人民币汇率七连跌 双向波动幅度将加大

    ■本报记者 傅苏颖

    中国外汇交易中心7月20日公布最新数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.7671，较上一个交易日下跌605个基点，单日降幅创2015年8月份以来最大，连续七天下跌。

    东方金诚首席宏观分析师王青昨日对《证券日报》记者表示，一段时间以来人民币汇率连续下行，缘于以下几项因素叠加：首先，7月10日美国在关税行动中继续加码，中美贸易摩擦升温，对市场情绪形成冲击。其次，近日国内货币政策向偏松方向微调，带动人民币汇率在美元上涨过程中出现较快下跌态势。最后，这段时间人民币汇率下行，也反映了年初以来中美利差持续收窄的滞后传导效应。数据显示，2016年下半年以后，中美利差与人民币汇率走势关联度明显上升，但存在3个月至4个月的滞后期。

    中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示，从目前情况看，人民币汇率年内还存在调整压力。短期内，美元指数可能继续保持强势，人民币或仍将面临一定压力。不过，考虑到当前我国外汇储备和跨境资金流动总体稳定，加之美元指数难现大幅上涨行情，人民币短期内再现快速贬值的可能性很低。

    展望下半年，王青表示，美元指数在美国经济基本面和美联储加息缩表支撑下，有望进入95至100的强势区间——近日特朗普的口头干预难以再现2017年年初的效果。此外，中美贸易摩擦变数仍然很大，市场情绪还存在大幅波动的可能。这两项因素在下半年均会继续对人民币形成一定压力。但市场终将逐步意识到，国内货币政策仍保持稳健中性，并未大规模放水，中美利差已于近期趋稳。此外，下半年国内经济基本面将保持稳定，严监管背景下金融风险整体下行，均会对人民币走势形成内在支撑。

    最后，王青表示，人民币汇率逆周期因子或将再次发挥作用。因此，下半年人民币存在一定压力，但下跌的空间仍将处于可控状态，持续低于7.0的可能性很小，双向波动幅度可能加大。