年内北向资金净流入逾2000亿元 三大活水将持续为A股“充值”

    本报记者 吴晓璐

    在资本市场对外开放持续推进、中国经济率先复苏的背景下，今年以来，外资持续流入A股。记者据Wind资讯数据统计，今年以来截至6月8日，北向资金累计净流入2082.82亿元，已经接近去年全年。

    市场人士认为，居民财富将持续通过基金入市，险资等机构长线资金将平稳入市，A股对外资吸引力仍存，这三大资金将持续为A股注入“活水”。

    外资青睐三大行业

    对于今年以来外资的持续流入，接受记者采访的专家认为，原因包括两方面，一是中国经济的率先复苏；二是人民币升值，一定程度上加速了外资流入。

    国盛证券首席策略分析师张启尧接受《证券日报》记者采访时表示。一方面，伴随着全球疫苗接种的持续推进，疫情带来的不确定性影响逐步淡化，市场风险偏好修复驱动全球资产配置向新兴市场回归，而中国在疫情影响之下体现了更佳的政策调控力，经济复苏更具确定性，吸引外资加大对A股的配置力度；另一方面，伴随着美元指数见顶回落，人民币步入上行通道，人民币资产配置性价比持续凸显，外资流入步伐进一步加快。

    “国内方面，疫情对我国经济的负面影响逐渐减弱，各项经济活动继续有序复苏，A股上市公司2020年年报、2021年一季报业绩表现亮眼，优质资产继续受到全球资金的青睐。”兴业证券首席策略分析师王德伦对《证券日报》记者表示，海外方面，美联储表示宽松政策仍会持续，承诺不会轻易收紧货币政策，海外市场流动性充裕，全球资金风险偏好持续修复，叠加近期人民币升值，北向资金加速流入A股。

    另外，今年以来，在外资持续流入的同时，其对A股的配置也发生了变化。Wind资讯数据显示，与2020年底相比，截至6月8日，北向资金持有材料、金融和能源等三个行业的市值占其行业总市值的比例提升较高，分别提升0.57个百分点、0.38个百分点和0.27个百分点，达到2.73%、2%和1.07%。

    王德伦表示，今年以来，在市场风格再平衡之下，外资明显增加了对低估值银行板块的配置。其次，外资今年更加注重业绩估值相匹配，高景气成长股受到追捧，如周期制造板块中业绩兑现预期较强、估值不高的高性价比资产，以及高景气的新能源产业等。

    “今年以来，银行、电气设备和化工行业获外资增配较多，而食品饮料减仓较多，整体配置风格经历阶段性小幅调整。”张启尧如是说。

    “今年以来，北上资金持续加仓创业板，上游周期板块和中游制造板块的配置比例明显扩大，消费服务类的配置比例整体下降。”招商证券策略分析师涂婧清对《证券日报》记者表示，近两年来，北上资金青睐的行业可以分为三类：第一，2020年以来持续买入且期间较少卖出的，比较典型的是供需错配、有涨价逻辑的化工行业，以及新能源产业链中的电气设备；第二，2021年以来偏好明显改善、持续买入的行业，如业绩改善预期明确的银行、前期调整较多的医药；第三，2020年7月份以来持续卖出、近期偏好明显好转的行业，主要包括食品饮料和通信行业。

    多路资金有望为A股“输血”

    权益类公募基金也是A股重要的资金来源。今年以来，权益类公募基金发行冷热交替，但总体来看，发行规模远超去年同期。《证券日报》记者据Wind资讯数据统计，今年以来截至6月8日，权益类公募基金累计发行规模达9011.11亿元（以发行日期统计），较去年同期增长78.45%。

    险资方面，据银保监会数据显示，截至今年4月底，险资投资股票和基金规模为2.9万亿元，与2020年底基本持平。银行理财方面，中国理财网数据显示，今年以来，已有宁银理财、招银理财、信银理财、华夏理财等4家银行理财子公司发行了5只权益类产品。目前银行理财子公司权益类产品合计达到10只。

    王德伦表示，看好居民、机构、外资三大活水继续流入A股。首先，居民财富将持续通过基金入市，新发基金有望为市场带来可观的增量资金，预计全年权益类基金发行规模有望达到1.2万亿元左右。其次，长线资金增配权益资产的节奏更加平稳，预计今年保险等长线资金的入市规模有望达到2000亿元左右。最后，外资将持续流入，保守估计未来五年有望看到每年2000亿元至3000亿元的外资继续流入。