前10个月发电量同比增长10% 7只电力股获机构高频点赞

    本报记者 赵子强 见习记者 楚丽君

    11月15日，国家统计局公布2021年10月份能源生产情况。10月份，规模以上工业主要能源产品生产同比均有增长，其中，原煤增长4.0%，原油增长3.0%，天然气增长0.5%，发电量增长3.0%。与上月比，原煤生产由降转升，原油生产基本平稳，天然气生产增速有所回落，电力生产保持增长。

    10月份发电量同比增长3%

    10月份，发电6393亿千瓦时，同比增长3.0%，增速比上月回落1.9个百分点，比2019年同期增长7.7%，两年平均增长3.8%，日均发电206亿千瓦时。1月份-10月份，发电67176亿千瓦时，同比增长10.0%，比2019年同期增长11.5%，两年平均增长5.6%。

    对此，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，10月份发电量依然是增长的，虽然增速有所回落，但电力生产相对于过去两年还是增长的。目前来看，电力行业有三点值得关注，第一，电力总需求在提升，当前电力增产跟不上电力需求增长，一方面，工厂产销两旺，另一方面，新能源汽车和电子设备耗能增加。第二，煤炭价格和电力价格倒挂是10月上旬电力短缺的主因，电力企业产能在电力销售价格上限放开，煤炭价格回落之后，未来需要更加合理的煤电定价机制，以长协锁定价格；第三，电力利用效率亟待提升。多数情况下，我国电力短缺并非因为发电量不足，而是电力生产在时间、空间上的不均衡，能源供给不够稳定，急需通过能源优化提升电力利用效率，提升电网消纳能力。

    近期，电力行业也迎来政策利好，南方电网印发《南方电网“十四五”电网发展规划》，提出“十四五”期间，南方电网总体电网建设将规划投资约6700亿元，其中配网投资3200亿元。据预测，“十四五”期间，南方五省区将新增风电、光伏规模1.15亿千瓦，抽水蓄能600万千瓦，推动新能源配套储能2000万千瓦，到2025年，南方五省区电源装机总规模达到6.1亿千瓦。

    对此，光大证券表示，南方电网计划投资规模较“十三五”期间实际投资额有明显提升，新能源计划装机规模较前期规划存在边际提升。加快建设新型电力系统背景下，“十四五”期间电网投资的力度与结构较“十三五”均有所不同，建议投资者重视电网侧投资机会。

    电力指数年内涨超20%

    随着电力行业的发展以及电价的改革，电力股也受到投资者的重点关注。今年电力板块曾迎来一波上涨，申万二级电力指数从年初的2503.40点逐渐涨到9月23日的3639.29高点，在经过一段时间的高涨之后，近期电力指数出现震荡回调，截至11月15日收盘，电力指数最新报3072.51点，整体来看，今年以来，电力板块表现仍显强势，电力指数期间累计涨20.66%，大幅跑赢同期上证指数（涨1.73%），其中，南网能源、兆新股份、川能动力、浙江新能等4只个股期间累计涨幅均超2倍。

    对此，接受《证券日报》记者采访的粤资基金研究员任涛表示，在能源结构转型期间，发电成本增加，企业发电意愿降低，致使三季度由于供需紧张，各地出现“拉闸限电”等现象，发改委为提高发电企业积极性，对煤电上网电价进行市场化改革，因此，电力板块获得投资者的关注度不断提高，在资金驱动下，电力板块逆风起航，大幅跑赢上证指数。

    私募排排网研究员叶远声在接受《证券日报》记者采访时表示，近期电力板块经过了一波回调，目前回调相对较为充分，另外，我国主要是火力发电为主，近期煤炭价格走低，电力企业的业绩有望实现一定程度的修复。

    投资机会方面，任涛表示，短期来看，部分电力股的大幅上涨有投机炒作因素，面临估值回调压力。长期来看，在“碳达峰、碳中和”目标下绿色电力行业的空间仍十分广阔，在成本不断下降、电价市场化、能源结构调整政策支持下，绿色电力将迎来长期的发展机遇。

    持有相似观点的叶远声也认为，从长周期来看，电力板块是一个增长确定性非常高的板块，主要有两方面原因，一方面，电价的市场化改革打破了市场对于电价只降不涨的预期，让电力板块的商品属性得到进一步的释放；另一方面，不管是新能源还是物联网以及元宇宙的建设，都需要大量的电力支撑，因此，未来用电需求会持续增长。

    “电力板块具体分为火电、水电、光伏、风电和核电等，目前火电仍占据约七成的份额，未来新能源发电的趋势已经相当明确，在相当长的时间内新能源发电将逐步取代传统能源发电，因此，电力板块内部的结构性机会将向新能源发电领域倾斜。”方信财富基金经理郝心明告诉记者，目前，市场对于新能源发电板块的估值容忍度较高，也是反应了对其未来发展前景的预期，对于电力板块投资时机的选择上应该等待投资者热情回归平淡的时候。

    财信证券表示，11月份，电力板块应从基本面和估值、盈利性和成长性两条思路去精选个股，建议关注“十四五”期间具有长期成长性且盈利能力逐步提升、但估值相对合理的个股。

    最近30日内，有机构对于电力行业股表示看好，具体来看，有22只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，华能国际、川投能源、福能股份、华能水电、三峡能源、国投电力、长江电力等7只个股获得看好评级次数均在5次及以上，值得关注。

    表：今年以来涨幅超60%的电力股一览

    制表：楚丽君

（编辑 才山丹 策划 吴珊）