9月份全社会用电量同比增长6.8% 众机构谨慎看待电力股

    本报记者 张颖 见习记者 楚丽君

    10月13日，国家能源局发布的最新数据显示，9月份，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量持续增长，达6947亿千瓦时，同比增长6.8%，两年平均增长7.4%。分产业看，第一产业用电量97亿千瓦时，同比增长14.9%；第二产业用电量4451亿千瓦时，同比增长6.0%；第三产业用电量1292亿千瓦时，同比增长12.1%。

    在电力需求增长的同时，电力行业股也呈现了出色的表现，申万二级电力行业指数9月份涨幅高达22.13%。

    值得注意的是，近几日电力股迎来回调，10月14日，电力行业指数盘中探底后持续拉升，一度涨超0.8%，之后有所回落，截至收盘，电力行业指数下跌0.36%，这也是该指数连续第7个交易日下跌，行业内有35只电力股实现上涨，占比近四成，其中，金房节能强势涨停，杭州热电、珈伟新能、露笑科技、北清环能、中闽能源、福能股份、赣能股份等7只个股涨幅均超5%。

    对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，前期电力股出现较大涨幅主要是因为拉闸限电，导致电力供应紧张，所以很多投资者去跟风炒电力股，但实际上电力股的盈利并不强，因为电力股隶属于公用事业行业，电价也是受到控制和调控的，这次虽然进行了电价的市场化改革，但是电力行业也很难成为一个暴利行业，电力公司更多的是为人民居民生活和工业生产提供电力支持保障的，所以投资者对电力股不要有过多的期待，把做一般公用事业的股票来看待就好了，值得注意的是，很多电力股出现了很大的涨幅，已经有了一定的风险。

    对于目前电力行业的发展现状，海岛资产董事长张锐在接受《证券日报》记者采访时表示，首先，电力供需缺口扩大，各地积极协调解决。近期在各地纷纷出台放宽发电企业上网电价调整幅度，以及政府协调产煤企业与发电企业建立电煤供应长效机制等努力下，对缓解我国目前电力短缺，供需错配的问题起到了积极的作用。其次，国内的新能源产业链比较成熟，出口需求不断提高。在“碳达峰”和“碳中和”的双碳目标下，未来我国甚至全球都趋向于加速发展绿色能源发电以及对相应的发电设备的需求将剧增。无论是新能源发电企业还是新能源设备生产企业和新能源电网建设，都将进入到一个高成长的周期。我国是新能源制造业的主要集中地，从组件生产到电厂运营，从储能到智能输电网络等都具有较好的产业成熟度和竞争力。风电、光电、光热发电等清洁能源依托国内的产业优势，将是增长最快的一个领域。最后，电价的进一步放开，将加剧市场竞争。对于传统火电企业，其仍将在很长一段时期内作为主要电力供应端。在“双碳”目标的压力下，以及在进一步市场化的竞争环境下，发电企业的技术优势将更加显得重要，更环保、更高效的运营成本将加速行业内的优胜劣汰，进一步提高行业的集中度。因此，投资者更应该关注电力企业中的规模、技术、资源等都具备优势的龙头企业。

    从业绩表现来看，富春环保率先发布三季报，该公司前三季度净利润同比增长高达36.95%，截至10月14日收盘，有12家电力公司发布三季度业绩预告，但是仅3家公司业绩预喜，银星能源和吉电股份前三季度业绩预增，闽东电力预计扭亏。此外，回顾上半年的业绩表现来看，电力行业中有51家公司上半年实现净利润同比增长，占电力行业股的比例近六成。

    “近十年来我国传统化石能源发电装机比重持续下降、新能源装机比重明显上升，但火力发电量仍占全国总量70%，巨大存量替换带来巨大空间，风电、光电、水电、核电的长期增量逻辑确定。”方信财富投资基金经理郝心明对记者表示，短期看煤炭价格高企推升火力发电成本，有些股票业绩预期不乐观但股价却大幅上涨，不具备持续性，考虑成本、技术成熟度、自然条件、安全性等因素，光电和风电的长期想象空间更好。

    投资机会方面，同样持有谨慎投资态度的建泓时代投资总监赵媛媛在接受《证券日报》记者采访时表示，电力运营公司尤其是火电公司，前期涨幅已经反应了电价有限市场化的预期。随着煤矿开采及进口数量上升，缺电现象暂时得到缓解，短期内电价进一步市场化的必要性降低，因此不建议此处追高。如进入冬季后遭遇极寒等异常因素导致能源紧张，投资者可再寻求合适的参与机会，中期看好风光大基地项目的相关上游公司。

    接受记者采访的金百临咨询首席分析师秦洪表示，目前，电价机制虽然有所突破，但电力行业是基础产业，民生属性强，所以，电力股很难持续上涨。此外，电力行业的业务发展相对稳定，下游需求更是稳定，很难出现暴发式增长，所以，对电力股不宜过多期待。

    最近30日内，有机构对于电力股表示看好，具体来看，有9只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，福能股份和三峡能源得看好评级次数最多，均为2次，露笑科技、江苏新能、林洋能源、川投能源、南网能源、华能水电、内蒙华电等7只个股获得看好评级次数均为1次。

    表：10月14日涨幅超2%的电力行业股一览

制表：楚丽君

（编辑 李波 上官梦露 策划 赵子强）