期市股市联动 顺周期板块再度领涨

    周四，上证指数高开低走，深证成指、创业板指则相对强势。截至收盘，上证指数报3465.11点，跌0.23%；深证成指、创业板指分别涨0.41%、0.77%。沪深两市成交额7409亿元，较前一交易日缩量。

    昨日顺周期板块再度爆发，钢铁板块位居行业涨幅榜之首，有色、煤炭等板块跟进上涨。医美、芯片等概念股也表现活跃。银行、白酒等权重板块则走势疲软，对指数形成一定拖累。

    钢铁股中，昨日八一钢铁率先涨停，马钢股份、华菱钢铁、新钢股份等多股跟涨。Choice数据显示，截至昨日收盘，钢铁板块今年以来累计上涨超过27%，在28个申万一级行业中排第一，也是今年来唯一一个涨幅超过20%的一级行业。

    期货市场上，建筑用钢、板材等品种昨日也出现上涨。如螺纹钢期货主力合约昨日盘中最高涨至5238元/吨，创该品种上市以来新高。螺纹钢价格指数今年以来累计涨幅已超过20%。

    今年以来，钢材价格持续上涨，带动上市钢企业绩大增。从已披露的一季报业绩情况看，绝大多数钢企预计净利润同比至少翻倍，并超过2019年同期。

    华宝证券认为，全球经济复苏带来的钢材消费量、钢价回升，叠加国内钢材供给端压缩引发的供需格局趋紧，推动企业盈利水平上升。且目前的流动性政策“稳字当头”，钢铁股的低估值、高股息，使其投资性价比高，防御性较好。

    此外，有色金属板块昨日涨幅也居前，华锋股份涨停，华峰铝业等跟涨。从已披露的业绩情况看，有色股一季度大多实现业绩预增。如中国铝业、云铝股份、神火股份公告的一季度净利润同比增幅分别达30倍、近15倍和近3倍。

    尽管业绩和产品价格双双上升，但对顺周期板块的后市走势，机构观点依然有分歧。中信建投预计，经济增速或处于一季度达到高点后逐级回落的状态，且PPI同比增速或将在5至6月见高回落。顺周期品种在上述“下行期”获得绝对收益的胜率已经不大。

    国盛证券则表示，近期煤炭、钢铁等价格涨幅收窄，周期股行情大概率会先于工业品价格回落，后续市场风格或更偏向成长。从中长期看，在碳中和政策与供给侧改革并行的趋势下，我国将迈入高质量增长阶段，此轮以消费为主线、周期与成长风格往复摆动的结构性牛市仍将延续。