券商投行“中考”揭晓 中信建投主承销收入居首

    2022年上半年临近收官，券商投行“中考”的成绩单也将揭晓。

    Wind数据显示，按照发行日口径计算（下同），今年上半年共有357家企业实施了股权融资，共募资6477.11亿元，去年同期则有572家企业通过权益方式融资7301.2亿元；另外，92家券商完成债券承销规模5.50万亿元，同比增长7.5%。

    从上半年券商主承销收入来看，59家券商合计揽入131.89亿元（含IPO、增发、配股、优先股、可转债），同比下降9.4%，其中IPO项目收入占到九成。投行业务马太效应再加大，在行业整体主承销收入下滑的背景下，排名前五的券商有4家上半年实现正增长，中信建投以18.10亿元的主承销收入超越中信证券，成为行业“一哥”。

    IPO募资规模增19%

    从股权融资来看，今年上半年IPO企业家数有所下滑，但募资总额不降反升；而增发则无论是企业数量还是募资规模均略有下降。

    具体来看，上半年共有176家企业完成IPO，相比去年同期的266家下降33.8%。尽管IPO企业家数下降了，但是IPO募资规模不降反升，达到2601.86亿元，同比去年增长19%。

    有投行人士分析，去年询价新规发布后，市场买卖双方博弈更加均衡，整体而言新规后IPO发行估值变高，因此企业募资规模显著扩大。

    另一位券商投行业务负责人则向证券时报记者表示，“我觉得询价新规是有影响的，发行价格相对高些，但是也不能过度解读。每个项目融资规模有差异，有可能今年上市的项目有些是大项目，所以融资整体规模较上年增加。”证券时报记者注意到，今年4月上市的中国海油，募资规模达到322.92亿元，1月上市的晶科能源募资也达100亿元。

    在增发方面，今年上半年共有104家企业实施增发，累计融资1966.32亿元，分别较去年同期下降54%、40.6%，2021年上半年共有225家企业完成增发，融资总额为3309.82亿元。

    中信建投主承销居首

    从券商主承销收入来看，Wind数据显示，2022年上半年59家券商合计揽入131.89亿元（含IPO、增发、配股、优先股、可转债），较去年同期的145.56亿元下降9.4%。其中IPO、增发、可转债的承销收入分别为119.25亿元、7.29亿元、5.15亿元，IPO项目收入占到九成。

    在行业整体主承销收入有所减少的情况下，头部投行的优势再次扩大。去年上半年仅有2家投行主承销收入超10亿元，而今年上半年则扩容至5家，分别是中信建投、中信证券、海通证券、中金公司、国泰君安。从同比变动来看，除了海通证券同比略降9%以外，另外4家排名前五的头部投行均实现同比增长；而放眼排名前20位的券商，则仅有四成券商主承销收入呈现正增长。

    具体来看，中信建投上半年主承销收入高达18.10亿元，同比增长108%，超过中信证券的17.98亿元，位居第一。中信建投“逆袭”的原因主要是IPO收入大幅增长，去年上半年中信建投IPO收入为6.96亿元，而今年上半年则为16.40亿元，IPO家数达到22家。

    头部投行中，中金公司、国泰君安今年上半年的主承销收入也分别同比增长54%、48%，上半年收入均超过10亿元。中小型投行中，东兴证券与申港证券成为投行“黑马”，主承销收入分别同比增长117%、104%，达到4.01亿元、1.47亿元。

    此外，在IPO承销金额方面，中信证券、中信建投分别以650.57亿元、401.64亿元排名第一、第二，中金公司、海通证券均以超200亿元的IPO承销金额依次位列其后。在IPO承销家数方面，中信证券、中信建投分别以25家、22家的数量领跑，中金公司、海通证券、国泰君安、华泰证券、民生证券等5家券商上半年IPO家数也都超过了10家。

    地方债承销同比大增

    今年上半年，92家券商完成债券承销规模5.50万亿元，同比增长7.5%；总承销债券数量达到1.54万只，同比增长40.3%。

    分项来看，今年上半年，券商承销的地方债规模同比大幅增长，政策银行债、非政策性金融债、短期融资券、中期票据、定向工具等保持温和增长，而企业债、公司债、资产支持证券的承销规模则出现了一定程度下降。

    从券商排名来看，中信证券、中信建投分别占据上半年债券总承销规模的状元、榜眼，总承销规模分为为8143.70亿元、6810.54亿元；华泰证券、中金公司、国泰君安则分居第三、四、五名，三者上半年总承销债券金额均超4000亿元，而上半年债券总承销规模超过1000亿元的券商则共有15家。