数据解密“双节”风口动向 五大领域受提振争抢C位

    编者按：随着中秋节、国庆节的临近，持什么股跨越节日长假成为投资者关心的话题。业内人士普遍认为，传媒、新零售、餐饮旅游、食品饮料、交通运输等五领域受假期效应提振较大。《证券日报》研究部结合基本面情况和历史数据，对上述领域进行分析解读，以飨读者。

    传媒行业业绩超预期好转 “双节”或被视为重要观察期

    本报记者 吴珊

    传媒行业已渡过最困难的时刻，但仍经历着新一轮自我革新下的阵痛，即将到来的中秋、国庆双节或许能为传媒行业带来新的转机。

    可以看到，往年的中秋档存在感并不强，但是由于新冠肺炎疫情的反复及短期内容空窗，今年的中秋、国庆档将成为国内传媒行业恢复的重要观察期，再加上中秋档对于题材的适配性更为宽泛，有望进一步激发市场潜能，为之后的国庆档吹响“前哨”。

    灯塔专业版APP显示，今年中秋档上映新片共有13部，其中9月17日上映新片有6部，9月19日（中秋假期第一天）有7部同时公映；国庆档将有12部影片上映，整体体量超过去年且题材类型多样化有利于满足不同观影需求。

    喜闻乐见的影片没有缺席，传媒行业上市公司热度似乎也受到“双节”提振。9月份以来，行业指数累计涨幅达到5.63%，位居申万一级行业前列，相较去年同期5.15%的跌幅更是有了明显变化。

    实际上，股价回暖的背后是业绩超预期好转。一方面，近七成传媒行业上市公司上半年净利润实现同比增长，42家公司上半年净利润同比增幅在100%以上。另一方面，70家传媒行业上市公司上半年净利润不仅实现同比增长更是超越2019年同期，分众传媒、世纪华通、芒果超媒、凤凰传媒、中文传媒等5家公司2021年上半年归属于母公司所有者的净利润均在10亿元以上，分别为29.00亿元、24.50亿元、14.51亿元、14.14亿元、11.74亿元。

    接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究员叶远声表示，传媒行业复苏动力来自两个方面，其一，最坏的时候已经过去，2021年半年报业绩同比改善非常明显，接下来行业会迎来逐步回暖；其二，板块优质白马股超跌迹象非常明显，已经跌出了投资价值。双节的到来，会带来更多的休闲娱乐时间，因此也会创造出更多的传媒需求，有利于推动传媒行业进一步回暖。

    截至9月17日，传媒行业最新动态市盈率为20.91倍，仍处于申万一级行业底部。业内人士普遍认为，目前传媒行业的低估值状态主要来自投资者对于行业发展不确定性的担忧以及在监管加强下，部分现存内容可能存在一定的下架风险，但是长期来看，监管的导向将促进行业向更加健康的方向发展。

    安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示，从长远看，传媒行业过去数年不断下行，实际上也是一种市场自我革新的行为，通过“文化领域的供给侧改革”，会让一些符合国家发展战略的传媒企业涌现出来，也为后续的爆发积蓄力量。其中业绩有望表现优异的出版、广告子行业、新影视机构都有机会成为行业龙头。尤其是当疫情消退后，这种长期压制的行业反转，势必会带来爆发性的反弹。长远来看，被长期压抑的消费需求势必需要有效地释放，这会加速电影等产品的消费，从而加速影视行业复苏。

    华辉创富投资总经理袁华明也告诉记者，目前可能是传媒行业景气周期的底部，传媒行业的经营会迎来逐步改善的局面。游戏的强监管和互联网互联互通的要求正在改变文化传媒部分子行业的商业逻辑和竞争生态，能够更快调整适应的游戏公司、内容提供商、电商平台等有可能获得新的市场空间和增长动力。

    假日消费助新零售板块迎“新升机” 机构高频点赞18只概念股

    本报记者 张颖

    “双节将至，消费性需求将会集中释放。尽管部分地区新冠肺炎疫情有所反弹，但整体来看全国范围的消费不会受太大影响，国内消费有望迎来复苏。从以往的双节数据来看，新零售相关板块中，珠宝首饰、食品饮料、运动户外、家用电器等均受益明显。尤其是在疫情的持续影响下，今年的国庆黄金周将迎来婚庆活动高峰，拉动相关珠宝首饰的消费。另外，食品饮料行业的中高端产品经销商备货积极，也值得投资者关注。”圆融投资股票部高级研究员付泽正在接受《证券日报》记者采访时表示。

    业内人士普遍认为，新零售板块不但在双节中有望迎来增长契机，更会在双11等狂欢节中收获满满，成为市场关注的焦点。

    近期，在A股市场跌宕起伏中，新零售板块表现平平，9月份以来，板块指数累计跌幅为0.03%，跑输同期上证指数1.98%的涨幅。

    新零售概念股不但走势分化，业绩也呈现出冰火两重天的格局。《证券日报》根据同花顺统计发现，在138家新零售上市公司中，97家2021年上半年净利润实现同比增长，占比逾七成。其中，有40家公司上半年净利润同比增幅均超100%。另外，在41家上半年业绩下滑的公司中，有7家公司净利润同比降幅均超100%。

    对此，奶酪投资基金经理庄宏东告诉《证券日报》记者，近几年，社区团购、直播电商等新零售方式受到市场关注，部分企业早期也通过社交裂变和极致性价比异军突起。但是，目前，新零售还是一个新兴的赛道，而且归根结底，企业终端需求没有变，只是渠道发生变化，要看上市公司是否能抓住红利。很多企业为了不掉队，都开始涉足新零售方式。不过，据观察，目前新零售业务对一些家电、金银珠宝企业的业绩影响还不是太大。

    对于新零售行业的投资机会，接受《证券日报》记者采访的钜融资产副总裁刘之意认为，作为投资者，在新零售快速变革的当下，应该回归消费本质：首先，抓住不同画像的消费者正逐步兴起或转变的消费爱好；其次，在线上线下快速融合的大背景下，要懂得辨别不同品类商品所适合营销、销售的渠道，如服装特别适合直播电商的销售场景；第三，相较于一、二线城市，低线城市仍然是更具有吸引力的庞大潜在市场，从快手和拼多多的快速崛起就可见一斑，若能准确挖掘低线城市的需求并择机布局，则成功的概率大大提升。总体而言，随着宏观经济的逐步恢复，人民消费水平的进一步提升，相关技术和营销推广水平的持续迭代，新零售板块依然充满大量机遇。

    评级机构近期也大量推荐新零售领域的公司。统计显示，在新零售概念股中，机构近30日内给予“买入”或“增持”以上评级的公司达63家，占比近五成，其中，包括五粮液、格力电器、晨光文具、青岛啤酒、良品铺子等在内的18家公司，被推荐次数均超过10次，值得投资者关注。

    食品饮料指数月内涨4.85% 板块龙头获众机构看好

    本报记者 张颖 见习记者 楚丽君

    随着中秋节、国庆节的来临，作为假期消费受益的食品饮料行业受到了特别关注。《证券日报》记者通过梳理历史数据发现，在过去21年10月份的市场表现中，有12年食品饮料行业指数实现上涨，占比57.14%。

    9月份以来，申万一级食品饮料行业指数期间已累计涨4.85%，跑赢同期大盘（涨1.98%），有63只食品饮料行业股跑赢大盘，占比超五成。

    对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，食品饮料行业股一般在四季度表现比较好，因为四季度是消费旺季，对于食品饮料的需求量会加大。在今年7月份、8月份食品饮料行业股出现了较大跌幅，很多龙头股跌出了价值，所以9月份以来，食品饮料指数出现了一定的回升，投资者可以重点关注调整到位的食品饮料行业龙头股。

    接受《证券日报》记者采访的把脉投资总经理许琼娜表示，双节期间人们出行和消费的需求将会增加，食品饮料销量会出现脉冲现象，如果再配合资本市场短期的好情绪，消费板块会有较好表现。

    壁虎资本基金经理张小东表示，前期市场上消费板块整体估值出现大幅下降，处于低估阶段，消费反转大概率会发生在即将到来的双节，看好消费快速复苏以及消费板块的整体修复带来的投资机会。

    私募排排网研究员刘文婷在接受《证券日报》记者采访时表示，双节期间以白酒为代表的食品饮料板块会迎来一波反弹行情，主要有两方面原因，一方面，过去一年来，受疫情的影响，人际走动和亲友聚会受到了较大的限制，中秋佳节和国庆节长假将会催生更多受压制的消费需求；另一方面，各大商家也会针对重大节假日推出优惠促销活动，这也会推动食品饮料需求增长。

    “食品饮料作为刚需，长期受益于内循环加速和消费升级，增长前景稳健，传统行业龙头股有望强者恒强，新消费品牌有望不断崛起。今年以来，食品饮料板块估值不断下滑，目前估值已经处于历史中低区间，具备中长期投资价值。建议投资者精选低估值的传统龙头和消费新势力积极介入。”绎博投资基金经理王阳林对记者表示。

    许琼娜认为，从长期来看，食品饮料众多龙头企业的商业模式仍然具有很强的稳定性，特别是在我国消费升级和全球货币增发的背景下，商品的需求和价格都会稳步上升，食品饮料行业的股票仍是一个稳定的优质资产，值得长期关注。但是投资者买入的时候要注意被低估的才是好的投资标的。

    最近30日内，有机构对食品饮料行业股表示看好，具体来看，有75只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，五粮液、山西汾酒、海天味业等3只个股获得看好评级次数居前三，分别为38次、35次、32次。

    餐饮旅游行业需求复苏5只潜力股 9月份以来获北向资金增持

    本报记者 张颖 见习记者 任世碧

    随着中秋、国庆两节的临近，人们开始计划外出旅游放松的行程；而在资本市场上，近期餐饮旅游股也开始萌动。从日历效应来看，过去十年9月份餐饮旅游板块指数平均涨幅达2.19%。今年9月份以来，餐饮旅游板块指数累计上涨4.87%，跑赢上证指数（月内上涨1.98%），位居同花顺板块涨幅榜前列。

    对此，接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究主管刘有华表示：“餐饮旅游板块上半年因为新冠肺炎疫情反复的冲击，需求一直受到抑制，并未得到充分释放，这次双节假期，旅游需求将增长。一方面，‘两节’叠加多省市放宽了跨省旅游的限制，国内游客出行意愿强烈；另一方面，北京环球度假区开启试运营、云南省持续开展旅游市场‘放心消费’创建活动以及上海制定出台《上海市酒店价格诚信自律公约》，利好旅游需求释放。我们认为，上半年以及暑假抑制的旅游需求会集中释放，看好旅游市场进一步复苏，这也会带动酒店、餐饮、旅游等相关产业的同步复苏。”

    “中秋、国庆双节国内居民出行意愿强烈，看好餐饮旅游行业复苏机会。”安信证券行业策略分析师刘文正表示，携程近日发布的《秋游及中秋预测数据报告》显示，中秋前夕跨省游有序复苏，旅游人次平稳上升，截至9月6日预订跨省旅游订单量较8月20日增长356%，其中北京及北京环球度假区位列中秋最热旅游目的地；根据同程旅游研究院《2021中秋小长假旅游趋势报告》的数据，今年中秋小长假预计国内出游人次将超过8000万，9月初周边短途游市场已经开始大面积恢复，目前上海、山东、湖南、湖北、河南、四川、浙江、广东、内蒙古自治区等多地宣布有序启动跨省团队游及“机票+酒店”业务。旅游目的地兴旺将拉动酒店需求增长。

    受多重利好因素提振，近期北向资金也纷纷涌入部分餐饮旅游股。同花顺数据显示，截至9月16日，有16只餐饮旅游股获北向资金持仓，合计持股数量为5.76亿股，较8月末增长786.52万股，增幅为1.38%。其中，中国中免、宋城演艺、同庆楼、首旅酒店、锋尚文化等5只个股月内获北向资金加仓，北向资金增持数量分别为521.98万股、497.29万股、65.31万股、8.35万股和6.65万股。

    “虽然疫情的影响依旧存在，但随着假期的到来，部分短周期、近距离与慢节奏的休闲度假形式依然会在各地出现，同时，国内疫苗接种持续普及对国内旅游市场有一定的刺激作用，相对去年而言，餐饮旅游板块的数据一定会有所提升。不过，当下福建等地出现的局部变异毒株疫情或将影响餐饮旅游板块的业绩增长，建议稳健的投资者保持观望。”金鼎资产董事长龙灏对记者表示。

    万联证券预计，十一黄金周时期，旅游市场将延续复苏趋势，长假带动长线游加速恢复。短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头品种；中长期来看，看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头标的。

    交通运输行业月内涨幅居前 节后景气度回升概率大

    本报记者 姚尧

    从历史数据看，“双节”前后申万一级交通运输行业往往表现较好。

    今年9月份以来截至9月17日，沪深两市成交额连续超1万亿元，期间上证指数累计上涨1.98%。在此背景下，交通运输行业指数期间累计上涨5.41%，在28个申万一级行业中排名第5，位列公用事业、化工、采掘和传媒之后，强势凸显。

    私募排排网研究员孙恩祥告诉《证券日报》记者：“在新冠肺炎疫情趋缓的背景下，全球经济已开始逐渐恢复，尤其是中国疫情最早得到控制，贸易订单纷纷回流中国，从而带动了港口、物流、航运等方面需求的回暖。‘双节’在一定程度上也会带来港口、物流、航运和机场等需求的增长。”

    业绩方面，从中报数据来看，渤海轮渡、福建高速、粤高速A、中远海控、深高速等8家公司中报净利润同比增长1000%以上；楚天高速、厦门空港、*ST德新、宁波海运、连云港、飞力达、长航凤凰、原尚股份、华鹏飞、皖通高速等43家公司中报净利润也均实现同比增长100%以上；从三季度业绩预告看，仅有2家公司披露了三季度业绩预告，其中怡亚通实现了业绩预喜。

    资金流向方面，共有22只个股9月份以来累计实现大单资金净流入。其中，中铁特货、招商轮船、德邦股份、远大控股、申通快递等8只个股期间累计大单资金净流入在1000万元以上，合计吸金6.79亿元；此外，连云港、瑞茂通、畅联股份、东方嘉盛、中谷物流、重庆港九、锦江在线等7只个股期间累计均受到100万元以上大单资金追捧。

    安爵资产董事长刘岩对《证券日报》记者说：“2020年高峰出现在9月中旬，目前看国内客流同比增速已基本恢复。但根据历年经验，交通运输行业在双节后极有可能迎来一轮小高潮，投资者可以给予关注。”

    那么，历年双节后的10月份交通运输板块市场行情如何？据同花顺数据统计，自2000年11月份以来，交通运输板块指数在10月份共出现6次上涨和4次下跌，其中实现上涨的年份分别为2011年、2012年、2014年、2015年、2016年和2017年。

    刘岩表示，“虽然‘双节’会在较大程度上提升一部分行业的关注度，带动短期业绩表现，但投资者还应该考虑这些行业受疫情影响的整体复苏程度以及国内实体经济的宏观指数表现，来决定是否值得提前买入。”

    孙恩祥认为，可以肯定的是，交通运输行业最坏的时候已经过去，未来行业景气度逐渐回升是大概率事件。