险。