贵金属板块再次走强 业内对未来走势存明显分歧

    本报记者 赵子强

    园城黄金开盘后迅速封住涨停板直至收盘，引发了投资者对贵金属股的关注。

    周四，贵金属（东方财富行业）行业指数表现突出。截至周四收盘，贵金属指数报614.07点，涨幅达2.02%，居东方财富行业涨幅第3位，成交额达58.65亿元，较前一交易日增长39.50%。

    个股方面，周四，行业板块14只交易中的个股有11只实现上涨，占比78.57%，其中，园城黄金涨停报收，此外，*ST荣华（4.17%）、盛达资源（3.17%）、赤峰黄金（2.75%）、中金黄金（2.08%）等4只个股涨幅均超2%。

    对于贵金属行业强势上涨的核心逻辑，分析人士普遍认为有以下两方面因素。

    首先，利好消息提振。巨泽投资董事长马澄对《证券日报》记者表示，为期两天的美联储会议结束了，会后大幅上调对美国经济增长预期，并宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，同时表示，随着经济复苏，2021年的通胀率也将上升，但在2023年前不会加息。这一表态立即激发了欧美主要指数再创新高，期货市场黄金、白银双双大涨。

    接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理夏风光也认为隔夜美联储议息会议提振了贵金属的走势，近期黄金的走势已经逐渐摆脱了十年期美国国债的负面影响，金价的企稳进一步推升了相关板块的走势。

    “周四黄金白银期货涨幅较大，主要是受昨夜美联储不加息的鸽派言论影响。”厚石天成投资总经理侯延军对《证券日报》记者表示。鲍威尔强调并不看好美债持续走高，导致美债十年收益率下跌及贵金属反弹。

    其二，周四上涨是前期回落行情的修复。侯延军认为，从去年中旬，贵金属已持续走弱半年时间，周四只是反弹行情。

    贵金属指数自2020年8月7日创出848.94点阶段高点后即进行回落，从趋势来看，至今年2月5日才止住回落的步伐，期间累计下跌33.27%。

    对于贵金属板块的未来趋势，业内人士的看法有明显分歧。夏风光认为，由于时值年报披露期，黄金生产企业的年报和一季报都有可能不错，进而反应到股价上，预计到二季度相关个股仍然有可能维持强势。其中有产能扩展预期或机制改革预期的黄金生产企业更值得关注。

    资金数据显示有部分贵金属股获得大单资金的追捧。据《证券日报》记者通过同花顺IFIND统计显示，周四贵金属板块整体DDE大单净卖出5328万元，有7只个股呈净流入态势，其中，赤峰黄金（3104万元）、园城黄金（2815万元）、中金黄金（2745万元）等3只个股大单主动买入额均超2000万元。

    华宝证券张青则从通胀逻辑认为黄金可能存在交易机会。张青表示，目前通胀处于低位，利率快速上行的宏观环境，未来存在切换至利率上行放缓，转为高位震荡，而通胀上行斜率加大，有通胀提速的可能，这预示着黄金可能迎来一波以通胀逻辑为主导的交易机会，而当前金铜比也处于历史低位，从比价效应看，当下黄金的配置性价比较铜为代表的工业金属也更高一些，鉴于此，当下对黄金的态度可以变得更乐观一些，黄金的投资机会可能正在临近，建议考虑在战略上逐步进行配置。

    不过，马澄给出两大理由认为贵金属未来的走势并不乐观。马澄表示，其一自2016年至2020年，国际黄金价格已走出一波超级行情；其二当前美元不断宽松，也会使得美国十年期国债在可预见的未来还要不断走高，美元再次宽松的边际空间收窄，叠加未来经济全面复苏后，加息预期升温，美元走强，贵金属价格必然承压。所以，对于黄金、白银贵金属的反弹，我们认为是短期的消息刺激叠加技术性反弹，从更长周期来看，不看好贵金属的投资机会。

    从评级机构的推荐角度来看，仅有5家公司股票均获得1次推荐，分别为中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、盛达资源、紫金矿业，从被推荐股家数和推荐次数来看，贵金属板块个股评级机构的关注度并不算高。

    尽管评级机构关注度不高，但价值投资风向标社保基金在去年3季度末持仓了5只贵金属股。其中，紫金矿业持仓高达41850.10万股，其余四只个股分别是中金黄金、山东黄金、贵研铂业、赤峰黄金。

    表：周四贵金属板块个股市场表现一览

    制表：赵子强

（编辑 乔川川 策划 张颖）