资产管理行业未来发展趋向何方？ 海内外多位大咖观点碰撞

    ◎谭一凡○编辑 朱茵

    12月3日，由国泰君安证券主办，国泰君安证券资产管理公司、国泰君安创新投资公司和华安基金共同承办的“国泰君安2022年资本市场云端年会”资产管理分论坛在线上开幕。

    论坛以“全球视野下的资产管理”为主题，多位来自海内外的金融监管机构代表、金融基础设施机构领导及顶尖资产管理机构代表，共同探讨了全球视野下中国资产管理行业的变革趋势。

    资产管理未来发展趋势在何方？

    国泰君安党委书记、董事长贺青表示，新时代、新格局下，作为金融体系重要组成部分的资产管理行业，应在重构产业链、完善供应链、增强财富效应、促进经济高质量发展等方面发挥更为积极的作用。国泰君安始终坚持在资产端切实支持实体经济转型发展，在资金端全力帮助投资者实现财富保值增值。

    中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云表示，全球保险资产管理行业正在发生重要变化，投资风格更加稳健、境外投资力度加大、第三方委托管理模式的发展及另类投资越来越受青睐。国内保险资产管理保持着较快的发展势头，但2022年外部形势和市场环境依然严峻，保险资管行业应未雨绸缪，积极采取应对策略，确保安全、稳健、高效运行。

    在保险资产配置上，曹德云强调要更加关注趋势性、成长性和长期性，保险资管行业也应更加注重拓展第三方资管业务、保险资管产品创新、能力建设、资管科技与抢抓战略机遇。

    论坛还专门设置了连线海外资产管理领袖机构的巅峰对话环节。KKR集团合伙人兼全球宏观与资产配置主管HenryH.McVey、PIMCO全球分析主管RaviK.Mattu与国泰君安资管投资研究院院长兼基金投资部总经理李少君开展了深入交流。

    “在金融市场，尤其是交易端的发展已经有了质的飞跃，因为中国金融市场直接从电子化平台开始，跨越了欧美传统的喊单和电话模式，具有先发优势。”RaviMattu同时提出，如何促进企业债券市场的进一步发展，以及满足投资者对流动性的要求，将是中国资产管理行业在接下来需要解决的问题。

    对于中国资管市场的发展，HenryMcVey提出了四方面建议：首先是优化营商环境；其次是提升投资控制权；再次是改善外商直接投资；最后是拓展退出方式。RaviMattu则对中国债券市场给出了两点发展建议：第一是提升市场规模；第二是允许各类投资者的存在。

    上海全球资产管理中心应如何建设？

    论坛期间，国泰君安还与保德信联合发布《加快建设上海全球资产管理中心——国际经验与上海探索》研究报告，为加快推进上海全球资产管理中心建设提出具体建议：一是不断优化国际一流法治营商环境；二是加快建设完备充分高效运行的现代市场；三是集聚具有国际竞争力的资产管理机构与金融人才；四是着力从制度体系、合规经营、高效监管上提升风险防控能力。

    国泰君安首席经济学家何海峰表示，上海建设全球资产管理中心具备较多优势，但也面临挑战，应围绕“坚持中国特色资本市场建设”与“坚持政策的积极有为和市场的开放有效”两个基本原则，从优化营商环境、加快建设高效运行的现代市场、努力集聚一批具有国际竞争力的资产管理机构与金融人才、提升资产管理行业的风险防控能力等四个不同维度进行发力。

    保德信全球投资管理董事总经理孙昊表示，全球资产管理行业正面临多个趋势性变化，地区与产品都存在发展不平衡问题，科技对资产管理行业带来了多方面积极影响。此外，低费率产品、SmartBeta基金、主题投资与定制化产品将迎来广阔的成长空间。近年来国际市场上发生了很多巨型资产管理公司的并购，反映出资产管理行业正通过资源整合提升管理能力。

    中外资产管理机构如何布局？

    在碳投资方面，中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏表示，我国在2016年发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，成为全球首个由中央政府部门制定的绿色金融政策框架，其中包括了界定标准、披露要求、激励机制和产品体系等四个支柱。

    “据估算，中国的绿色低碳投资需求将达到487万亿，这一巨大数字也带来了能源、交通、建筑和制造业等多个行业的投资机遇。”马骏说。

    马骏也对金融机构参与碳中和的方式提供了建议，包括将碳中和纳入公司治理、设立碳中和的量化战略目标，强化碳中和相关指标的信息披露，并开发支持与碳中和相关的金融工具。

    在资管业务方面，法兰克福金融中心发展协会董事总经理HubertusVth强调了管理全球储蓄的重要性。“所有全球资本都将在消费后进入储蓄。谁有能力管理全球储蓄，就将在这场竞赛中成为全球领导者。”

    彭博亚太区买方业务负责人PhilippaThompson表示，资管机构的运营模式在数据、技术、人才和流程等四方面都发生了变迁，资管机构如果想要提升运营效率，就需要对这些变迁保持敏锐的洞察。随着投资风险意识加强，发展多元资产投资能力变得至关重要，ESG投资和金融科技也将扮演日益重要的角色。